بعد أكثر من عقد ونصف من ظهورها في السوق، تقرير صناعي جديد Bitcoin مقرها أوستن ، صورة مثيرة للاهتمام، حيث تجاوزت Bitcoin Bitcoin Fi") تبلغ قيمته مليارات الدولارات.
من أبرز ما خلص إليه تقرير مايسترو هو كيف برزت عمليات تخزين وإقراض Bitcoin كأهم استخدامات هذه الطفرة في التمويل عبر البلوك تشين. فبعد سنوات من العمل على تطوير قابلية التوسع والتوافق، تحقق هذه الأنشطة الموجهة نحو تحقيق العائدات توافقًا قويًا بين المنتج والسوق لحاملي Bitcoin .
بحسب التقرير، يُستثمر حاليًا ما يقارب 68,500 بيتكوين (بقيمة تقارب 7.4 مليار دولار أمريكي) في مجموعة من بروتوكولات التخزين والعائدات القائمة على Bitcoin، مما يجعل التخزين المكون الأكبر في مشهد التمويل Bitcoinالناشئ. إضافةً إلى ذلك، يُستخدم ما قيمته 3.32 مليار دولار أمريكي من البيتكوين في ما يُعرف باستراتيجيات "إعادة التخزين"، حيث يُستخدم Bitcoin نفسه للمساعدة في تأمين شبكات أو خدمات متعددة.
وبالمجمل، تم تأمين أكثر من 10 مليارات دولار من القيمة الآن بواسطة تطبيقات توليد العائدات على سلسلة الكتل الخاصة Bitcoin، وهو رقم كان من الصعب تصوره قبل بضع سنوات فقط.
ما الذي يدفع هذه الزيادة؟
يشير محللو مايسترو إلى أن النمو المذكور آنفًا مدفوعٌ بنوع جديد من البروتوكولات التي تتيح لحاملي البيتكوين كسب مكافآت مقابل المشاركة في أمن الشبكة وأنشطة أخرى شبيهة DeFi. بعبارة أخرى، يمكن لمستخدمي Bitcoinالآن استثمار عملاتهم بطريقة مشابهة لكيفية قيام حاملي Ethereum بتجميد عملاتهم أو كيفية حصول مستخدمي DeFi على عوائد على منصاتtracالذكية الأخرى.
وقد قادت حفنة من المنصات هذه الحملة في هذا الصدد، حيث تمثل Babylon، وهو بروتوكول يمكّن من رهن Bitcoin لدعم الشبكات الأخرى، وحده ما يقرب من 4.79 مليار دولار من BTC المحجوزة.
إلى جانب توليد العائدات، تتوسع إمكانيات Bitcoinمن خلال مجموعة متنوعة من الطبقات والسلاسل الجانبية الجديدة المصممة لتحسين قابليتها للبرمجة وإنتاجيتها بشكلmatic. وفي هذا الصدد، يوثق تقرير مايسترو قفزة نوعية في المشهد التقني Bitcoin، حيث بحلول منتصف عام 2025، ستحتفظ طبقات الطبقة الثانية والسلاسل الجانبية المخصصة Bitcoinمجتمعةً بأكثر من 52,000 بيتكوين (بقيمة تقارب 5.5 مليار دولار أمريكي) محجوزة بعيدًا عن السلسلة الرئيسية، مما يشير إلى طلب حقيقي من المطورين والمستخدمين على إصدارات Bitcoinالأصلية منtracالذكية وإصدار الأصول وغيرها من الوظائف المتقدمة.
من جهة، توجد سلاسل جانبية اتحادية أكثر رسوخًا مثل شبكة Liquid Network التابعة لشركة Blockstream وRSK (Rootstock)، والتي تعمل منذ سنوات ولا تزال تمثل مجتمعةً غالبية عملات البيتكوين المحجوزة خارج السلسلة الرئيسية. توفر هذه السلاسل بيئات يمكن فيها استخدام Bitcoin في المدفوعات الأسرع أوtracالذكية (على سبيل المثال، توفر RSK إمكانيات مشابهة EthereumBitcoin عبر سلسلة جانبية مُدمجة).
