Mara Holdings completó la compra de $615M en Bitcoin (BTC), con $160M restantes en reserva

Mara Holdings ha sido un factor activo apoyando a Bitcoin (BTC) en los últimos días. La empresa de minería e inversiones compró $615M en valor de BTC según su plan de reservas. 

Mara Holdings comenzó a cumplir su plan de compra de Bitcoin (BTC), basado en un $700M bono convertible senior. La empresa minera comenzó a adquirir BTC recientemente a un precio promedio de $95.395. Anunció la compra después de completarla, similar a las adquisiciones de MicroStrategy.

Mara Holdings añadió otros 703 BTC a su última ronda de compras, elevando el total a 6.474 BTC. Esto eleva las reservas de la firma a 34.794 BTC, valoradas en aproximadamente $3.300 millones. Además de recomprar un bono con vencimiento en 2026, Mara Holdings retiene $160 millones en activos líquidos con la intención de comprar BTC durante las caídas del mercado. 

A pesar de ser un minero muy activo, Mara Holdings ha adoptado el modelo de MicroStrategy, ofreciendo un rendimiento pasivo sobre el BTC que compró con fondos prestados. Según Mara Holdings, el rendimiento alcanza el 36,7% anualizado, lo cual funcionaría bien en caso de que los precios de BTC suban. MicroStrategy logró un 12.3% rendimiento, incluso con su ventaja de primer movimiento. 

Con nuestra oferta de bonos convertibles de 0% por $1.000 millones, estamos emocionados de compartir una actualización:

– Adquirimos 703 BTC adicionales, elevando el total a 6.474 BTC, a un precio promedio de $95.395 por BTC
– Rendimiento por acción de BTC YTD 36.7%
– BTC total poseído: ~34,794 BTC, actualmente valorado en… pic.twitter.com/bzbunlyBRN

— MARA (@MARA) Noviembre 27, 2024

La estrategia de compra también ocurre a precios superiores al valor del BTC minado, que se estima en alrededor de $74.000 por cada nueva moneda. Las billeteras conocidas de Mara Pool continúan recibiendo recompensas diarias de acuñación. La empresa utiliza Foundry USA como su piscina principal, manteniendo 17,123 BTC de las operaciones de minería. 

La creación de un rendimiento pasivo a partir de las compras de BTC con un horizonte de 1-2 años depende de un mercado alcista sostenido en 2025 y más allá. Si BTC experimenta una corrección mayor, podría perjudicar la estrategia de los compradores corporativos. 

El precio de mercado de MARA se duplica

La decisión de levantar hasta $1.000 millones y comprar BTC fue uno de los impulsores de la expansión del precio de MARA. Las acciones de la empresa sirven como un sustituto de la inversión en BTC y han reflejado el aumento del entusiasmo del mercado.

En los últimos dos meses, MARA creció desde un mínimo de $13,37 hasta $26,92. Un precio de acción en aumento también puede ayudar tanto a MicroStrategy como a MARA, con el potencial de que los compradores de bonos conviertan sus posiciones en acciones de la empresa. 

Algunos ven a MARA como una oportunidad para entrar en otra versión de MicroStrategy en una etapa temprana, especialmente después de señales de que el precio de la acción subió un 100% en meses. Las entradas de capital en Mara Holdings dependen del FOMO (miedo a perderse algo) y de la expectativa de expansión tanto de la acción como de BTC, apostando por un escenario positivo. 

Las adquisiciones de Mara Holdings dan un impulso a corto plazo al BTC

Mara Holdings está comprando BTC a un precio promedio mucho más alto que MicroStrategy, cuyas compras recientes han sido a un promedio de $56.648 por BTC. 

La reciente adquisición de unos pocos cientos de BTC ocurre en un momento en que otros tenedores a largo plazo están vendiendo sus reservas para aprovechar los precios cercanos al pico. 

BTC mostró su capacidad para recuperar rápidamente por encima de $95.000. Sin embargo, ese rally aún se estancó bajo el hito de $100.000. La moneda líder sigue siendo volátil, recuperándose recientemente por encima de $97.300, antes de otra caída por debajo de $95.000. 

Las compras institucionales recientes no garantizan la tenencia a largo plazo. Las tesorerías de las corporaciones pueden tener un papel diferente, desde la tenencia pasiva hasta una estrategia generadora de rendimiento, como en los casos de MSTR y MARA. 

Actualmente, MicroStrategy posee menos del 2% de toda la oferta de BTC, una cifra que se queda significativamente corta en comparación con la cartera de los tenedores a largo plazo y las ballenas desconocidas. 

La mayoría de los tenedores corporativos son mineros, que generalmente venden su BTC lentamente para cubrir los costos operativos. En el caso de MSTR y MARA, sus tenencias de BTC están vinculadas a los inversores y a su entusiasmo y confianza cambiantes. En el escenario de pérdidas de acciones y una caída del precio de BTC, podrían necesitar vender sus tenencias. 

Las reservas actuales de MSTR pueden ofrecer cierto cobertor de riesgo mediante la venta, ya que la empresa compró BTC a un precio base mucho más bajo. Para MARA, el margen de error puede ser menor, ya que su base de costo de BTC está cerca del máximo histórico de la criptomoneda. 

La mayoría de los tenedores corporativos en el top 20 en términos de billeteras de BTC añadieron más monedas después de comenzar con una base de bajo costo. Hut 8, Semler Scientific, Metaplanet, Boyaa Interactive International y otros aumentaron sus reservas de BTC, como una apuesta de liquidez a largo plazo y una herramienta para construir mejores operaciones de minería y centros de datos.