Выбор Трампом председателя ФРС вызывает скачок ставок на снижение ставки в марте до 23%

Решение президента Дональда Трамма номинировать Кевина Уорша на пост председателя ФРС повысило ожидания снижения ставки в марте до 23%. Американец выбрал Уорша в январе для замены Джерома Пауэлла, чей срок полномочий истекает в мае. Однако инвесторы все еще обеспокоены его репутацией ястреба.

Согласно данным Чикагской товарной биржи (CME Group), вероятность, которую рынки приписывают снижению ставки на заседании Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) в марте, подскочила до примерно 23%, резко выросши с примерно 18,4% всего несколько дней назад. Трейдеры закладывают в цены снижение на 25 базисных пунктов, что является признаком растущих спекуляций о том, что новый председатель ФРС может направить политику в сторону более мягкой денежной массы.

Сдвиг отражает растущие спекуляции среди трейдеров о том, что предстоящие изменения руководства в ФРС могут привести к повороту в сторону более мягкой денежно-кредитной политики — даже несмотря на то, что сами политики центрального банка сигнализируют о осторожности. Ставки трейдеров на снижение ставки в марте примечательны, поскольку они предполагают, что рынки пытаются заложить в цены события задолго до того, как Комитет по открытым рынкам ФРС сигнализирует об официальных изменениях политики.

Перфумо говорит, что номинация Уорша дает инвесторам и рынкам смешанное макроэкономическое сообщение

Данные CME сейчас показывает доля инвесторов, делающих ставки на снижение ставки в марте, составляет 23%. Ранее крипто-аналитик Ник Перкин отметил: «Номинация Кевина Уорша на пост следующего председателя ФРС потрясла рынки до основания». 

Согласно Пакрину, драгоценные металлы упали в конце января и начале февраля, поскольку рынки реагировали на репутацию Уорша как сторонника длительного сохранения высоких процентных ставок. Он утверждал, что инвесторы перенимают взгляд Уорша на политику ФРС, особенно его критику чрезмерно большого баланса центрального банка.

Он далее отметил, что если ФРС под руководством Уорша будет придерживаться сокращения баланса, инвесторы могут столкнуться с более ограниченным фоном ликвидности.

Томас Перфумо, глобальный экономист в криптобирже Kraken, также сказал, что номинация Уорша представляет разделенное макроэкономическое сообщение для рынков. Он утверждал, что крипто-рынкам, возможно, придется адаптироваться к стабильной, а не растущей, ликвидности и кредиту США после номинации Уорша.

На данный момент крипто-трейдеры на Polymarket видят вероятность 27% двух снижений ставки ФРС в этом году. Еще 26% сделали ставку на три снижения в году, в то время как только 13% видят вероятность четырех снижений.

Парк из ProCap говорит, что самый большой ралли БТК может произойти, если актив продолжит расти несмотря на высокие ставки ФРС

Цены крипто-активов часто следуют за трендами ликвидности, растя при снижении ставок и падая, когда более высокие ставки сокращают возможности финансирования. Один крипто-аналитик отметил, что следующим катализатором Биткоина может стать ситуация, если рынок пересмотрит идею о том, что только снижающиеся ставки являются бычьими.

«Я думаю, мы должны ожидать, что наличие более благоприятной политики может на самом деле не быть катализатором, который поможет нам войти в бычий рынок. Мы должны принять эту реальность и возможность», — заявил главный инвестиционный директор ProCap Financial Джефф Парк.

Снижение процентных ставок — это один из способов, которым ФРС видит стимуляцию экономики, и энтузиасты Биткоина рассматривают эти политики как создание лучших условий для более рискованных активов. Высокие ставки, как известно, вредят Биткоину, хотя Парк предполагает, что следующее большое восходящее движение для актива — потенциально его окончательное ралли — может произойти, если Биткоин продолжит расти на фоне высоких ставок ФРС, этап, который он называет «позитивным рядом Биткоина».

«Это мифический, неуловимый святой Грааль того, чем должен быть Биткоин, когда Биткоин растет, когда растут процентные ставки, что очень контринтуитивно для теории количественного смягчения (QE)», — сказал он. Тем не менее, он утверждал, что если это произойдет, это скомпрометирует безрисковую ставку, что означает, что они больше не смогут использовать традиционные методы для ценообразования кривой доходности. Но он также указал, что текущая денежная система несовершенна, и что ФРС и Казначейство не работают вместе так эффективно, как необходимо для руководства национальными ценными бумагами.