Прибыль JPMorgan за четвертый квартал не оправдала ожиданий аналитиков из-за роста стоимости Apple Card

Сегодня после закрытия биржи JPMorgan опубликовал результаты за четвертый квартал и сообщил, что прибыль в четвертом квартале 2025 года снизилась на 7%, составив 13 миллиардов долларов, или 4,63 доллара на акцию, что ниже прогнозов FactSet в 4,85 доллара на акцию.

На момент публикации акции JPM упали на 4,15%. Между тем, квартальная выручка JPMorgan выросла на 7% до 45,8 млрд долларов, хотя даже это все еще не достигло прогноза Уолл-стрит в 46,2 млрд долларов.

За весь год выручка достигла 182,4 миллиарда долларов, что выше показателя 2024 года в 177,6 миллиарда долларов. Годовая прибыль составила 57 миллиардов долларов, что ниже 58,5 миллиардов долларов, зафиксированных годом ранее, но это по-прежнему самая высокая годовая прибыль, когда-либо полученная каким-либо американским банком, не говоря уже о самой крупной из них.

Поглощение Apple Card негативно сказалось на финансовых результатах JPMorgan за четвертый квартал

Согласно отчету о доходах, JPMorgan списал дополнительные 2,2 миллиарда долларов в связи с потенциальными будущими убытками по кредитам, связанными с остатками на кредитных картах Apple на сумму около 20 миллиардов долларов, что снизило квартальную прибыль на 60 центов на акцию.

JPMorgan также заявил, что не оправдал прогноз, сделанный всего месяцем ранее, относительно комиссионных сборов инвестиционно-банковской деятельности. Некоторые сделки, которые должны были быть завершены до конца года, не состоялись вовремя. Аналитики в целом оценили квартал как успешный, несмотря на на прибыль , но акции все же упали на 2,4% в начале торгов во вторник.

В рамках подразделения коммерческого и инвестиционного банкинга общая квартальная выручка выросла на 10% и составила 19,38 млрд долларов. Комиссионные сборы в инвестиционном банкинге снизились до 2,3 млрд долларов по сравнению с 2,5 млрд долларов годом ранее. Снижение обусловлено ослаблением активности на рынке сделок, уменьшением количества операций с долговым финансированием и снижением качества андеррайтинга акций.

Доходы JPMorgan от торговых операций растут на фоне изменения активности сделок

Подразделение рынков JPMorgan продемонстрировало болееtronрезультаты: выручка от банковских операций выросла на 17% до 8,2 млрд долларов за квартал, а выручка от операций с акциями увеличилась на 40%.

В начале 2025 года многие банки Уолл-стрит ожидали стольtronсильного восстановления активности в сфере слияний, поглощений и рынков капитала, но этого не произошло до конца года, хотя и только в отношении крупных сделок, приносящих более высокие комиссионные.

К концу 2025 года был зафиксирован второй по величине объем слияний и поглощений за всю историю наблюдений. Волатильность в течение года также подстегнула работу торговых отделов, в результате чего клиенты перешли из определенных секторов в активы, которые они считали недооцененными.

За весь год комиссионные сборы инвестиционно-банковских операций составили 9,7 млрд долларов, что больше, чем 9,1 млрд долларов в предыдущем году. Доходы от торговых операций за весь год выросли на 19% и составили 35,8 млрд долларов.

Чистые списания JPMorgan в четвертом квартале составили 2,5 миллиарда долларов по сравнению с 2,4 миллиарда долларов годом ранее, что свидетельствует о незначительном ухудшении кредитного качества.

Потребительская активность оставалась стабильной: общие расходы по дебетовым и кредитным картам JPMorgan выросли на 7% по сравнению с 2024 годом. Доля просроченных платежей по кредитным картам более чем на 90 дней снизилась до 1,10% по сравнению с 1,14% годом ранее.

Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон заявил во время телефонной конференции по итогам отчетного периода: «У потребителей есть деньги, рабочие места по-прежнему существуют, хотя и несколько ослаблены из-за геополитических рисков. Но мы имеем дело с тем миром, который у нас есть, а не с тем миром, который мы хотим»

Финансовый директор JPMorgan Джереми Барнум также отметил, что банковская отрасль может выступить против предложенногоdent Трампом ограничения процентных ставок по кредитным картам на 10% в течение одного года.

Акции Goldman Sachs упали на 1%, Visa и Mastercard снизились примерно на 4% каждая, а банковские ETF XLF и KBWB обвалились одновременно.