Mara Holdings завершила покупку биткоинов (BTC) на $615 млн, в резерве осталось $160 млн

Mara Holdings активно поддерживала биткоин (BTC) в последние дни. Компания по добыче и инвестициям приобрела BTC на сумму $615 млн в соответствии со своим планом резервирования. 

Mara Holdings начала выполнение своего плана по покупке биткоинов (BTC), основанного на $700M конвертируемых старших облигациях. Майнинговая компания недавно начала приобретать BTC в среднем по цене $95 395. О покупке было объявлено после ее завершения, аналогично тому, как это делает MicroStrategy.

Mara Holdings добавила еще 703 BTC в рамках последней волны покупок, доведя общее количество до 6 474 BTC. Это увеличивает резервы компании до 34 794 BTC, стоимость которых составляет около $3,3 млрд. Помимо выкупа облигаций со сроком погашения в 2026 году, Mara Holdings сохраняет $160 млн в ликвидных активах с намерением покупать BTC во время рыночных просадок. 

Несмотря на то, что Mara Holdings является высокоактивным майнером, она переняла модель MicroStrategy, предлагая пассивный доход на BTC, купленные за заемные средства. По словам Mara Holdings, доходность достигает 36,7% годовых, что будет выгодно при росте цен на BTC. MicroStrategy достигла 12.3% доходности, несмотря на свое преимущество первопроходца. 

С выпуском наших конвертируемых облигаций на $1 млрд под 0% мы рады поделиться обновлением:

– Приобретено дополнительно 703 BTC, доведя общее количество до 6 474 BTC, в среднем по цене $95 395 за BTC
– Доходность BTC на акцию с начала года 36.7%
– Общее количество принадлежащих BTC: ~34,794 BTC, текущая стоимость… pic.twitter.com/bzbunlyBRN

— MARA (@MARA) ноября 27, 2024

Стратегия покупки также осуществляется по ценам выше стоимости добытого BTC, которая оценивается примерно в $74 000 за каждую новую монету. Известные кошельки Mara Pool продолжают получать ежедневные награды за минтинг. Компания использует Foundry USA в качестве основного пула, удерживая 17,123 BTC от майнинговых операций. 

Создание пассивного дохода от покупок BTC с горизонтом планирования 1–2 года зависит от устойчивого бычьего рынка в 2025 году и в последующие периоды. Если произойдет более значительное падение BTC, это может негативно сказаться на стратегии корпоративных покупателей. 

Рыночная цена MARA удваивается

Решение привлечь до $1 млрд и купить BTC стало одним из драйверов роста цены MARA. Акции компании служат прокси-инструментом для инвестиций в BTC и отражают возросший рыночный ажиотаж.

За последние два месяца MARA выросла с минимума в $13,37 до $26,92. Рост цены акций может быть выгоден как MicroStrategy, так и MARA, поскольку у покупателей облигаций есть возможность конвертировать их в акции компаний. 

Некоторые рассматривают MARA как возможность присоединиться к еще одной версии MicroStrategy на более ранней стадии, особенно после того, как стало известно о росте цены акций на 100% за несколько месяцев. Приток средств в Mara Holdings обусловлен FOMO и ожиданием роста как акций, так и BTC, ставкой на позитивный сценарий. 

Покупки Mara Holdings дают краткосрочный импульс BTC

Mara Holdings покупает BTC по значительно более высокой средней цене, чем MicroStrategy, чьи недавние покупки осуществлялись в среднем по $56 648 за BTC. 

Недавняя покупка нескольких сотен BTC происходит в то время, когда другие долгосрочные держатели продают свои резервы, чтобы воспользоваться ценами, близкими к пиковым. 

BTC продемонстрировал способность к быстрому восстановлению выше $95 000. Однако этот ралли все же остановился у отметки в $100 000. Ведущая криптовалюта остается волатильной: недавно она восстановилась выше $97 300, прежде чем снова упасть ниже $95 000. 

Недавние институциональные покупки не гарантируют долгосрочного удержания. Казенные резервы корпораций могут выполнять разные функции — от пассивного хранения до стратегии генерации дохода, как в случаях с MSTR и MARA. 

В настоящее время MicroStrategy владеет менее 2% от всего предложения BTC, что значительно уступает портфелям долгосрочных держателей и неизвестных китов. 

Большинство корпоративных держателей — это майнеры, которые обычно медленно продают свой BTC для покрытия операционных расходов. В случае с MSTR и MARA их holdings BTC связаны с инвесторами и их меняющимся энтузиазмом и доверием. В случае падения акций и снижения цены BTC им может потребоваться продать свои holdings. 

Текущие резервы MSTR могут служить некоторой защитой от рисков через продажу, поскольку компания покупала BTC по значительно более низкой базовой цене. Для MARA запас прочности может быть меньше, так как ее стоимость приобретения BTC близка к историческому максимуму криптовалюты. 

Большинство корпоративных держателей из топ-20 по количеству кошельков BTC добавили монеты после начала с низкой базовой цены. Hut 8, Semler Scientific, Metaplanet, Boyaa Interactive International и другие увеличили свои резервы BTC в качестве долгосрочной ставки на ликвидность и инструмента для улучшения майнинговых операций и дата-центров.