Mara Holdings a joué un rôle actif dans le soutien Bitcoin (BTC) ces derniers jours. La société minière et d'investissement a acquis pour 615 millions de dollars de BTC conformément à son plan de réserve.
Mara Holdings a commencé à mettre en œuvre son plan d'achat Bitcoin de 700 millions de dollars . La société minière a récemment entamé l'acquisition de BTC à un prix moyen de 95 395 dollars. Elle a annoncé l'achat une fois celui-ci finalisé, à l'instar de MicroStrategy.
Mara Holdings a ajouté 703 BTC à son dernier cycle d'achat, portant le total à 6 474 BTC. Ses réserves s'élèvent ainsi à 34 794 BTC, soit environ 3,3 milliards de dollars. Outre le rachat d'une obligation à échéance 2026, Mara Holdings conserve 160 millions de dollars d'actifs liquides afin d'acheter du BTC lors des baisses de marché.
Bien qu'étant un mineur très actif, Mara Holdings a adopté le modèle de MicroStrategy, offrant un rendement passif sur les BTC achetés grâce à des fonds empruntés. Selon Mara Holdings, ce rendement atteint 36,7 % annualisé, ce qui serait avantageux en cas de hausse du prix du BTC. MicroStrategy, malgré son avantage de pionnier, a obtenu un rendement de 12,3 %
Nous sommes ravis de vous faire part d'une mise à jour concernant notre offre d'obligations convertibles à 0 % d'un milliard de dollars :
– Acquisition de 703 BTC supplémentaires, portant le total à 6 474 BTC, à un prix moyen de 95 395 $ par BTC
– Rendement par action BTC depuis le début de l’année : 36,7 %
– Total des BTC détenus : environ 34 794 BTC, actuellement évalué à… pic.twitter.com/bzbunlyBRN— MARA (@MARAHoldings) 27 novembre 2024
Cette stratégie d'achat s'applique également à des prix supérieurs à la valeur du BTC miné, estimée à environ 74 000 $ par nouvelle pièce. Les portefeuilles Mara Pool connus continuent de recevoir quotidiennement les récompenses de minage. L'entreprise utilise Foundry USA comme pool principal, détenant 17 123 BTC issus des opérations de minage.
La génération de revenus passifs à partir d'achats de BTC sur un horizon de 1 à 2 ans repose sur un marché haussier durable à partir de 2025. Une baisse plus importante du BTC pourrait compromettre la stratégie des investisseurs institutionnels.
Le prix du marché MARA double
La décision de lever jusqu'à 1 milliard de dollars et d'acheter du Bitcoin a été l'un des principaux facteurs de la hausse du prix du MARA. Les actions de la société servent de référence pour l'investissement en Bitcoin et ont reflété l'engouement croissant du marché.
Au cours des deux derniers mois, l'action MARA est passée d'un plus bas de 13,37 $ à 26,92 $. Cette hausse du cours peut également profiter à Microstrategy et à MARA, les acheteurs d'obligations ayant la possibilité de les convertir en actions de la société.
Certains voient en MARA une opportunité d'investir plus tôt dans une autre version de MicroStrategy, notamment suite à la hausse de 100 % du cours de l'action en quelques mois. Les flux d'investissement vers Mara Holdings reposent sur la peur de rater une opportunité (FOMO) et sur l'anticipation d'une expansion du cours de l'action et du Bitcoin, misant sur un scénario favorable.
Les acquisitions de Mara Holdings donnent un coup de pouce à court terme au BTC
Mara Holdings achète du BTC à un prix moyen beaucoup plus élevé que MicroStrategy, dont les achats se sont effectués à une moyenne de 56 648 $ par BTC.
L'acquisition récente de quelques centaines de BTC intervient à un moment où d'autres détenteurs à long terme vendent leurs réserves pour profiter de prix proches de leur sommet.
Le Bitcoin a démontré sa capacité à rebondir rapidement au-dessus de 95 000 $. Cependant, cette remontée s'est essoufflée sous la barre des 100 000 $. La cryptomonnaie phare reste volatile : après avoir récemment dépassé les 97 300 $, elle a replongé sous les 95 000 $.
Les achats institutionnels récents ne garantissent pas la détention à long terme. Les trésoreries d'entreprises peuvent avoir un rôle différent, allant de la détention passive à une stratégie de génération de rendement, comme dans le cas de MSTR et MARA.
Actuellement, MicroStrategy détient moins de 2 % de l'offre totale de BTC, un chiffre nettement inférieur au portefeuille des détenteurs à long terme et des baleines inconnues.
La plupart des entreprises détentrices de BTC sont des mineurs qui vendent généralement leurs actifs progressivement pour couvrir leurs frais d'exploitation. Dans le cas de MSTR et MARA, leurs avoirs en BTC sont liés aux investisseurs et à l'évolution de leur enthousiasme et de leur confiance. En cas de baisse du cours de l'action et du prix du BTC, elles pourraient être contraintes de vendre leurs actifs.
Les réserves actuelles de MSTR peuvent offrir une certaine couverture contre les risques grâce à la vente, car la société a acheté du BTC à un prix d'achat initial bien inférieur. Pour MARA, la marge d'erreur pourrait être plus réduite, car son prix de revient en BTC est proche du plus haut historique de la cryptomonnaie.
La plupart des entreprises figurant parmi les 20 premiers détenteurs de portefeuilles Bitcoin ont augmenté leurs réserves après avoir initialement investi à faible coût. Hut 8, Semler Scientific, Metaplanet, Boyaa Interactive International et d'autres ont renforcé leurs réserves de Bitcoin, misant ainsi sur la liquidité à long terme et se servant de ces fonds pour développer des opérations de minage et des centres de données plus performants.
