Nvidia 收紧 H200 对华销售，因出口批准风险要求不可退还的预付款

Nvidia 已对中国买家购买其 H200 AI 芯片的灵活性踩下刹车。它现在要求全额预付款，没有任何退出的机会；不退款、不取消、不更改，也没有宽限期。

如果中国政府阻止发货，那是你的损失，而不是 Nvidia 的。而且每枚芯片 27,000 美元，这是一场巨大的赌博。

据路透社报道，两位熟悉新规则的人士称，中国买家过去在存款方面享有一定的余地，而不是全额现金。现在这种情况已不复存在。

这一次，Nvidia 明确表示：没有现金，就没有芯片。在极少数情况下，公司可能会尝试提供保险或抵押资产，但这也不是脱身之法。一旦订单下达，就被锁定。

北京尚未批准发货，但订单正在涌入

尽管中国监管机构甚至尚未批准 H200，但打击行动正在进行中。Nvidia 担心如果北京突然说不，交易可能会崩溃。因此，它让买家承担风险。一位了解情况的人士表示，这是 Nvidia 对中国最严格的执法行动。

尽管如此，中国科技公司对订单的热情高涨，它们已下单超过 200 万枚 H200 芯片，而 Nvidia 的库存仅约为 70 万枚。

Chinese officials are expected to approve limited imports of the H200 sometime this quarter, according to people close to the talks. But it won’t be a free-for-all. These chips won’t be allowed anywhere near military agencies, critical infrastructure, or state-run enterprises. And even if one of those entities begs for it, they’ll have to go through individual case-by-case reviews.

原因是什么？安全恐惧。这与导致苹果硬件和 Micron 芯片被禁的故事相同。中国政府正在划清界限，就像 2022 年美国阻止 Nvidia 顶级芯片出口一样。

Nvidia 被困在芯片战争、积压订单和新竞争对手之间

这位 2022 年美国出口禁令消除了 Nvidia 对中国的控制。其 CEO 黄仁勋表示，其在中国 AI 芯片市场的份额从 95% 降至零。

即使现在，黄仁勋坚持认为，中国军方误用 Nvidia 技术无需担心。但华盛顿似乎并不信服。

在 Nvidia 等待中国决定的同时，它也在处理自己的内部混乱。该公司正试图从 Blackwell 芯片过渡到 Rubin，并且在全球范围内与 TSMC 争夺芯片生产能力，谷歌等竞争对手也在插足。

与此同时，中国正告诉公司也放弃 Nvidia 较弱的芯片。就在去年，该国的网络空间监管机构命令阿里巴巴等公司停止购买 RTX Pro 6000D 工作站。

大约在 2025 年年中，中国官员还推动公司避免使用 Nvidia 的 H20 AI 加速器，这是华盛顿此前允许的。

同时，Nvidia 的中国竞争对手正在重新崛起。尽管受到出口挤压，华为和中芯国际仍设法提升了本地芯片技术。据 TechInsights 称，华为 Mate 80 Pro Max 智能手机中使用的 Kirin 9030 芯片采用了升级的中芯国际技术。

较小的中国 AI 芯片公司寒武纪计划到 2026 年将产量提高两倍，希望填补 Nvidia 留下的空白。但 Nvidia 仍占优势，因为即使是其较旧的 GPU 也能超越华为的最新产品，尤其是在原始训练能力方面，芯片对芯片。