Die Zuflüsse in Bitcoin -ETF sindtron, aber der Preis wird sich nicht bewegen

Bitcoin -ETFs stehen wieder ganz oben auf der Agenda, während Altcoins und Protokolle an Bedeutung verlieren. Für 2024 wurden neue Allzeithochs erwartet, angetrieben von der Nachfrage nach physischen Bitcoins. Die Einführung mehrerer Bitcoin-basierter Spot-Produkte weckte Hoffnungen auf eine direkte Nachfrage nach BTC. Doch trotz Anzeichen für eine Kauf- und Haltephase stagniert der Bitcoin-Marktpreis.

Die Geduld der Marktteilnehmer schwindet, da der Bitcoin-Kurs zwischen 69.000 und 71.000 US-Dollar stagniert und kein Anzeichen dafür besteht, dass er sein Allzeithoch vom März dieses Jahres übertreffen wird. Sowohl risikofreudige Anleger als auch kurzfristig orientierte Trader hinterfragen die Kursentwicklung und erwarten aufgrund des ETF-Effekts eine deutlich stärkere Rallye. 

BTC legte nach der Nachricht, dass BlackRock schätzungsweise 304.976 Coins in seinem Spot-ETF hält, nur leicht zu.

Lesen Sie: Die Kryptozuflüsse erreichten letzte Woche 2 Milliarden US-Dollar und stiegen damit auf ein Gesamtvolumen von 4,3 Milliarden US-Dollar in den letzten fünf Wochen.

WhalePanda, einer der ersten Bitcoin Influencer und Mitglied der Gruppe „Magical Crypto Friends“, tracdie Diskrepanz zwischen ETF-Zuflüssen und der Kursentwicklung am Markt. In den letzten Tagen hat er festgestellt, dass keine Korrelation zwischen den Zuflüssen und der Performance des Spotmarktes besteht. 

Die aktuelle Entwicklung des BTC-Marktes folgt auch einer langen Phase der Erwartung eines Anstiegs auf 100.000 US-Dollar, insbesondere nach der Halbierung im April. 

Andere Modelle, wie das Stock-to-Flow-Modell (S2F), das von PlanB, einem prominenten Bitcoin Maximalisten, populär gemacht wurde, berücksichtigen die jüngsten institutionellen Käufe. 

Der Bitcoin-Kassahandel konsolidiert sich mit geringeren Handelsvolumina, niedrigerer USDT-Liquidität und der Gefahr von Liquidationen. Händler befürchten einen kurzfristigen Kursrückgang auf etwa 66.000 US-Dollar oder sogar darunter. 

Wer übt Druck auf Bitcoin aus: Miner, Spekulanten oder Leerverkäufer?

Adam Back, der Gründer von Blockstream, bemerkte ebenfalls die stagnierende Kursentwicklung von Bitcoin. Back wies auf die immense Nachfrage nach ETFs im Vergleich zum neuen Angebot an Bitcoin-Token hin. 

Es ergaben sich mehrere Möglichkeiten, insbesondere der Verkauf älterer, zu niedrigeren Preisen erworbener Bestände durch Bergbauunternehmen. Die Bergbauunternehmen haben ihre Lagerbestände abgebaut, doch die aktuellen Reserven sind so niedrig wie seit 14 Jahren nicht mehr. 

Die niedrigen Lagerbestände bedeuten, dass Minenbetreiber nichtdefiverkaufen können und der ETF das Überangebot endlich aufnehmen kann. Auch Privatanleger und einige Großinvestoren profitieren und stehen nicht unter Verkaufsdruck. 

Ein weiterer Grund für den stagnierenden Bitcoin-Kurs könnte das kurzfristige Verhalten der Händler sein, bei dem sich eine pessimistische Stimmung abzeichnet. Der Bitcoin Angst- und Gierindex ist langsam gesunken und liegt nun bei 72 Punkten. Dieser Wert befindet sich zwar noch im Bereich der „Gier“, aber deutlich unter dem jüngsten Höchststand von 75 Punkten. 

Gleichzeitig sind, basierend auf der Verteilung von Short- und Long-Positionen, nur 31 % der Händler optimistisch oder sehr optimistisch. Laut aktuellen Daten von Coinglass sind 34 % der Händler pessimistisch und 13 % sogar sehr pessimistisch.

Die meisten zentralisierten Börsen halten ein ausgewogenes Verhältnis von Short- und Long-Positionen aufrecht, was dazu beiträgt, dass die Liquidationen in einem engen Bereich bleiben. Die Heatmap der Liquidationen zeigt zudem, dass dieser enge Bereich verhindert, dass BTC in die Short-Squeeze-Zone gerät, in der sich Short-Positionen konzentrieren. 

Ein Grund für die aktuelle Stagnation könnte sein, dass Verkäufer versuchen, die Auflösung von Short-Positionen bei 72.500 US-Dollar zu verhindern. Ebenso konzentrieren sich viele Short-Positionen um die Marke von 75.000 US-Dollar, die als potenzielles Instrument für eine Rallye auf 80.000 US-Dollar gesehen wird.

Leerverkäufer könnten selbst bei niedrigeren Kursniveaus einen Anreiz haben, den Preis weiter unter Druck zu setzen. Sollten die Bemühungen, die Bitcoin-Rallye zu stoppen, scheitern, könnten Short-Positionen im Wert von bis zu 5 Milliarden US-Dollar liquidiert werden. Davon sind rund 1,2 Milliarden US-Dollar das Ziel der Bullen in dieser Woche, die sich aktuell nahe 70.200 US-Dollar befinden. 

Andere Indikatoren der Marktstimmung zeigen, dass 79 % der Händler optimistisch sind. Die Verteidigung bestehender Short-Positionen erweist sich jedoch als ein Faktor für den Abwärtsdruck auf die Kurse. Zudem zeigen Börsendaten signifikante Verkaufsaufträge am Spotmarkt in den letzten Tagen, bei denen 600 BTC für 72.000 US-Dollar platziert wurden. Diese Verkaufsaufträge deuten darauf hin, dass der Bullenmarkt für einige Händler nicht mehr in seiner Anfangsphase ist und es eher zu einer Abwärtsbewegung als zu einem sofortigen Ausbruch kommen könnte.

Die andere unmittelbare Ursache für den Preisdruck sind kurzfristig orientierte Anleger, die ihre Bestände reduziert haben. Langfristig orientierte Anleger verzeichnen Zuflüsse in ihre Wallets, während neuere Anleger bereit sind, ihre Positionen zu verkaufen.

Cryptopolitan Berichterstattung von Hristina Vasileva