La elección de Trump para la presidencia de la Fed impulsa un aumento del 23% en las apuestas sobre un recorte de tasas en marzo

La decisión deldent Donald Trump de nominar a Kevin Warsh para la presidencia de la Reserva Federal ha elevado las expectativas de un recorte de tasas en marzo hasta el 23%. El estadounidense seleccionó a Warsh en enero para suceder a Jerome Powell, cuyo mandato concluye en mayo. Sin embargo, los inversores aún tienen dudas sobre su reputación de línea dura.

Según datos del Grupo de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), la probabilidad que los mercados otorgan a un recorte de tipos en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de marzo ha aumentado a cerca del 23%, un aumento considerable desde aproximadamente el 18,4% de tan solo unos días antes. Los operadores prevén una de 25 puntos básicos , lo que indica la creciente especulación de que el próximo presidente de la Fed podría orientar la política monetaria hacia una política monetaria más flexible.

Este cambio refleja la creciente especulación entre los operadores sobre la posibilidad de que los próximos cambios de liderazgo en la Fed provoquen un cambio hacia una política monetaria más flexible, incluso cuando las propias autoridades del banco central se muestran cautelosas. Las apuestas de los operadores sobre un recorte en marzo son notables porque sugieren que los mercados están intentando descontar los acontecimientos mucho antes de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) haya anunciado un cambio formal de política.

Perfumo dice que la nominación de Warsh transmite un mensaje macroeconómico mixto a los inversores y los mercados

Los datos de CME ahora muestran que el porcentaje de inversores que apostaban por recortes de tipos de interés en marzo se sitúa en el 23%. Anteriormente, el analista de criptomonedas Nic Purkin había señalado: «La nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal ha sacudido los mercados hasta sus cimientos». 

Según Puckrin, los metales preciosos cayeron a finales de enero y principios de febrero, ya que los mercados reaccionaron a la reputación de Warsh de favorecer tipos de interés elevados durante periodos prolongados. Sostuvo que los inversores están adoptando la perspectiva de Warsh sobre la política de la Reserva Federal, en particular sus críticas al sobredimensionado balance del banco central.

Señaló además que si la Reserva Federal bajo el liderazgo de Warsh implementa recortes en su balance, los inversores podrían enfrentar un contexto de liquidez más restringida.

Thomas Perfumo, economista global de la plataforma de intercambio de criptomonedas Kraken, también afirmó que la nominación de Warsh presenta un mensaje macroeconómico divisivo para los mercados. Sostuvo que los mercados de criptomonedas podrían necesitar ajustarse a una liquidez y un crédito estadounidenses estables, y no al alza, tras la nominación de Warsh.

Hasta el momento, los operadores de criptomonedas en Polymarket ven una probabilidad del 27% de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés dos veces este año. Otro 26% ha apostado por tres recortes durante el año, mientras que solo el 13% ve la probabilidad de cuatro recortes.

Park, de ProCap, afirma que el mayor repunte de BTC podría producirse si el activo sigue subiendo a pesar de las altas tasas de la Fed

Los precios de los criptoactivos suelen traclas tendencias de liquidez, subiendo con las bajadas de tipos y bajando cuando estos últimos reducen las opciones de financiación. Un analista de criptomonedas señaló que el próximo catalizador de Bitcoinpodría materializarse si el mercado reconsidera la idea de que solo la bajada de tipos es alcista.

“Creo que deberíamos esperar que tener políticas más flexibles no sea, de hecho, el catalizador que nos ayude a entrar en un mercado alcista. Tenemos que aceptar esa realidad y esa posibilidad”, afirmó Jeff Park, director de inversiones de ProCap Financial.

Bajar las tasas de interés es una forma que la Reserva Federal considera para estimular la economía, y los entusiastas Bitcoin consideran que estas políticas crean mejores condiciones para los activos más riesgosos. Se sabe que las tasas más altas perjudican Bitcoin, aunque Park sugiere que la próxima gran alza para el activo —posiblemente su máximo repunte— podría darse si Bitcoin sigue subiendo en medio de las tasas más altas de la Reserva Federal, una etapa que él llama " Bitcoinde tendencia positiva"

“Este es el mítico y elusivo santo grial perfecto de lo que Bitcoin debería ser, que es cuando Bitcoin sube a medida que suben las tasas de interés, lo cual es muy contrario a la intuición de la teoría de la flexibilización cuantitativa”, dijo. No obstante, afirmó que si eso sucediera, comprometería la tasa libre de riesgo, lo que significa que ya no podrían usar los métodos tradicionales para fijar el precio de la curva de rendimiento. Pero también señaló que el sistema monetario actual es defectuoso y que la Reserva Federal y el Tesoro no están colaborando con la eficacia necesaria para guiar los valores nacionales.