Приток средств в Bitcoin ETFtron, но цена останется неизменной

Нарратив об ETF Bitcoin снова на пике, в то время как альткоины и протоколы отступают. В 2024 году ожидались новые исторические максимумы, обусловленные спросом на физические монеты. Запуск множества спотовых продуктов на основе Bitcoinпородил надежды на прямой спрос на BTC. Однако, несмотря на признаки покупки и удержания, рыночная цена BTC стагнирует.

Участники рынка теряют терпение, поскольку BTC торгуется в диапазоне от 69 000 до 71 000 долларов, и нет никаких признаков пробития исторического максимума, достигнутого в марте этого года. И максималисты, и краткосрочные трейдеры ставят под сомнение динамику цены, ожидая гораздо более сильного роста из-за влияния ETF. 

Курс BTC незначительно вырос после новости о том, что BlackRock хранит в своем спотовом ETF примерно 304 976 монет.

Читайте: Приток криптовалюты на прошлой неделе достиг 2 млрд долларов, в результате чего общий объем за 5 недель составил 4,3 млрд долларов.

WhalePanda, один из первых влиятельных лиц Bitcoin и участник группы Magical Crypto Friends, tracнесоответствие между притоком средств в ETF и динамикой рыночных цен. В последние несколько дней он отметил отсутствие корреляции между притоком средств и динамикой спотового рынка. 

Текущие показатели рынка BTC также являются результатом длительного периода ожиданий роста до 100 000 долларов, особенно после халвинга в апреле. 

Другие модели, такие как модель «запас-поток» (S2F), популяризированная PlanB, известным Bitcoin максималистом, учитывают недавние институциональные покупки. 

На спотовых биржах BTC наблюдается консолидация: объемы торгов снижаются, ликвидность USDT уменьшается, а угроза ликвидации сохраняется. Трейдеры по-прежнему опасаются краткосрочного падения до уровня 66 000 долларов или даже ниже в случае коррекций. 

Кто оказывает давление на BTC: майнеры, инвесторы, торгующие на бирже, или продавцы в короткую?

Адам Бэк, основатель Blockstream, также был среди тех, кто обратил внимание на стагнацию цены BTC. Бэк указал на огромный спрос на ETF по сравнению с новым предложением токенов BTC. 

Возникло несколько вариантов, в частности, продажа горнодобывающими компаниями старых запасов, созданных по более низкой цене. Горнодобывающие компании сокращают свои запасы, но текущие резервы являются самыми низкими за последние 14 лет. 

Низкий уровень запасов означает, что горнодобывающие компании не могутdefiпродавать свои активы, и ETF наконец-то может поглотить избыточное предложение. Розничные инвесторы и некоторые крупные игроки также находятся в выигрыше и не испытывают давления со стороны продавцов. 

Другой причиной стагнации цены BTC может быть краткосрочное поведение трейдеров, в котором проявляются медвежьи настроения. Индекс страха и жадности по Bitcoin постепенно снижается, достигнув отметки в 72 пункта. Этот уровень все еще находится в «диапазоне жадности», но ниже недавнего пика в 75 пунктов. 

В то же время, судя по распределению коротких и длинных позиций, только 31% трейдеров настроены оптимистично или очень оптимистично. По последним данным Coinglass, 34% трейдеров настроены пессимистично, а 13% — очень пессимистично.

Большинство централизованных бирж поддерживают сбалансированное соотношение коротких и длинных позиций, что помогает удерживать ликвидацию в узком диапазоне. Тепловая карта ликвидаций также показывает, что узкий диапазон предотвращает попадание BTC в зону сжатия коротких позиций, где сосредоточены короткие позиции. 

Одной из причин нынешней стагнации могут быть попытки продавцов предотвратить ликвидацию коротких позиций на уровне 72 500 долларов. Аналогично, многие короткие позиции сосредоточены вокруг 75 000 долларов, что рассматривается как потенциальный инструмент для провоцирования роста до 80 000 долларов.

Продавцы на коротких позициях могут быть заинтересованы в оказании давления на цену даже в нижнем диапазоне. Если попытки остановить рост BTC потерпят неудачу, за этим могут последовать ликвидации коротких позиций на сумму до 5 миллиардов долларов. Из них около 1,2 миллиарда долларов являются целью быков на этой неделе, находясь вблизи отметки в 70 200 долларов. 

Другие индикаторы рыночных настроений показывают, что 79% трейдеров настроены оптимистично. Однако защита текущих коротких позиций является одним из факторов, оказывающих понижающее давление на цену. Кроме того, данные биржи показывают значительное количество ордеров на продажу на спотовом рынке за последние несколько дней, например, 600 BTC за $72 000. Ордера на продажу указывают на то, что для некоторых трейдеров бычий рынок находится не на ранней стадии, и вместо немедленного прорыва может произойти падение в нижний диапазон.

Другая непосредственная причина ценового давления — это краткосрочные держатели, которые сократили свои средства. Волны притока средств от долгосрочных держателей показывают приток средств в их кошельки, но новые держатели кошельков охотно продают свои активы.

Cryptopolitan репортаж Кристины Васильевой