Япония открывает период комментариев по облигациям для обеспечения стейблкоинов

Управление финансовых услуг Японии (FSA) в настоящее время принимает публичные комментарии относительно нового правила для облигаций, которые могут использоваться для обеспечения стейблкоинов. 

Период публичных комментариев Управления финансовых услуг продлится до 27 февраля 2026 года, после чего все мнения будут рассмотрены, а результаты будут опубликованы вместе с предыдущими выводами конца 2025 года.

Япония уточняет правила обращения со стейблкоинами Соединенного Королевства

Управление финансовых услуг Японии (FSA) официально открыло период публичных комментариев, который продлится до 27 февраля, относительно типов облигаций, которые могут служить «поддерживающими активами» для стейблкоинов.

Правительство хочет убедиться, что стейблкоины действительно стабильны, в рамках реализации «Закона о внесении изменений в часть Закона о расчетных расчетах», который был обновлен в 2025 году (Рэйва 7).

Новый проект уведомления конкретно нацелен и разъясняет правовую структуру, используемую для защиты держателей стейблкоинов, известную как «права бенефициара по специальному трасту». Назначая точно, какие облигации разрешены, FSA стремится обеспечить, чтобы, если эмитент стейблкоина столкнется с внезапным спросом на вывод средств, потребители могли быстро продать свои облигации без потери их стоимости.

Новый проект FSA сосредоточен на качестве и ликвидности активов, находящихся в резерве. Его полный список включает высококачественные ценные бумаги, но основной акцент делается на облигации правительства Японии (JGB) и другие долговые инструменты с высоким рейтингом.

Ограничение резервов высококачественными облигациями создает «огороженный сад» для стейблкоинов в Японии и делает их более похожими на традиционные банковские вклады, чем на волатильные криптоактивы.

Период публичных комментариев позволяет экспертам отрасли и гражданам высказать свое мнение о том, являются ли эти требования к облигациям слишком строгими или вполне подходящими для текущего рынка. Участники должны предоставить свои имена и причины своих мнений.

FSA заявила, что не будет отвечать на комментарии индивидуально, и результаты будут опубликованы вместе с их предыдущими выводами конца 2025 года. После рассмотрения обратной связи новые правила будут официально объявлены и введены в действие.

Изменят ли новые правила Японии то, как работают банки и брокеры?

Помимо законодательства о стейблкоинах, обновление также вводит новые «Руководства по офисам» и «Руководства по надзору» для широкого круга финансовых учреждений, включая банки, страховые компании и брокеров по криптоактивам.

По мере того как все больше традиционных японских компаний входят в пространство цифровых активов, FSA ужесточает свой надзор. Например, SBI Holdings тесно сотрудничает с Circle, эмитентом стейблкоина USDC, чтобы вывести регулируемые токены, обеспеченные долларом, на японский рынок.

Аналогичным образом, Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) разработала свою платформу «Progmat», которая предназначена для выпуска различных стейблкоинов и токенизированных активов. MUFG вместе с Mizuho Bank и Sumitomo Mitsui Banking Corp (SMBC) недавно получила одобрение на «доказательство концепции» для тестирования стейблкоинов для трансграничных платежей между корпоративными офисами.

«Руководства по надзору» конкретно касаются того, как банки и страховые компании должны обращаться со своими дочерними компаниями, занимающимися криптоактивами.

FSA хочет убедиться, что риски крипторынка не влияют на традиционную банковскую систему. Для брокеров новые «Руководства по офисам» устанавливают строгие правила для «электронных платежных средств», юридического термина, который Япония использует для стейблкоинов.