실적 발표가 한 달 앞으로 다가온 가운데, 엔비디아 주가가 크게 하락했습니다. 무슨 일일까요?

젠슨 황이 이끄는 엔비디아(지구상에서 가장 가치 있는 기업)가 몇 주 동안 월가에서 곤욕을 치르고 있는데, 상황이 이상하게 돌아가기 시작했습니다.

NVDA 주가는 2026년 들어 현재까지 2.6% 하락했으며, 지난 1년 동안 38% 상승했음에도 불구하고 다른 AI 기업들에 비해 확실히 주도권을 잃었습니다.

게다가 끊임없는 발표와 신제품 출시가 이어지고 있습니다. 올해 초 Cryptopolitan 엔비디아가 CES에서 베라 루빈 플랫폼을 공개하고 수요가tron를 보일 것이라고 강조했으며, 마치 사명감을 가진 듯 새로운 AI 제품들을 계속해서 홍보하고 있다고 보도했습니다.

다시피 4분기 실적 발표 시즌이 공식적으로 시작되었고, 엔비디아 데이는 2월 26일에 열립니다.

투자자들은 엔비디아 자체가 아니라 AI에 대한 투자 심리가 위축된 것을 주가 폭락의 원인으로 지목하고 있습니다

프리덤 캐피털 마켓츠의 베테랑 기술 분석가인 폴 믹스는 여전히 엔비디아를 강력하게 지지하며 향후 2년 안에 주가가 주당 250달러까지 오를 것으로 예상합니다. 그는 엔비디아 주식을 보유하지 않은 사람들에게 지금이 매수를 시작할 적기라고 조언합니다.

믹스는 또한 엔비디아가 제너럴 모터스나 존슨앤존슨과 같은 기술 분야 외 기업들과 계약을 체결하는 것과 클라우드 대기업들의 2026년 AI 투자 계획이 실적 호조에 크게 기여할 수 있다고 말했다.

울프 리서치의 애널리스트인 크리스 카소 역시 엔비디아를 여전히 업계 선두주자로 보고 있으며, "가장 좋아하는 AI 아이디어"라고 평가했습니다. 그는 앞서 언급한 베라 루빈 플랫폼이 기존 블랙웰 칩을 뛰어넘는 성능을 보여준 점을 지적하며, 이러한 기술적 개선 덕분에 엔비디아가 가격 결정력을 유지하고 수익 마진을 보호할 수 있다고 말했습니다.

하지만 카소는 최근의 부진이 세 가지 주요 원인에서 비롯되었다고 말합니다. 블랙웰의 출시 지연, AI 투자 지속 기간에 대한 우려, 그리고 엔비디아가 주요 업체들이 자체 개발한 맞춤형 AI 칩에 시장 점유율을 잃을 가능성입니다.

성장주에서 자금이 빠져나가면서 엔비디아 주가에 추가적인 압력이 가해졌습니다

하버포드 트러스트의 전략 책임자인 행크 스미스는 엔비디아의 약세가 다른 회사가 엔비디아를 추월할 수 있다는 것을 의미하지는 않으며, 적어도 가까운 시일 내에는 그렇지 않을 것이라고 말합니다. 그는 주가가 150~160달러 수준으로 하락할 것을 예상하며, 그 시점에 많은 투자자(개인 및 기관 투자자 모두)들이 "급히 저가 매수에 나설 것"이라고 전망합니다

스미스는 엔비디아의 현재 주가수익비율이 25~27배 수준이라며, 이는 더 이상 "과도하게 높은 수준"이 아니라는 의미라고 덧붙였다

하지만 모두가 겁먹은 것은 아닙니다. 수요일에 NVDA는 2% 더 하락했지만, 분석가들은 여전히 ​​낙관적인 전망을 고수했습니다. 베어드의 트리스탄 게라는 엔비디아를 2026년 최고의 투자 아이디어 중 하나로 꼽으며, 다른 AI 기업들에 비해 낮은 주가수익비율(PER)과 AI 데이터 센터 시장에서의 지배적인 위치를 근거로 들었습니다. 그는 엔비디아의 목표 주가를 275달러로 제시하며, 중기적으로 엔비디아에 진정한 경쟁자가 없다고 분석했습니다.

게라는 추론 기술이 더욱 보편화되면 엔비디아의 시장 점유율이 떨어질 것이라는 견해도 일축했습니다 . 그는 "하이퍼스케일러들은 자체 칩 설계권을 보유하고 있지만, 엔비디아는 모든 지적 재산권을 소유하고 있다"며, 이것이 엔비디아의 엄청난 경쟁력이라고 지적했습니다.

번스타인의 스테이시 라스곤 애널리스트 역시 이번 주 엔비디아를 최고의 투자 종목으로 꼽았습니다. 그는 꾸준한 AI 투자와 과열 당시보다 훨씬 합리적인 현재 주가를 그 이유로 들었습니다. 라스곤은 엔비디아의 규모와 기술 파이프라인을 고려할 때 현재 기업 가치가 "매우trac이"라고 평가했습니다.

트레이딩뷰 데이터에 따르면 순다르 피차이의 알파벳은 연초 대비 77% 급등했고, 리사 수의 AMD는 91% 폭등했으며, 호키 탄의 브로드컴조차 51% 상승하여 모두 엔비디아를 능가하는 실적을 보였습니다.