Достигла ли Федеральная резервная система наконец-то целевого показателя инфляции в 2%?

Федеральная резервная система годами стремилась к целевому показателю инфляции в 2%. Теперь, с учетом новых данных по инфляции за сентябрь, похоже, они приближаются к цели.

Индексы потребительских и производственных цен оказались в пределах ожиданий ФРС, что свидетельствует о снижении инфляции и приближении к целевому показателю ФРС. По мнению Goldman Sachs, инфляция, возможно, уже достигнута.

Инвестиционный банк прогнозирует, что индекс потребительских расходов (PCE) Министерства торговли США за сентябрь покажет 12-месячный уровень инфляции в 2,04%.

В таком случае, показатель округлится до 2%, что, наконец, позволит ФРС достичь своей долгосрочной цели.

Базовая инфляция устойчива, виной тому арендная плата

Два года назад инфляция взлетела до 40-летнего максимума, вынудив Федеральную резервную систему резко повысить процентные ставки. Теперь экономисты считают, что инфляция достаточно снизилась, чтобы ФРС могла немного расслабиться.

Хотя общая инфляция снижается, базовая инфляция — предпочтительный показатель ФРС, исключающий продукты питания и энергоносители, — остается проблемой.

По прогнозам Goldman Sachs, в сентябре инфляция достигнет 2,6%. Индекс потребительских цен показывает, что базовая инфляция была еще хуже, достигнув 3,3%. Рост инфляции по-прежнему обусловлен расходами на жилье, особенно арендной платой.

Председатель ФРС Джером Пауэлл считает, что инфляция арендной платы в конечном итоге замедлится. Он ожидает, что инфляция цен на жилье продолжит снижаться, что поможет им достичь цели «дезинфляции». Рынок труда также начинает успокаиваться. 

Президент Федеральногоdent банка Чикаго Остин Гулсби заявил, что инфляция достаточно снизилась, чтобы сдерживать ее, оставаясь при этом близко к уровню полной занятости. Но достичь целевого показателя в 2% и удержать его будет непросто.

Между тем, инструмент «прогнозирования инфляции» Федерального резервного банка Кливленда показывает, что базовый показатель PCE на сентябрь составит 2,06%. Теоретически, эта цифра округляется до 2,1%, что немного выше целевого уровня.

Однако уровень инфляции в третьем квартале составил всего 1,4% в годовом исчислении, что значительно ниже целевого показателя ФРС.

Снижение процентных ставок ФРС обсуждается

Несколько недель назад они предпринялиdentшаг, снизив процентные ставки на полпроцента до диапазона от 4,75% до 5%. Такое обычно не увидишь в «стабильной» экономике.

Федеральная резервная система возвращается к обычному снижению процентной ставки на четверть процентного пункта, но президент Федеральногоdent банка Атланты Рафаэль Бостик заявил, что на ноябрьском заседании они могут вообще отказаться от снижения ставки.

Федеральная резервная система понимает, что ей нужно быть осторожной. Курт Ранкин, старший экономист PNC, заявил, что агрессивное снижение процентных ставок может вновь разжечь инфляцию, заставив предприятия конкурировать за дополнительные ресурсы для удовлетворения растущего спроса.

Если инфляция снова резко возрастет, Федеральной резервной системе придется повысить процентные ставки, а это последнее, чего сейчас кто-либо хочет.

Трейдеры фьючерсных рынков, похожеdent , что Пауэлл снизит процентные ставки на четверть процентного пункта как в ноябре, так и в декабре.

Экономисты, такие как Марк Занди из Moody's, не ожидают повсеместного снижения цен. Предприятия могут сохранить цены на прежнем уровне, если спрос упадет, но повсеместное снижение цен встречается редко, даже во время рецессии.

Цены на физические товары снизились благодаря нормализации спроса и предложения после пандемии. Однако цены на энергоносители и продукты питания по-прежнему нестабильны и сильно колеблются.

Качество бытовойtronпродолжает улучшаться, и хотя может показаться, что цены снижаются, зачастую это просто улучшение того, что вы получаете за те же деньги.

По словам Занди, снижение цен не произойдет повсеместно, и вряд ли многие предприятия снизят цены, если только спрос не рухнет. Даже в этом случае цены обычно не падают во время рецессии.