Nvidia ужесточает продажи H200 в Китае с невозвратными авансовыми платежами из-за риска отказа в экспортном разрешении

Nvidia резко ограничила гибкость для китайских покупателей своих ИИ-чипов H200. Теперь она требует полной оплаты авансом без возможности отказа; никаких возвратов, отмен, изменений или снисхождения.

Если китайское правительство заблокирует поставку, это ваши потери, а не Nvidia. И при цене в 27 000 долларов за чип это серьёзная ставка.

По данным Reuters, два человека, знакомых с новыми правилами, якобы заявили, что китайские покупатели раньше получали некоторую свободу действий с депозитами вместо полной оплаты наличными. Теперь этого больше нет.

На этот раз Nvidia делает это предельно ясно: нет наличных — нет чипов. В некоторых редких случаях компании могут попытаться предложить страхование или залоговое обеспечение активов, но это тоже не спасёт. Как только заказ проходит, он заблокирован.

Пекин всё ещё не одобрил поставки, но заказы летят

Жёсткие меры принимаются в то время, когда регулирующие органы Китая даже не одобрили H200. Nvidia обеспокоена тем, что сделки могут рухнуть, если Пекин внезапно откажет. Поэтому она перекладывает риск на покупателей. Один из людей, проинформированных о ситуации, сказал, что это самое строгое исполнение правил, которое Nvidia когда-либо проводила для Китая.

И, несмотря на всё это, китайские технологические компании бешено заказывают чипы: они разместили заказы более чем на 2 миллиона чипов H200, в то время как у Nvidia в наличии только около 700 000 единиц.

Китайские чиновники ожидаемо одобрят ограниченный импорт H200 в течение этого квартала, согласно людям, близким к переговорам. Но это не будет всеобщей раздачей. Эти чипы не будут разрешены ни вблизи военных ведомств, ни критической инфраструктуры, ни государственных предприятий. И даже если одно из этих учреждений умоляет об этом, им придётся пройти через индивидуальные проверки по каждому случаю.

Причина? Страх перед безопасностью. Та же история, которая привела к запретам на оборудование Apple и чипы Micron. Китайское правительство проводит черту, как это сделал США, когда в 2022 году заблокировал экспорт топовых чипов Nvidia за рубеж.

Nvidia оказалась в ловушке между чиповыми войнами, очередями и новыми конкурентами

Этот запрет на экспорт США в 2022 году разрушил контроль Nvidia над Китаем. Её доля на рынке ИИ-чипов в стране упала с 95% до нуля, заявил генеральный директор Дженсен Хуанг.

Даже сейчас Хуан настаивает, что нет причин беспокоиться о том, что китайские военные могут неправильно использовать технологии Nvidia. Но Вашингтон, похоже, не убеждён.

Пока Nvidia ждёт решения Китая, она также справляется с внутренним хаосом. Компания пытается перейти от своих чипов Blackwell к Rubin, и участвует в глобальной борьбе за производственные мощности на TSMC, где такие конкуренты, как Google, также пробиваются.

Тем временем Китай также предписывает компаниям отказаться от более слабых чипов Nvidia. Ещё в прошлом году ведомство по кибербезопасности страны приказало таким компаниям, как Alibaba, прекратить покупку рабочих станций RTX Pro 6000D.

Кроме того, около середины 2025 года китайские чиновники также настоятельно рекомендовали компаниям избегать использования ИИ-ускорителей Nvidia H20, которые ранее были разрешены Вашингтоном.

В то же время китайские конкуренты Nvidia постепенно восстанавливаются. Huawei и SMIC смогли улучшить местные технологии производства чипов, несмотря на экспортные ограничения. Согласно данным TechInsights, чип Kirin 9030 от Huawei, установленный в смартфоне Mate 80 Pro Max, использует модернизированные технологии SMIC.

Cambricon, небольшая китайская компания по производству ИИ-чипов, планирует утроить объёмы производства к 2026 году, надеясь восполнить пробел, оставленный Nvidia. Однако Nvidia всё ещё сохраняет преимущество: даже её более старые графические процессоры могут превосходить новейшие решения Huawei, особенно в плане чистой вычислительной мощности при сравнении чип к чипу.