На технологическом саммите Goldman циркулируют разговоры о рекордных 2025 сделках

Технические генеральные директора, инвесторы, аналитики и даже банкиры, съезжающиеся на одну из крупнейших отраслевых встреч в Сан-Франциско на этой неделе, обсуждают возможность того, что 2025 год может стать рекордным для сделок.

Такой оптимизм резко контрастирует с ситуацией всего шесть месяцев назад, когда объявление президента Дональда Трампа о тарифах в Розовом саду потрясло рынки и усилило страхи перед рецессией.

Поводом служит конференция Goldman Sachs Group Inc. Communacopia & Technology Conference 2025, открывающаяся в понедельник в отеле Palace. Это технологическое мероприятие давно служит как площадкой для компаний, чтобы изложить свои приоритеты, так и полигоном для руководителей, стремящихся защитить или заручиться поддержкой крупных слияний.

Специалисты по сделкам наводняют Сан-Франциско по мере возвращения оптимизма

Планируется выступление примерно 260 компаний, включая Meta Platforms Inc., которая недавно сделала $14.3 млрд ставку на Scale AI Inc.; Salesforce Inc., заключившую в мае свою крупнейшую сделку с 2020 года с Informatica Inc.; и Nvidia Corp., которая на прошлой неделе приобрела стартап Solver Inc. по многомиллионному соглашению. 

Согласно данным Bloomberg, такие транзакции вывели объем сделок в технологическом секторе на 645 млрд долларов в текущем году, что является самым высоким показателем с бума 2021 года после пандемии, когда было заключено сделок почти на 1 трлн долларов. Если учитывать секторы связи и медиа, общий объем активности уже достиг 822 млрд долларов.

Крупные сделки этого года включают покупку Palo Alto Networks Inc. компании CyberArk Software Ltd. за 25 млрд долларов, выкуп Dayforce Inc. компанией Thoma Bravo за 12,3 млрд долларов и продажу активов CommScope Holding Co. компании Amphenol Corp. на сумму 10,5 млрд долларов.

Движущей силой сейчас является гонка вооружений в сфере искусственного интеллекта. Meta и компания xAI Corp. Илона Маска вкладывают миллиарды долларов в центры обработки данных. В то же время, по словам специалистов по сделкам, крупные программные компании испытывают растущее давление, вынуждающее их использовать слияния и поглощения (M&A) как защитную стратегию против сбоев, вызванных ИИ.

"Будут сделки, которые превосходят наше воображение в более широком спектре ИИ", — сказал Эндрю Воебер, глава направления M&A в Barclays Plc. "Не удивляйтесь, если в течение следующего года появится сделка стоимостью более 100 млрд долларов. Крупные платформы будут делать большие ставки."

Goldman прогнозирует, что этот импульс не остановится на технологическом секторе: ожидается, что в 2026 году будет установлен рекордный объем глобальных сделок, при этом активность достигнет 3,9 трлн долларов, превзойдя показатель в 3,6 трлн долларов, зафиксированный в 2021 году.

Компания недавно наняла сотрудника, который не ест, не спит и не получает зарплату: инженера по искусственному интеллекту по имени Devin. Согласно сообщениям, этот программист на базе ИИ был создан компанией Cognition, стартапом, основанным в 2023 году и поддерживаемым миллиардерами-инвесторами, такими как Peter Thiel и Joe Lonsdale.

Devin был представлен в прошлом году в демонстрационных роликах, показывающих, как он выполняет реальные задачи по разработке программного обеспечения, от начала до конца, с минимальным участием человека. Главный информационный директор Goldman Марко Аргенти заявил, что банк готовится развернуть сотни экземпляров Devin среди своих сотрудников.

Goldman предупреждает о растущем влиянии ИИ на рабочие места

Тем не менее, главный экономист Goldman Ян Хациус выделил более широкие сдвиги, которые ИИ вызывает на рынке труда. В недавнем отчете он отметил, что доля технологического сектора в занятости в США достигла пика в ноябре 2022 года — в том же месяце, когда был выпущен ChatGPT, после чего снова снизилась ниже долгосрочного тренда.

Молодые технологические работники особенно сильно пострадали от спада. Уровень безработицы среди работников в возрасте от 20 до 30 лет в этой отрасли вырос почти на три процентных пункта с начала 2024 года; это более чем в четыре раза превышает рост общего уровня безработицы.

Рост интерпретируется как признак того, что генеративный ИИ начинает заменять рабочие места в сфере умственного труда, при этом те, кто находится в начале карьеры, несет основную тяжесть этого перехода. Goldman оценивает, что генеративный ИИ в конечном итоге может заменить 6–7% рабочей силы США, причем этот переход будет происходить в течение следующего десятилетия. Компания оценивает, что пиковый эффект безработицы будет ограничен примерно половиной процентного пункта, так как работники, потерявшие работу в других отраслях, скорее всего, найдут работу в других сферах.

Отчет выходит на фоне растущей обеспокоенности слабостью рынка труда. Согласно недавним данным Бюро статистики труда, экономика США добавила всего 73 000 рабочих мест в июле, что значительно ниже ожидаемых экономистами 106 000. Рост занятости в мае и июне также был существенно пересмотрен в сторону понижения.