في المقابل، توجد منصات أحدث مثل Stacks، المصممة للعمل بتناغم مع Bitcoin. وقد شهدت هذه المنصة، التي تعمل كسلسلةdent مرتبطة بسلسلة كتل Bitcoin، وتُقدم لغة ووظائف خاصة بهاtracالذكية تُشبه تلك الموجودة في Ethereum، إقبالاً متزايداً في عام 2025، مما أدى إلى مضاعفة كمية بيتكوين المودعة فيtrac، وإضافة ما يقرب من 2000 بيتكوين في الربع الثاني.
تحفز الرموز المميزة على سلسلة الكتل، والرموز غير القابلة للاستبدال، والعملات المستقرة نشاط شبكة Bitcoin
بالتزامن مع الطبقات الجديدة، شهدت شبكة Bitcoin نفسها نهضة في مجال الترميز على الطبقة الأساسية، مدفوعة بما يسمى "البروتوكولات الفوقية" التي تتيح تسجيل أنواع جديدة من الأصول والبيانات مباشرة على سلسلة الكتل.
يُشير تقرير مايسترو إلى أنه في النصف الأول من عام 2025، شملت نسبة ملحوظة بلغت 40.6% من إجمالي Bitcoin أحد بروتوكولات الأصول الجديدة هذه، سواءً كانت رموز أوردينال، أو رموز BRC-20، أو أحدث نسخة منها المعروفة باسم رونز. وبلغت أحجام التداول اليومية لرموز BRC-20 حوالي 128 مليون دولار في الأيام النشطة، بينما NFT (حتى النصف الأول من عام 2025) حاجز 80 مليون رمز أوردينال، وتراوحت بين صور شخصية ومقتنيات ونصوص ورسومات مخزنة على سلسلة الكتل.
ومن التطورات الجديرة بالذكر الأخرى ظهور العملات المستقرة التي تتمحور حول Bitcoin، وهي فئة أصول لطالما كانت عنصرًا أساسيًا في منصات مثل Ethereum، Tron، Solana، حيث لم تكن بنية Bitcoinالتحتية تاريخيًا ملائمة جدًا لإصدار أو إدارة الرموز ذات القيمة الثابتة (بصرف النظر عن التجارب المبكرة مثل طبقة أومني الخاصة بتيثر التي عفا عليها الزمن الآن).
خلال الأشهر الستة الماضية، جمعت مشاريع العملات المستقرة الأصلية للبيتكوين ما يقارب 860 مليون دولار أمريكي من القيمة الإجمالية، مسجلةً بذلك زيادة قدرها 42.3% مقارنةً بالربع السابق. تتضمن بعض هذه الأصول نسخًا "مغلفة" من العملات المستقرة الحالية، بينما يمثل البعض الآخر رموزًا مدعومة Bitcoin، تم إنشاؤها عن طريق تجميد البيتكوين كضمان وسك كمية مقابلة من رمز مرتبط بالدولار (وهي آلية مشابهة لكيفية سك عملة DAI المستقرة التابعة لـ MakerDAO على Ethereum من خلال ضمانات زائدة من الإيثر).
لا تزال هناك بعض المشاكل، ولكن لا يوجد شيء لا يمكن معالجته
بطبيعة الحال، لا يخلو أي تطور من تحدياته، ورغم التقدم الملحوظ الذي حققه نظام BitcoinFi البيئي، يبقى التوسع مصدر قلق دائم، حتى مع ظهور طبقات وبروتوكولات جديدة. كما أن هناك منحنى تعليمي لفئة جديدة من المستخدمين، وخاصة مستثمري Bitcoin الذين لم يسبق لهم التعامل مع DeFi أو العمليات المعقدة على سلسلة الكتل، فقد يحتاجون إلى وقت (وثقة) لاستيعاب هذه التطبيقات.
ومع ذلك، تظل القصة الشاملة قصة زخم وإمكانية، حيث تُظهر البيانات الواردة في تقرير مايسترو قصة واضحة، أي أن مليارات الدولارات من Bitcoin تعمل الآن بنشاط، وتؤمن الشبكات، وتغذي الرموز الجديدة، وتربط بين حالات الاستخدام المالي التي لم تكن موجودة ببساطة على Bitcoin حتى وقت قريب.
