أكملت Mara Holdings شراء 615 مليون دولار من البيتكوين (BTC)، مع بقاء 160 مليون دولار في الاحتياطي

كانت Mara Holdings عاملاً نشطاً في دعم البيتكوين (BTC) في الأيام القليلة الماضية. اشترت شركة التعدين والاستثمار بقيمة 615 مليون دولار من BTC وفقاً لخطة احتياطها. 

بدأت Mara Holdings في الوفاء بخطة شراء البيتكوين (BTC) الخاصة بها، بناءً على 700 مليون دولار سند تحويلي أولوي. بدأت شركة التعدين في شراء BTC مؤخراً بسعر متوسط قدره 95,395 دولاراً. أعلنت عن الشراء بعد الانتهاء، على غرار احتياطيات MicroStrategy.

أضافت Mara Holdings 703 BTC أخرى إلى جولة الشراء الأخيرة، مما يرفع الإجمالي إلى 6,474 BTC. هذا يرفع احتياطيات الشركة إلى 34,794 BTC، بقيمة تقارب 3.3 مليار دولار. بالإضافة إلى إعادة شراء سند يستحق السداد في عام 2026، تحتفظ Mara Holdings بـ 160 مليون دولار من الأصول السائلة بقصد شراء BTC خلال هبوط السوق. 

على الرغم من كونها منارة نشطة للغاية، فقد تبنت Mara Holdings نموذج MicroStrategy، مما يوفر عائدًا سلبيًا على BTC اشترته بأموال مقترضة. وفقًا لـ Mara Holdings، يصل العائد إلى 36.7٪ سنويًا، وهو ما سيعمل بشكل جيد في حالة ارتفاع أسعار BTC. حققت MicroStrategy 12.3% عائدًا، حتى مع ميزة الريادة لديها. 

مع عروض سنداتنا القابلة للتحويل بقيمة 1 مليار دولار وعائد 0٪، نحن متحمسون لمشاركة تحديث:

– اكتسبنا 703 BTC إضافية، مما يرفع الإجمالي إلى 6,474 BTC، بسعر متوسط قدره 95,395 دولاراً لكل BTC
– عائد BTC لكل سهم حتى تاريخه 36.7٪
– إجمالي BTC المملوك: ~34,794 BTC، مقدر قيمته حالياً بـ… pic.twitter.com/bzbunlyBRN

— MARA (@MARA) نوفمبر 27، 2024

تحدث استراتيجية الشراء أيضاً بأسعار أعلى من قيمة BTC المُنتج، والتي تقدر بحوالي 74,000 دولار لكل عملة جديدة. تستمر محافظ Mara Pool المعروفة في تلقي مكافآت النحت اليومية. تستخدم الشركة Foundry USA كمجمع رئيسي، مع احتفاظها 17,123 بيتكوين من عمليات التعدين. 

يعتمد إنشاء العائد السلبي من مشتريات BTC مع أفق 1-2 سنوات على سوق bulls مستدام في عام 2025 وما بعده. إذا كان لـ BTC هبوط أكبر، فقد يضر استراتيجية المشترين المؤسسيين. 

يتضاعف سعر سوق MARA

كان قرار رفع ما يصل إلى 1 مليار دولار وشراء BTC أحد محركات توسع سعر MARA. تعمل أسهم الشركة كوسيط لاستثمار BTC وتعكس الزخم المتزايد في السوق.

في الشهرين الماضيين، نمت MARA من أدنى مستوى قدره 13.37 دولاراً إلى 26.92 دولاراً. يمكن أن يساعد ارتفاع سعر السهم أيضاً كل من Microstrategy و MARA، مع إمكانية تحويل مشتركي السندات إلى أسهم الشركة. 

يرى البعض أن MARA فرصة للدخول في نسخة أخرى من MicroStrategy في مرحلة مبكرة، خاصة بعد أن أظهرت الأسهم ارتفاعاً بنسبة 100٪ في الأشهر الأخيرة. تعتمد التدفقات الداخلة إلى Mara Holdings على FMO وتوقعات توسع كل من الأسهم و BTC، والمراهنة على سيناريو إيجابي. 

مشتريات Mara Holdings تمنح دفعة قصيرة الأجل لـ BTC

تشتري Mara Holdings BTC بسعر متوسط أعلى بكثير من MicroStrategy، التي كانت مشتريات الأخيرة بسعر متوسط قدره 56,648 دولاراً لكل BTC. 

يحدث الشراء الأخير لبضع مئات من BTC في وقت يبيع فيه حاملو المخزونات طويلة الأجل الآخرين احتياطياتهم للاستفادة من الأسعار القريبة من الذروة. 

أظهر BTC قدرته على استعادة سريعة فوق 95,000 دولار. ومع ذلك، لا يزال هذا الصعود متوقفاً تحت عتبة 100 ألف دولار. يظل العملة الرائدة متقلبة، واستعادت مؤخراً فوق 97,300 دولار، قبل هبوط آخر تحت 95,000 دولار. 

المشتريات المؤسسية الأخيرة لا تضمن الاحتفاظ طويل الأجل. قد يكون لمخزونات الشركات دور مختلف، من الاحتفاظ السلبي إلى استراتيجية توليد العائد كما في حالتي MSTR و MARA. 

حالياً، تحتفظ MicroStrategy بأقل من 2٪ من إجمالي عرض BTC، وهو رقم يقل بشكل كبير عن محفظة حاملو المخزونات طويلة الأجل والحيتان المجهولة. 

معظم حاملي الشركات هم من miners، الذين يبيعون عادةً BTC ببطء لتغطية تكاليف التشغيل. في حالة MSTR و MARA، ترتبط احتياطيات BTC الخاصة بهم بالمستثمرين وشغفهم وثقتهم المتغيرة. في سيناريو خسائر الأسهم وهبوط سعر BTC، قد يحتاجون إلى بيع احتياطياتهم. 

يمكن أن توفر احتياطيات MSTR الحالية بعض التحوط من المخاطر من خلال البيع، حيث اشترت الشركة BTC بسعر أساسي أقل بكثير. بالنسبة لـ MARA، قد يكون هامش الخطأ أصغر، حيث أن أساس تكلفة BTC الخاص بها قريب من أعلى مستوى تاريخي للعملات المشفرة. 

أضاف معظم حاملي الشركات في قائمة أفضل 20 من حيث محافظ BTC المزيد من العملات بعد البدء من أساس منخفض التكلفة. عززت Hut 8 و Semler Scientific و Metaplanet و Boyaa Interactive International وغيرها من احتياطيات BTC، كرهان سيولة طويل الأداة وأداة لبناء عمليات تعدين ومراكز بيانات أفضل.