Спустя более чем полтора десятилетия после выхода на рынок новый отраслевой отчет Bitcoin и расположенной в Остине, рисует интересную картину, в которой Bitcoin вышел за рамки своей традиционной роли (объекта долевого участия) и стал основой растущей финансовой экосистемы в блокчейне (названной « Bitcoin Fi»), стоимость которой исчисляется миллиардами долларов.
Один из самых поразительных выводов из отчета Maestro заключается в том, что стейкинг и кредитование Bitcoin стали ведущими вариантами использования в этом буме онлайн-финансов. После многолетней работы над масштабированием и совместимостью эти ориентированные на доход виды деятельности наконец-то достигают прочного соответствия продукта рынку для держателей Bitcoin .
Согласно отчету, в настоящее время в различных протоколах стейкинга и получения дохода на основе Bitcoinзаблокировано около 68 500 BTC (приблизительно 7,4 миллиарда долларов), что делает стейкинг крупнейшим компонентом зарождающегося ландшафта BitcoinFi. Кроме того, около 3,32 миллиарда долларов BTC задействовано в так называемых стратегиях «репейкинга», когда один и тот же Bitcoin используется для обеспечения безопасности нескольких сетей или сервисов.
В совокупности приложения, генерирующие доход в блокчейне Bitcoin, обеспечивают доходность на сумму более 10 миллиардов долларов, — цифра, которую еще несколько лет назад было бы трудно представить.
Что является причиной этого всплеска?
Аналитики Maestro отмечают, что вышеупомянутый рост обусловлен появлением нового поколения протоколов, позволяющих держателям BTC получать вознаграждения за участие в обеспечении безопасности сети и других видах деятельности, подобных DeFi. Другими словами, теперь Bitcoinмогут использовать свои монеты аналогично тому, как держатели Ethereum размещают ETH в стейкинге или как пользователи DeFi получают доход на других платформах смарт-trac.
В этом отношении лидирует несколько платформ, причем на Babylon, протокол, позволяющий размещать Bitcoin в стейкинге для поддержки других сетей, приходится примерно 4,79 миллиарда долларов заблокированных BTC.
Помимо получения дохода, возможности Bitcoinрасширяются за счет множества новых уровней и сайдчейнов, призванныхmaticулучшить его программируемость и пропускную способность. В этом контексте отчет Maestro описывает впечатляющий скачок в техническом облике Bitcoin: к середине 2025 года ориентированные Bitcoinуровни L2 и сайдчейны в совокупности содержат более 52 000 BTC (примерно 5,5 миллиардов долларов США), фактически заблокированных вне основной цепочки, что свидетельствует о реальном спросе разработчиков и пользователей на версии смарт-trac, эмиссии активов и других расширенных функций, разработанных специально для Bitcoin.
С одной стороны, существуют более устоявшиеся федеративные сайдчейны, такие как Liquid Network от Blockstream и RSK (Rootstock), которые существуют уже много лет и вместе по-прежнему составляют большую часть BTC, заблокированных вне основной цепочки. Они предоставляют среды, где Bitcoin может использоваться для более быстрых платежей или смарт-trac(RSK, например, переносит возможности, аналогичные Ethereum, в Bitcoin через сайдчейн, созданный путем слияния майнинговых данных).
С другой стороны, существуют более новые платформы, такие как Stacks, которые разработаны для синергетического взаимодействия с Bitcoin. Эта платформа, представляющая собойdent цепочку, привязанную к блокчейну Bitcoin, и использующая собственный язык смарт-tracи функциональность, аналогичную Ethereum, в 2025 году пережила всплеск интереса, удвоив объем BTC, внесенных в ееtrac, добавив примерно 2000 BTC во втором квартале.
Тейбловые токены, NFT и стейблкоины стимулируют активность в сети Bitcoin
Параллельно с появлением новых уровней, сама сеть Bitcoin пережила ренессанс токенизации на базовом уровне, обусловленный так называемыми «метапротоколами», которые позволяют напрямую записывать в блокчейн новые виды активов и данных.
В отчете Maestro подчеркивается, что в первой половине 2025 года впечатляющие 40,6% всех Bitcoin были связаны с одним из этих новых протоколов активов, будь то Ordinals, токены BRC-20 или новейший вариант, известный как Runes. Ежедневный объем торгов токенами BRC-20 достиг примерно 128 миллионов долларов в активные дни, а количество NFT надписей (до первой половины 2025 года) превысило отметку в 80 миллионов Ordinals, включая изображения профилей и коллекционные предметы, а также фрагменты текста и изображений, хранящиеся в блокчейне.
Еще одним примечательным событием стал рост популярности стейблкоинов, ориентированных на Bitcoin, — класса активов, который долгое время был неотъемлемой частью таких платформ, как Ethereum, Tronили Solana, поскольку инфраструктура Bitcoinисторически не очень подходила для выпуска или управления токенами со стабильной стоимостью (за исключением ранних экспериментов, таких как ныне устаревший слой Omni от Tether).
За последние шесть месяцев проекты, использующие BTC в качестве основного инструмента для создания стейблкоинов, накопили общую стоимость примерно в 860 миллионов долларов, что на 42,3% больше, чем в предыдущем квартале. Некоторые из этих активов включают в себя «упакованные» версии существующих стейблкоинов, а другие представляют собой токены, обеспеченные Bitcoin, созданные путем блокировки BTC в качестве залога и выпуска соответствующего количества токенов, привязанных к доллару (механизм, аналогичный тому, как стейблкоин DAI от MakerDAO выпускается на Ethereum путем избыточного обеспечения эфиром).
Проблемы сохраняются, но нет ничего, с чем нельзя было бы справиться
Конечно, любая эволюция сопряжена с рядом трудностей, и, несмотря на впечатляющие успехи экосистемы BitcoinFi, масштабируемость остается постоянной проблемой, даже с появлением новых уровней и протоколов. Кроме того, существует кривая обучения для нового класса пользователей, особенно для тех инвесторов Bitcoin , которые никогда не сталкивались с DeFi или сложными операциями в блокчейне и которым может потребоваться время (и уверенность), чтобы освоить эти приложения.
Тем не менее, главная идея по-прежнему заключается в развитии и потенциале, и данные из отчета Maestro ясно это показывают: миллиарды долларов в Bitcoin сейчас активно используются для обеспечения безопасности сетей, запуска новых токенов и внедрения в финансовые сферы, которые до недавнего времени просто не существовали в Bitcoin .
