A Mara Holdings tem sido um fator ativo no apoio Bitcoin (BTC) nos últimos dias. A empresa de mineração e investimento comprou US$ 615 milhões em BTC, de acordo com seu plano de reserva.
A Mara Holdings iniciou a execução de seu Bitcoin (BTC), baseado em uma US$ 700 milhões . A mineradora começou a adquirir BTC recentemente a um preço médio de US$ 95.395. Ela anunciou a compra após a conclusão, de forma semelhante às participações da MicroStrategy.
A Mara Holdings adicionou mais 703 BTC à sua última rodada de compras, elevando o total para 6.474 BTC. Isso aumenta as reservas da empresa para 34.794 BTC, avaliadas em cerca de US$ 3,3 bilhões. Além de recomprar um título com vencimento em 2026, a Mara Holdings mantém US$ 160 milhões em ativos líquidos com a intenção de comprar BTC durante quedas no mercado.
Apesar de ser uma mineradora bastante ativa, a Mara Holdings adotou o modelo da MicroStrategy, oferecendo rendimento passivo sobre o BTC adquirido com recursos obtidos por empréstimo. Segundo a Mara Holdings, o rendimento chega a 36,7% ao ano, o que seria vantajoso em caso de alta nos preços do BTC. A MicroStrategy alcançou um de 12,3% , mesmo com a vantagem de ter sido pioneira no mercado.
Com relação à nossa oferta de títulos conversíveis de US$ 1 bilhão com taxa de juros de 0%, temos o prazer de compartilhar uma atualização:
– Adquiri mais 703 BTC, elevando o total para 6.474 BTC, a um preço médio de US$ 95.395 por BTC
– Rendimento de BTC por ação no acumulado do ano: 36,7%
– Total de BTC em minha posse: ~34.794 BTC, atualmente avaliados em… pic.twitter.com/bzbunlyBRN— MARA (@MARAHoldings) 27 de novembro de 2024
A estratégia de compra também ocorre a preços acima do valor do BTC minerado, estimado em cerca de US$ 74.000 por nova moeda. As carteiras conhecidas da Mara Pool continuam a receber recompensas diárias de mineração. A empresa utiliza a Foundry USA como seu pool principal, que detém 17.123 BTC provenientes de operações de mineração.
A geração de rendimento passivo com compras de BTC em um horizonte de 1 a 2 anos depende de um mercado de alta sustentado em 2025 e nos anos seguintes. Se o BTC sofrer uma queda maior, isso poderá prejudicar a estratégia de compradores corporativos.
O preço de mercado da MARA duplica
A decisão de captar até US$ 1 bilhão e comprar BTC foi um dos fatores que impulsionaram a valorização das ações da MARA. As ações da empresa servem como um indicador de investimento em BTC e refletiram o aumento da euforia do mercado.
Nos últimos dois meses, as ações da MARA subiram de uma mínima de US$ 13,37 para US$ 26,92. A valorização das ações também pode beneficiar tanto a Microstrategy quanto a MARA, com o potencial de compradores de títulos converterem seus investimentos em ações da empresa.
Alguns veem a MARA como uma oportunidade de investir em uma versão anterior da MicroStrategy, especialmente após sinais de que o preço das ações subiu 100% em poucos meses. Os fluxos de entrada na Mara Holdings giram em torno do FOMO (medo de ficar de fora) e da expectativa de expansão tanto das ações quanto do BTC (Bitcoin), apostando em um cenário positivo.
As aquisições da Mara Holdings impulsionam o BTC no curto prazo
A Mara Holdings está comprando BTC a um preço médio muito mais alto do que a MicroStrategy, cujas compras têm sido feitas a uma média de US$ 56.648 por BTC.
A recente aquisição de algumas centenas de BTC ocorre em um momento em que outros detentores de longo prazo estão vendendo suas reservas para aproveitar os preços próximos ao pico.
O BTC demonstrou capacidade de recuperação rápida acima de US$ 95.000. No entanto, essa alta estagnou abaixo da marca de US$ 100.000. A principal criptomoeda permanece volátil, tendo se recuperado recentemente acima de US$ 97.300, antes de outra queda abaixo de US$ 95.000.
Compras institucionais recentes não garantem a manutenção dos títulos a longo prazo. Os títulos da tesouraria das empresas podem ter um papel diferente, desde uma posição passiva até uma estratégia de geração de rendimento, como nos casos da MSTR e da MARA.
Atualmente, a MicroStrategy detém menos de 2% de toda a oferta de BTC, um número que fica significativamente aquém do portfólio de investidores de longo prazo e grandes investidores desconhecidos.
A maioria das empresas detentoras de ações são mineradoras, que geralmente vendem seus BTC aos poucos para cobrir os custos operacionais. No caso da MSTR e da MARA, suas reservas de BTC estão atreladas aos investidores e à volatilidade do seu entusiasmo e confiança. Em um cenário de perdas nas ações e queda no preço do BTC, elas podem precisar vender suas participações.
As reservas atuais da MSTR podem oferecer alguma proteção contra riscos por meio de vendas, já que a empresa comprou BTC a um preço base muito menor. Para a MARA, a margem de erro pode ser menor, pois seu custo de aquisição em BTC está próximo da máxima histórica da criptomoeda.
A maioria das empresas detentoras de BTC entre as 20 maiores em termos de carteiras de BTC adicionou mais moedas após começar com um custo baixo. Hut 8, Semler Scientific, Metaplanet, Boyaa Interactive International e outras aumentaram suas reservas de BTC como uma aposta de liquidez a longo prazo e uma ferramenta para construir melhores operações de mineração e data centers.
