Auf dem Technologiegipfel von Goldman Sachs kursieren Gerüchte über Rekordabschlüsse im Jahr 2025

Tech-CEOs, Investoren, Analysten und sogar Banker, die diese Woche zu einem der größten Branchentreffen nach San Francisco reisen, sind begeistert von der Möglichkeit, dass 2025 ein Rekordjahr für Unternehmensabschlüsse werden könnte.

Dieser Optimismus stellt eine deutliche Kehrtwende gegenüber der Situation vor nur sechs Monaten dar, als die Ankündigung vondent Donald Trump im Rosengarten über Zölle die Märkte verunsicherte und Rezessionsängste schürte.

Anlass ist die Communacopia & Technology Conference 2025 der Goldman Sachs Group Inc., die am Montag im Palace Hotel eröffnet wird. Die Technologieveranstaltung dient seit langem sowohl als Plattform für Unternehmen, um Prioritäten festzulegen, als auch als Testfeld für Führungskräfte, die große Fusionen.

Dealmaker strömen nach San Francisco, während der Optimismus zurückkehrt

Rund 260 Unternehmen werden voraussichtlich präsentieren, darunter Meta Platforms Inc., die erst kürzlich 14,3 Milliarden Dollar in Scale AI Inc. investiert hat; Salesforce Inc., die im Mai ihren größten Deal seit 2020 mit Informaticamatic; und Nvidia Corp., die erst letzte Woche das Startup Solver Inc. in einem millionenschweren Vertrag übernommen hat. 

Laut Bloomberg-Daten haben solche Transaktionen das Transaktionsvolumen im Technologiesektor seit Jahresbeginn auf 645 Milliarden US-Dollar getrieben – dastronWachstum seit dem Boom nach der Pandemie im Jahr 2021, der Transaktionen im Wert von fast einer Billion US-Dollar generierte. Einschließlich Kommunikations- und Medienunternehmen verzeichnet der gesamte Sektor bereits ein Transaktionsvolumen von 822 Milliarden US-Dollar.

Zu den wichtigsten Transaktionen in diesem Jahr zählen die 25 Milliarden Dollar schwere Übernahme von CyberArk Software Ltd. durch Palo Alto Networks Inc., der 12,3 Milliarden Dollar schwere Kauf von Dayforce Inc. durch Thoma Bravo und der 10,5 Milliarden Dollar schwere Verkauf von Vermögenswerten der CommScope Holding Co. an die Amphenol Corp.

Die treibende Kraft ist derzeit das Wettrüsten im Bereich der künstlichen Intelligenz. Meta und Elon Musks xAI Corp. investieren Milliarden in Rechenzentren. Gleichzeitig stehen große Softwareunternehmen laut Experten unter zunehmendem Druck, Fusionen und Übernahmen als Verteidigungsstrategie gegen die durch KI verursachten Umbrüche einzusetzen.

„Im breiteren Spektrum der KI wird es Transaktionen geben, die unsere Vorstellungskraft übersteigen“, sagte Andrew Woeber, Leiter der M&A-Abteilung von Barclays Plc. „Wundern Sie sich nicht, wenn wir innerhalb des nächsten Jahres einen Deal im Wert von über 100 Milliarden Dollar sehen. Große Plattformen werden große Investitionen tätigen.“

Goldman prognostiziert, dass die Dynamik nicht beim Technologiesektor aufhören wird: Man erwartet für 2026 ein Rekordjahr bei den weltweiten Transaktionen, wobei das Transaktionsvolumen auf bis zu 3,9 Billionen US-Dollar steigen und damit die 3,6 Billionen US-Dollar aus dem Jahr 2021 übertreffen wird.

Das Unternehmen hat kürzlich einen neuen Mitarbeiter eingestellt, der weder isst, schläft noch Gehalt bezieht: einen KI-Ingenieur namens Devin. Berichten zufolge wurde der KI-Softwareentwickler von Cognition entwickelt, einem 2023 gegründeten Startup, das von Milliardären wie Peter Thiel und Joe Lonsdale unterstützt wird.

Devin wurde letztes Jahr in Demovideos vorgestellt, die zeigten, wie es reale Softwareentwicklungsaufgaben im gesamten Stack von Anfang bis Ende mit minimalem menschlichen Eingriff erledigte. Marco Argenti, CIO von Goldman Sachs, erklärt, die Bank bereite die Einführung hunderter Devin-Systeme für ihre Mitarbeiter vor.

Goldman warnt vor den wachsenden Auswirkungen von KI auf Arbeitsplätze

Dennoch hob Jan Hatzius, Chefökonom von Goldman Sachs, die weitreichenderen Veränderungen hervor, die KI auf dem Arbeitsmarkt bewirkt. In einem kürzlich erschienenen Bericht stellte er fest, dass der Anteil des Technologiesektors an der US-Beschäftigung im November 2022 – dem Monat, in dem ChatGPT veröffentlicht wurde – seinen Höhepunkt erreichte, bevor er wieder unter seinen langfristigen Trend zurückfiel.

Insbesondere junge IT-Fachkräfte waren von dem Abschwung stark betroffen. Die Arbeitslosenquote der 20- bis 30-Jährigen in dieser Branche ist seit Anfang 2024 um fast drei Prozentpunkte gestiegen; das ist mehr als das Vierfache des Anstiegs der allgemeinen Arbeitslosenquote.

Der sprunghafte Anstieg wird als Zeichen dafür interpretiert, dass generative KI beginnt, Büroarbeitsplätze zu ersetzen, wobei Berufsanfänger die Hauptlast dieses Wandels tragen. Goldman Sachs schätzt, dass generative KI letztendlich 6–7 % der US-amerikanischen Arbeitskräfte ersetzen könnte, wobei sich dieser Übergang im Laufe des nächsten Jahrzehnts vollziehen wird. Das Unternehmen geht davon aus, dass der maximale Arbeitsloseneffekt auf etwa einen halben Prozentpunkt begrenzt sein wird, da die aus anderen Branchen verdrängten Arbeitnehmer voraussichtlich in anderen Bereichen Beschäftigung finden werden.

Der Bericht erscheint inmitten wachsender Besorgnis über die Schwäche des Arbeitsmarktes. Laut aktuellen Daten des Bureau of Labor Statistics schuf die US-Wirtschaft im Juli lediglich 73.000 neue Arbeitsplätze, deutlich weniger als die von Ökonomen erwarteten 106.000. Auch das Beschäftigungswachstum für Mai und Juni wurde deutlich nach unten korrigiert.