Пора поговорить о Нигерии и её найре – что происходит?

Нигерия, широко считающаяся гигантом Африки, снова находится в эпицентре региональных экономических прогнозов, так как она задает темп для Западной и Центральной Африки. На этот раз Всемирный банк оценивает, что экономическая активность в этих регионах может вырасти на 3,7% в течение 2024 года.

Таким образом, эти ребята возлагают большую часть этого оптимизма на экономические показатели Нигерии, предполагая небольшое улучшение по сравнению с 3,2% предыдущего года. Прогресс субрегиона может остановиться, если экономический рост Нигерии отстанет от среднего темпа.

Вклад Нигерии обусловлен не только её огромным населением, но и добычей нефти, достигающей почти 1,5 миллиона баррелей в день. Несмотря на то, что Нигерия является крупнейшим производителем нефти на континенте, она сталкивается с постоянным дефицитом твердой валюты, что препятствует экономическому росту.

С момента вступления в должность в мае прошлого года президент Бола Ахмед Тинубу приступил к [невероятно] амбициозному плану реформирования валютного рынка и привлечения инвестиций, хотя и не без своих трудностей. Девальвация найры раздула пламя инфляции, побудив центральный банк повысить стоимость заимствований, что может еще больше подавить деловую активность.

Экономическое управление

Экономическая история Нигерии омрачена десятилетиями некомпетентного управления, при этом нефтяное богатство в основном шло на пользу политически связанной элите. Коррупция распространена широко, многие государственные учреждения функционируют неоптимально, а обширные районы северного региона остаются под угрозой вооруженных бандитов и исламистских боевиков.

Примерно 40% населения Нигерии, из более чем 200 миллионов человек, languish в крайней нищете. Рост стоимости жизни только усугубляет ситуацию. В 2022 году правительство потратило огромные 96% своих доходов на обслуживание долга, оставив ничтожную часть на другие расходы.

Ранее неортодоксальные методы центрального банка, такие как предоставление кредитов малому бизнесу и поддержание нескольких обменных курсов, предназначались для повышения ликвидности и поощрения притока долларов. К сожалению, эти политики дали обратный эффект, породив бурно развивающийся параллельный валютный рынок.

Администрация президента Тинубу предпринимает шаги по упрощению системы обменных курсов, улучшению производства и повышению доступности инфраструктуры и общественного транспорта. Примечательно, что Тинубу отменил давние субсидии на топливо вскоре после начала своего срока, что сэкономило правительству 10 миллиардов долларов в 2022 году, но также вызвало споры.

Реформы в центральном банке позволили большую свободу в торговле найрой и сместили фокус на таргетирование инфляции вместо строгого контроля денежной массы. Агрессивное повышение ставок центральным банком в начале 2024 года было частью этих усилий по стабилизации найры и управлению инфляцией.

Ответы и реакции

Экономические стратегии Тинубу вызвали смешанные отзывы. В то время как Международный валютный фонд и Всемирный банк выразили одобрение, последствия для обычных нигерийцев были суровыми, с взлетом цен на топливо и продукты питания. Инфляция приближается к трехдесятилетнему пику, подпитываемая обесцениванием найры и ростом цен на бензин. Несмотря на то, что найра потеряла более 60% своей ценности против доллара с начала президентства Тинубу, с начала марта она показала признаки восстановления.

Иностранные инвесторы остаются осторожными из-за продолжающейся волатильности на валютных рынках. Стабильная найра побудила бы их инвестировать больше в местные облигации Нигерии, потенциально снижая зависимость страны от заимствований в иностранной валюте. Аналитики, включая тех, из Goldman Sachs, рассматривают недавние повышения ставок и улучшенный приток капитала как указание на потенциальный поворотный момент для найры.

Бизнес, однако, был менее оптимистичен. В первом квартале 2023 года более 700 производственных компаний закрылись, а мировые гиганты, такие как GSK Plc и Procter & Gamble Co., покинули нигерийский рынок из-за трудностей с импортом товаров и репатриацией прибыли. Местные бизнес-лидеры выразили обеспокоенность тем, что высокие процентные ставки могут подавить потребительские расходы и инвестиции.

Несмотря на эти вызовы, МВФ прогнозирует, что политика Тинубу может способствовать более сильному и инклюзивному экономическому росту, ожидая годовой темп роста около 3,1% до 2028 года. Глава Центрального банка Нигерии Олаеми Кардосо, назначенный в сентябре 2023 года, надеется, что инфляция смягчится к 2024 году по мере стабилизации экономики. Однако, поскольку многие нигерийцы борются даже с удовлетворением базовых потребностей, давление на правительство возрастает, требуя продемонстрировать ощутимые выгоды от этих политических сдвигов.