Após mais de uma década e meia desde sua estreia no mercado, um novo relatório Bitcoin sediada em Austin , pinta um quadro interessante, no qual Bitcoin transcendeu seu papel tradicional (de reserva de valor) para se tornar a espinha dorsal de um crescente ecossistema de finanças on-chain (apelidado de " Bitcoin Fi") avaliado em bilhões de dólares.
Uma das conclusões mais marcantes do relatório da Maestro é como o staking e o empréstimo Bitcoin emergiram como os principais casos de uso neste boom das finanças on-chain. Após anos de trabalho preparatório em escalabilidade e interoperabilidade, essas atividades focadas em rendimento estão finalmente alcançando uma sólida adequação ao mercado para os detentores Bitcoin .
Segundo o relatório, aproximadamente 68.500 BTC (cerca de US$ 7,4 bilhões em valor) estão atualmente bloqueados em uma variedade de protocolos de staking e yield baseados em Bitcoin, tornando o staking o maior componente individual do nascente cenário de finanças pessoais Bitcoin. Além disso, cerca de US$ 3,32 bilhões em BTC estão envolvidos em estratégias de "restaking", onde o mesmo Bitcoin é usado para ajudar a proteger múltiplas redes ou serviços.
Em conjunto, mais de 10 bilhões de dólares em valor estão agora protegidos pelas aplicações de geração de rendimento on-chain do Bitcoin, um número que seria difícil de imaginar há apenas alguns anos.
O que está impulsionando esse aumento?
Os analistas da Maestro observam que o crescimento mencionado é impulsionado por uma nova geração de protocolos que permitem aos detentores de BTC ganhar recompensas por participar da segurança da rede e de outras atividades semelhantes às DeFi. Em outras palavras, os usuários Bitcoinagora podem usar suas moedas de forma similar à maneira como os detentores Ethereum fazem staking de ETH ou como os usuários DeFi ganham rendimento em outras plataformas detracinteligentes.
Algumas plataformas têm liderado o movimento nesse sentido, com a Babylon, um protocolo que permite o staking Bitcoin para dar suporte a outras redes, sendo responsável por aproximadamente US$ 4,79 bilhões dos BTC bloqueados.
Além da geração de rendimento, as capacidades do Bitcoinestão se expandindo por meio de uma variedade de novas camadas e sidechains projetadas para melhorarmaticsua programabilidade e capacidade de processamento. Nesse sentido, o relatório da Maestro documenta um salto impressionante no cenário técnico do Bitcoin, em que, em meados de 2025, as camadas 2 e sidechains focadas Bitcoindetêm coletivamente mais de 52.000 BTC (aproximadamente US$ 5,5 bilhões em valor) bloqueados da cadeia principal, sinalizando uma demanda real de desenvolvedores e usuários por versões nativas Bitcoindetracinteligentes, emissão de ativos e outras funcionalidades avançadas.
Numa das extremidades encontram-se as sidechains federadas mais consolidadas, como a Liquid Network da Blockstream e a RSK (Rootstock), que existem há anos e, juntas, ainda representam a maior parte do BTC bloqueado fora da cadeia principal. Elas fornecem ambientes onde Bitcoin pode ser usado em pagamentos mais rápidos outracinteligentes (a RSK, por exemplo, traz funcionalidades semelhantes às Ethereumpara Bitcoin através de uma sidechain resultante da mineração conjunta).
Por outro lado, existem plataformas mais recentes como a Stacks, projetadas para funcionar em sinergia com Bitcoin. A plataforma, que funciona como uma cadeiadent atrelada à blockchain do Bitcoine introduz sua própria linguagem e funcionalidade detracinteligentes, semelhante à do Ethereum, viu um aumento significativo de interesse em 2025, dobrando a quantidade de BTC depositada em seustrac, adicionando aproximadamente 2.000 BTC no segundo trimestre.
Tokens on-chain, NFTs e stablecoins impulsionam a atividade da rede Bitcoin
Em paralelo com as novas camadas, a própria rede Bitcoin testemunhou um renascimento da tokenização na camada base, impulsionado pelos chamados "metaprotocolos" que permitem que novos tipos de ativos e dados sejam inscritos diretamente no blockchain.
O relatório da Maestro destaca que, no primeiro semestre de 2025, impressionantes 40,6% de todas Bitcoin envolveram um desses novos protocolos de ativos, sejam eles Ordinals, tokens BRC-20 ou a variante mais recente conhecida como Runes. Os volumes diários de negociação de tokens BRC-20 atingiram aproximadamente US$ 128 milhões em dias ativos, enquanto em NFTs (até o primeiro semestre de 2025) ultrapassaram a marca de 80 milhões de Ordinals, variando de fotos de perfil e itens colecionáveis a trechos de texto e arte armazenados na blockchain.
Outro desenvolvimento notável foi a ascensão das stablecoins centradas Bitcoin, uma classe de ativos que há muito tempo é um elemento básico de plataformas como Ethereum, Tronou Solana, já que a infraestrutura do Bitcoinhistoricamente não tem sido muito adequada para a emissão ou gestão de tokens de valor estável (com exceção de experiências iniciais como a camada Omni do Tether, agora obsoleta).
Nos últimos seis meses, os projetos de stablecoins nativas do Bitcoin acumularam aproximadamente US$ 860 milhões em valor total, representando um aumento de 42,3% em relação ao trimestre anterior. Alguns desses ativos incluem versões "encapsuladas" de stablecoins existentes, enquanto outros representam tokens lastreados Bitcoin, criados bloqueando BTC como garantia e cunhando uma quantidade correspondente de um token atrelado ao dólar (um mecanismo semelhante à forma como a stablecoin DAI da MakerDAO é cunhada no Ethereum por meio de sobrecolateralização com Ether).
Ainda existem problemas, mas nada que não possa ser resolvido
É claro que nenhuma evolução vem sem seus desafios, e apesar dos avanços impressionantes do ecossistema BitcoinFi, a escalabilidade continua sendo uma preocupação constante, mesmo com o surgimento de novas camadas e protocolos. Há também uma curva de aprendizado para uma nova classe de usuários, especialmente aqueles investidores Bitcoin que nunca se aventuraram no DeFi ou em manobras complexas na blockchain, e que podem precisar de tempo (e confiança) para adotar esses aplicativos.
Dito isso, a narrativa principal continua sendo de impulso e possibilidade, com os dados do relatório da Maestro contando uma história clara: bilhões de dólares em Bitcoin estão agora em uso ativo, protegendo redes, impulsionando novos tokens e abrindo caminho para casos de uso financeiro que simplesmente não existiam no Bitcoin até recentemente.
