Plus d'une décennie et demie après son arrivée sur le marché, un nouveau rapport sectoriel Bitcoin basée à Austin, dresse un tableau intéressant : Bitcoin a dépassé son rôle traditionnel (de source de valeur) pour devenir la pierre angulaire d'un écosystème financier en chaîne en pleine croissance (surnommé « Bitcoin Fi ») valant des milliards de dollars.
L'un des principaux enseignements du rapport de Maestro est l'essor du staking et du prêt Bitcoin , devenus les cas d'usage phares de cette révolution de la finance on-chain. Après des années de travail préparatoire sur la scalabilité et l'interopérabilité, ces activités axées sur le rendement trouvent enfin une adéquation produit-marché solide pour les détenteurs Bitcoin .
D'après le rapport, environ 68 500 BTC (soit environ 7,4 milliards de dollars) sont actuellement bloqués dans divers protocoles de staking et de rendement basés sur Bitcoin, faisant du staking la composante la plus importante du paysage émergent de la finance Bitcoin. Par ailleurs, près de 3,32 milliards de dollars de BTC sont utilisés dans des stratégies de « restaking », où un même Bitcoin sert à sécuriser plusieurs réseaux ou services.
Au total, plus de 10 milliards de dollars sont désormais garantis par les applications génératrices de rendement sur la blockchain Bitcoin, un chiffre qui aurait été difficile à imaginer il y a quelques années seulement.
Qu'est-ce qui explique cette augmentation ?
Les analystes de Maestro soulignent que cette croissance est due à une nouvelle génération de protocoles permettant aux détenteurs de BTC de percevoir des récompenses pour leur participation à la sécurité du réseau et à d'autres activités similaires à la finance décentralisée DeFi). Autrement dit, les utilisateurs Bitcoinpeuvent désormais faire fructifier leurs cryptomonnaies de la même manière que les détenteurs Ethereum placent leurs ETH en staking ou que les utilisateurs DeFi génèrent des rendements sur d'autres plateformes detracintelligents.
Quelques plateformes ont ouvert la voie en la matière, Babylon, un protocole permettant de mettre Bitcoin en jeu pour soutenir d'autres réseaux, représentant à elle seule environ 4,79 milliards de dollars de BTC bloqués.
Au-delà de la génération de rendement, les capacités du Bitcoins'étendent grâce à diverses nouvelles couches et chaînes latérales conçues pour améliorermaticsa programmabilité et son débit. À ce titre, le rapport de Maestro documente un bond impressionnant dans le paysage technique du Bitcoin: à la mi-2025, les couches 2 et les chaînes latérales dédiées Bitcoindétenaient collectivement plus de 52 000 BTC (environ 5,5 milliards de dollars) bloqués hors de la chaîne principale, témoignant d'une réelle demande de la part des développeurs et des utilisateurs pour des versions natives Bitcoindetracintelligents, d'émission d'actifs et d'autres fonctionnalités avancées.
D'un côté, on trouve les sidechains fédérées les plus établies, comme Liquid Network de Blockstream et RSK (Rootstock), qui existent depuis des années et représentent encore à elles seules la majorité des BTC bloqués hors de la chaîne principale. Elles offrent des environnements où Bitcoin peut être utilisé pour des paiements plus rapides ou destracintelligents (RSK, par exemple, apporte à Bitcoin des fonctionnalités similaires à celles Ethereumvia une sidechain minée par fusion).
À l'opposé, on trouve des plateformes plus récentes comme Stacks, conçues pour fonctionner en synergie avec Bitcoin. Cette plateforme, qui sert de chaînedent liée à la blockchain de Bitcoinet introduit son propre langage detracintelligents ainsi que des fonctionnalités similaires à celles d' Ethereum, a connu un regain d'intérêt en 2025, doublant le montant de BTC déposés dans sestrac, avec un ajout d'environ 2 000 BTC au deuxième trimestre.
Les jetons on-chain, les NFT et les stablecoins stimulent l'activité du réseau Bitcoin
Parallèlement à l'ajout de nouvelles couches, le réseau Bitcoin lui-même a connu une renaissance de la tokenisation au niveau de la couche de base, impulsée par des « métaprotocoles » qui permettent d'inscrire directement sur la blockchain de nouveaux types d'actifs et de données.
Le rapport de Maestro souligne qu'au premier semestre 2025, 40,6 % des Bitcoin ont impliqué l'un de ces nouveaux protocoles d'actifs, qu'il s'agisse d'Ordinals, de tokens BRC-20 ou de la dernière variante appelée Runes. Les volumes d'échange quotidiens des tokens BRC-20 ont atteint environ 128 millions de dollars les jours d'activité intense, tandis que le NFT (au premier semestre 2025) a dépassé les 80 millions d'Ordinals, incluant des photos de profil, des objets de collection, des fragments de texte et des œuvres d'art stockés sur la blockchain.
Un autre développement notable a été l'essor des stablecoins centrés sur Bitcoin, une classe d'actifs qui a longtemps été un élément essentiel de plateformes telles Ethereum, Tronou Solana, car l'infrastructure de Bitcoinn'a historiquement pas été très adaptée à l'émission ou à la gestion de jetons à valeur stable (mis à part les premières expériences comme la couche Omni de Tether, désormais obsolète).
Au cours des six derniers mois, les projets de stablecoins natifs du Bitcoin ont accumulé une valeur totale d'environ 860 millions de dollars, soit une augmentation de 42,3 % par rapport au trimestre précédent. Certains de ces actifs comprennent des versions « encapsulées » de stablecoins existants, tandis que d'autres représentent des jetons garantis Bitcoin, créés en bloquant des BTC en garantie et en émettant une quantité correspondante d'un jeton indexé sur le dollar (un mécanisme similaire à celui utilisé par MakerDAO pour émettre le stablecoin DAI sur Ethereum par surcollatéralisation avec de l'ether).
Des problèmes persistent, mais rien d'insurmontable
Bien sûr, toute évolution comporte son lot de défis, et malgré les progrès impressionnants de l'écosystème BitcoinFi, la scalabilité demeure une préoccupation constante, même avec l'émergence de nouvelles couches et de nouveaux protocoles. De plus, une période d'apprentissage est nécessaire pour une nouvelle génération d'utilisateurs, notamment les investisseurs Bitcoin qui n'ont jamais exploré la DeFi ou les opérations complexes sur la blockchain ; ils auront peut-être besoin de temps (et de confiance) pour adopter ces applications.
Cela dit, le constat général reste celui d'une dynamique et de possibilités, les données du rapport de Maestro racontant une histoire claire : des milliards de dollars de Bitcoin sont désormais activement utilisés pour sécuriser les réseaux, alimenter de nouveaux jetons et permettre des cas d'utilisation financière qui n'existaient tout simplement pas sur Bitcoin jusqu'à récemment.
