لعبت شركة مارا هولدينغز دوراً فعالاً في دعم Bitcoin (BTC) خلال الأيام القليلة الماضية. فقد اشترت الشركة المتخصصة في التعدين والاستثمار ما قيمته 615 مليون دولار من البيتكوين وفقاً لخطة احتياطياتها.
بدأت شركة مارا هولدينغز بتنفيذ Bitcoin (BTC)، استنادًا إلى 700 مليون دولار . وقد بدأت الشركة المتخصصة في تعدين البيتكوين مؤخرًا بشراء البيتكوين بمتوسط سعر 95,395 دولارًا. وأعلنت عن عملية الشراء بعد إتمامها، على غرار ما فعلته شركة مايكروستراتيجي.
أضافت شركة مارا هولدينغز 703 بيتكوين أخرى إلى جولة الشراء الأخيرة، ليصل إجمالي ما اشترته إلى 6,474 بيتكوين. وبذلك يرتفع رصيد الشركة إلى 34,794 بيتكوين، بقيمة تقارب 3.3 مليار دولار أمريكي. وإلى جانب إعادة شراء سندات مستحقة في عام 2026، تحتفظ مارا هولدينغز بأصول سائلة بقيمة 160 مليون دولار أمريكي بهدف شراء بيتكوين خلال فترات انخفاض السوق.
على الرغم من نشاطها المكثف في تعدين البيتكوين، تبنت شركة مارا هولدينغز نموذج مايكروستراتيجي، حيث تقدم عائدًا سلبيًا على البيتكوين الذي اشترته بأموال مقترضة. ووفقًا لمارا هولدينغز، يصل العائد إلى 36.7% سنويًا، وهو ما يُعدّ مناسبًا في حال ارتفاع أسعار البيتكوين. في المقابل، حققت مايكروستراتيجي بنسبة 12.3% ، حتى مع ميزة كونها الشركة الرائدة في هذا المجال.
مع طرحنا لسندات قابلة للتحويل بقيمة مليار دولار أمريكي وبفائدة 0%، يسعدنا أن نشارككم آخر المستجدات:
– تم الحصول على 703 بيتكوين إضافية، ليصل الإجمالي إلى 6,474 بيتكوين، بمتوسط سعر 95,395 دولارًا أمريكيًا للبيتكوين الواحد
– عائد البيتكوين للسهم الواحد منذ بداية العام 36.7%
– إجمالي البيتكوين المملوك: حوالي 34,794 بيتكوين، بقيمة حالية تبلغ… pic.twitter.com/bzbunlyBRN— مارا (@MARAHoldings) ٢٧ نوفمبر ٢٠٢٤
تتم استراتيجية الشراء هذه بأسعار أعلى من قيمة البيتكوين المُعدّن، والتي تُقدّر بنحو 74,000 دولار أمريكي لكل عملة جديدة. وتستمر محافظ مارا بول المعروفة في تلقّي مكافآت التعدين اليومية. وتستخدم الشركة منصة Foundry USA كمجمعها الرئيسي، حيث تحتفظ بـ 17,123 بيتكوين من عمليات التعدين.
يعتمد تحقيق عائد سلبي من شراء البيتكوين على مدى عام أو عامين على استمرار السوق الصاعدة في عام 2025 وما بعده. وإذا شهد البيتكوين انخفاضًا حادًا، فقد يؤثر ذلك سلبًا على استراتيجية المستثمرين من الشركات.
يتضاعف سعر سوق مارا
كان قرار جمع ما يصل إلى مليار دولار وشراء البيتكوين أحد العوامل الرئيسية وراء ارتفاع سعر عملة مارا. وتُعتبر أسهم الشركة مؤشراً على الاستثمار في البيتكوين، وقد عكست بالفعل الضجة المتزايدة في السوق.
خلال الشهرين الماضيين، ارتفع سعر سهم MARA من أدنى مستوى له عند 13.37 دولارًا إلى 26.92 دولارًا. كما أن ارتفاع سعر السهم قد يفيد كلاً من Microstrategy وMARA، مع إمكانية تحويل مشتري السندات إلى أسهم في الشركة.
يرى البعض في شركة مارا فرصةً للاستثمار في نسخة أخرى من شركة مايكروستراتيجي في مرحلة مبكرة، لا سيما بعد مؤشرات ارتفاع سعر السهم بنسبة 100% خلال أشهر. وتعتمد تدفقات رأس المال إلى شركة مارا القابضة على الخوف من فوات الفرصة وتوقعات نمو كل من سعر السهم وقيمة البيتكوين، مع التفاؤل بالوضع الراهن.
استحواذات شركة مارا هولدينغز تمنح البيتكوين دفعة قصيرة الأجل
تشتري شركة Mara Holdings عملة البيتكوين بمتوسط سعر أعلى بكثير من شركة MicroStrategy، التي بلغ متوسط مشترياتها 56,648 دولارًا لكل بيتكوين.
يأتي الاستحواذ الأخير على بضع مئات من عملات البيتكوين في وقت يقوم فيه حاملو العملات على المدى الطويل الآخرون ببيع احتياطياتهم للاستفادة من الأسعار القريبة من ذروتها.
أظهرت عملة البيتكوين قدرتها على التعافي السريع فوق مستوى 95,000 دولار. مع ذلك، توقف هذا الارتفاع قبل بلوغها حاجز 100,000 دولار. ولا تزال العملة الرائدة متقلبة، حيث ارتفعت مؤخرًا فوق مستوى 97,300 دولار، قبل أن تتراجع مجددًا إلى ما دون 95,000 دولار.
لا تضمن عمليات الشراء المؤسسية الأخيرة الاحتفاظ طويل الأجل. وقد يكون لخزائن الشركات دور مختلف، من الاحتفاظ السلبي إلى استراتيجية توليد العائد كما هو الحال في MSTR وMARA.
حالياً، تمتلك شركة مايكروستراتيجي أقل من 2% من إجمالي المعروض من عملة البيتكوين، وهو رقم أقل بكثير من محفظة حاملي العملات على المدى الطويل والحيتان المجهولة.
معظم المساهمين من الشركات هم من مُعدّني البيتكوين، الذين يبيعون عادةً ما لديهم من البيتكوين تدريجيًا لتغطية تكاليف التشغيل. أما في حالة شركتي MSTR وMARA، فإن حيازاتهما من البيتكوين مرتبطة بالمستثمرين وتقلبات حماسهم وثقتهم. وفي حال انخفاض قيمة أسهمهما وسعر البيتكوين، قد يضطران إلى بيع ما لديهما من بيتكوين.
يمكن أن توفر احتياطيات MSTR الحالية بعض التحوط من المخاطر من خلال البيع، حيث اشترت الشركة البيتكوين بسعر أساسي أقل بكثير. أما بالنسبة لـ MARA، فقد يكون هامش الخطأ أقل، لأن سعر شراء البيتكوين لديها قريب من أعلى مستوى تاريخي للعملة الرقمية.
أضافت معظم الشركات التي تمتلك أكبر 20 محفظة بيتكوين المزيد من العملات بعد أن بدأت باستثمار منخفض التكلفة. وقامت شركات مثل Hut 8 وSemler Scientific وMetaplanet وBoyaa Interactive International وغيرها بتعزيز احتياطياتها من البيتكوين، كاستثمار طويل الأجل لضمان السيولة وأداة لتطوير عمليات تعدين ومراكز بيانات أفضل.
