수출 승인 위험으로 인한 비환불 선금 요구, 엔비디아의 H200 중국 판매 강화

엔비디아는 H200 AI 칩 구매자인 중국 기업들의 유연성을 완전히 차단했습니다. 이제 전액 선금을 요구하며, 환불, 취소, 변경, 유예 기간 없이 무조건적인 결제가 필요합니다.

중국 정부가 선적을 차단하면 그 손실은 엔비디아가 아닌 구매자의 몫입니다. 칩당 27,000달러라는 가격에 이는 엄청난 도박입니다.

로이터 통신에 따르면, 새로운 규칙에 정통한 두 관계자는 중국 구매자들이 이전에는 전액 현금 대신 일부 예치금으로 유연성을 누렸다고 밝혔습니다. 하지만 그 유연성은 이제 사라졌습니다.

이번에는 엔비디아가 명확히 밝히고 있습니다: 현금이 없으면 칩도 없습니다. 드문 경우지만 일부 기업은 보험을 제공하거나 자산을 담보로 제공하려 할 수 있지만, 이는 면죄부가 아닙니다. 주문이 확정되면 고정됩니다.

베이징은 아직 선적을 승인하지 않았지만 주문은 폭주하고 있습니다

이 같은 단속은 중국 규제 당국이 H200을 아직 승인하지도 않은 시점에 이루어지고 있습니다. 엔비디아는 베이징이 갑자기 거절할 경우 거래가 무산될 것을 우려하고 있습니다. 그래서 구매자에게 리스크를 떠넘기고 있는 것입니다. 상황 브리핑을 받은 한 관계자는 이것이 엔비디아가 중국을 위해 시행한 가장 엄격한 집행이라고 말했습니다.

그럼에도 불구하고 중국 기술 기업들은 주문에 열을 올리고 있습니다. 200만 개 이상의 H200 칩 주문을 넣은 반면, 엔비디아의 재고는 약 70만 개에 불과합니다.

협상에 정통한 관계자들에 따르면 중국 당국은 이번 분기 중 H200의 제한적 수입을 승인할 것으로 예상됩니다. 하지만 이것이 무제한 허용을 의미하는 것은 아닙니다. 이러한 칩은 군사 기관, 중요 인프라, 국영 기업 근처에서는 허용되지 않을 것입니다. 심지어 이러한 기관이 간청하더라도 개별 사안별 심사를 거쳐야 합니다.

그 이유는 무엇일까요? 보안 우려입니다. 애플 하드웨어와 마이크론 칩에 대한 금지로 이어진 것과 같은 이야기입니다. 중국 정부는 미국이 2022년 엔비디아의 최상위 칩 해외 판매를 차단했을 때와 마찬가지로 선을 긋고 있습니다.

엔비디아, 칩 전쟁과 백로그, 새로운 경쟁자 사이에서 고립

2022년 미국의 수출 금지로 엔비디아의 중국 시장 장악력이 무너졌습니다. CEO 젠슨 황은 중국 내 AI 칩 시장 점유율이 95%에서 0%로 떨어졌다고 말했습니다.

현재에도 황 CEO는 중국 군대가 엔비디아 기술을 오용할 필요가 없다고 확신합니다. 하지만 워싱턴은 확신하지 못하는 분위기입니다.

엔비디아는 중국의 결정을 기다리는 동안 자체적인 혼란도 처리하고 있습니다. 회사는 블랙웰 칩에서 루빈 칩으로 전환하려 노력하고 있으며, 구글 같은 경쟁사들도 끼어드는 가운데 TSMC에서의 칩 생산 능력 확보를 위한 글로벌 경쟁에 휘말려 있습니다.

한편 중국은 기업들에게 엔비디아의 저사양 칩도 버리라고 지시하고 있습니다. 작년 중국 사이버 공간 감독 기관은 알리바바 같은 기업들에게 RTX Pro 6000D 워크스테이션 구매를 중단하라고 명령했습니다.

또한 2025년 중반쯤 중국 당국은 워싱턴이 이전에 허용했던 엔비디아의 H200 AI 가속기 사용을 피하도록 기업들을 독려했습니다.

동시에 엔비디아의 중국 내 경쟁사들이 다시 부상하고 있습니다. 화웨이와 SMIC는 수출 압박 속에서도 현지 칩 기술을 향상시키는 데 성공했습니다. 테크인사이트에 따르면 화웨이의 Mate 80 Pro Max 스마트폰에 탑재된 Kirin 9030 칩은 업그레이드된 SMIC 기술을 사용합니다.

소규모 중국 AI 칩 기업인 캄브리콘은 엔비디아가 남긴 공백을 메우기 위해 2026년까지 생산량을 3배로 늘릴 계획입니다. 하지만 엔비디아는 여전히 우위를 점하고 있습니다. 심지어 구형 GPU도 화웨이의 최신 제품보다 빠르며, 특히 칩 대 칩 비교 시 순수 연산력에서 우위를 보입니다.