- 엔비디아 주가는 올해 2.6% 하락했으며 주요 AI 경쟁사 대비 저조한 성과를 보이고 있습니다.
- 분석가들은 약한 AI 시장 심리, 칩 경쟁, 그리고 성장주에서 자금이 이탈하는 현상을 원인으로 지목합니다.
- 향후 실적 발표와 새로운 AI 투자 계획이 모멘텀을 바꿀 수 있습니다.
Jensen Huang의 Nvidia(지구상 가장 가치 있는 기업)는 몇 주 동안 월가에서 심한 타격을 입고 있으며, 상황이 이상해지고 있습니다.
NVDA 주가는 2026년 현재 2.6% 하락했으며, 지난 1년 동안 38% 상승했음에도 불구하고 AI 관련 다른 기업들과 비교해 명백히 주도권을 잃은 것으로 보입니다.
그리고 이는 끊임없는 발표와 새로운 장비의 출시에도 불구하고 발생한 것입니다. 올해 초 Cryptopolitan은 Nvidia가 CES에서 Vera Rubin 플랫폼을 출시하고 수요가 강력하게 유지되고 있다는 점을 강조했으며, 새로운 AI 제품을 계속 홍보해 왔다고 보도했습니다.
4분기 실적 시즌이 공식적으로 시작되었습니다. 아마도 알고 계시겠지만, 2월 26일에 Nvidia Day가 예정되어 있습니다.
투자자들은 주가 하락의 원인을 Nvidia 자체가 아닌 약한 AI 심리에 blame하고 있습니다
Freedom Capital Markets의 베테랑 기술 분석가 Paul Meeks는 여전히 Nvidia에 대한 강한 지지를 보이며 향후 2년 주당 $250까지 상승할 것으로 보고합니다. 주식을 보유하지 않은 사람들에게는 이제 매수할 때라고 말합니다.
Meeks는 또한 Nvidia가 General Motors나 Johnson & Johnson과 같은 비기술 기업들과의 계약 체결이나 클라우드 기업들의 2026년 AI 자본 지출 계획으로부터 주요 부양을 받을 수 있다고 말했습니다.
Wolfe Research의 분석가 Chris Caso도 여전히 Nvidia를 리더로 보고 있으며, 이를 자신의 “가장 좋아하는 AI 아이디어”라고 불렀습니다. 그는 앞서 언급한 Vera Rubin 플랫폼이 이전 Blackwell 칩을 뛰어넘는 도약을 이루었다고 지적하며, 기술 개선이 Nvidia의 가격 결정권을 유지하고 이익 마진을 보호한다고 말했습니다.
하지만 Caso는 최근 하락의 원인이 세 가지 주요 요인 때문이라고 말했습니다: Blackwell의 늦은 출시, AI 지출이 얼마나 지속될지에 대한 우려, 그리고 대형 기업들이 자체적으로 구축한 맞춤형 AI 칩에 비해 Nvidia가 입지를 잃을 가능성입니다.
성장주 이탈이 Nvidia 주가에 추가적인 압력을 가했습니다
Haverford Trust의 전략 책임자 Hank Smith는 Nvidia의 약세가 다른 기업이 이를 추월할 수 있음을 의미하지는 않는다고 말합니다. 적어도 당분간은 말이죠. 이 분석가는 주가가 $150에서 $160 사이로 하락할 때 많은 투자자(개인 및 기관 모두)가 “급격히 저가 매수”할 것으로 예상하며 이를 기다리고 있습니다.
Smith는 Nvidia가 현재 전방 이익 대비 25~27배로 거래되고 있으며, 이는 더 이상 “코가 찢어질 듯한 고가”가 아니라는 점을 의미한다고 덧붙였습니다.
하지만 모두 겁을 먹은 것은 아닙니다. 수요일 NVDA는 또다시 2% 하락했지만, 분석가들은 낙관론을 더욱 강화했습니다. Baird의 Tristan Gerra는 Nvidia를 2026년의 최상위 아이디어 중 하나로 꼽았으며, 다른 AI 기업들에 비해 낮은 배수와 AI 데이터 센터에서의 지배적 지위를 근거로 들었습니다. 그는 Nvidia가 중기적으로 심각한 경쟁자가 없다고 말하며 $275의 목표가를 설정했습니다.
Gerra 또한 반박했습니다. 추론이 더 대중화되면 Nvidia의 시장 점유율이 떨어질 것이라는 견해에 대해 “초대형 클라우드 기업들은 자체 맞춤형 칩 설계를 소유하고 있지만, Nvidia는 모든 자체 IP를 소유하고 있습니다.”라고 그는 썼습니다. 그에게 이는 엄청난 우위입니다.
Bernstein의 Stacy Rasgon도 이번 주 Nvidia를 최상위 종목으로 꼽았습니다. 그는 꾸준한 AI 지출과 이제 과열기 당시보다 훨씬 합리적인 주가를 지적했습니다. Rasgon은 Nvidia의 규모와 기술 파이프라인을 고려할 때 이 평가가 “매우 매력적”이라고 말했습니다.
TradingView의 데이터에 따르면 Sundar Pichai의 Alphabet은 연초 대비 77% 상승했고, Lisa Su의 AMD는 91% 폭등했으며, Hocky Tan의 Broadcom도 51%의 수익을 올렸습니다. 모두 Nvidia를 능가하는 성과입니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
