Der KI-getriebene Rekordlauf der Wall Street verschleiert Asiens kohlebasierte Realität

Eine Zeit lang schien der Aktienhandel in Asien unaufhaltsam und hat sich zu einer der größten Einnahmequellen für amerikanische Banken entwickelt.

Dann, praktisch über Nacht, veränderte ein chinesisches Unternehmen für künstliche Intelligenz die Atmosphäre.

Die asiatischen Aktienmärkte haben den großen Banken der Wall Street hohe Summen eingebracht, und die Region rückt immer näher daran, nach den USA die zweitgrößte Quelle für Handelseinnahmen in Europa zu werden.

Große institutionelle Kunden haben im vergangenen Jahr massiv in asiatische Unternehmen investiert, die an der Lieferkette für KI-Chips beteiligt sind, darunter das chinesische Unternehmen Cambricon Technologies, das taiwanesische Unternehmen TSMCund das südkoreanische Unternehmen SK Hynix.

Die Zahlen sind verblüffend. Asien erwies sich auchdentals letzten Quartal ein wichtiger Faktor für die Rekordeinnahmen der größten Investmentbanken in Höhe von 25,7 Milliarden US-Dollar aus dem Aktienhandel

Laut Denis Manelski, Co-dent für globale Märkte bei der Bank of America, wollten die Kunden in Asien an allem, was mit KI zu tun hat, beteiligt sein, nicht nur in den USA.

„Wir haben in Asien einetronNachfrage nach Finanzierungen, cash und Derivaten festgestellt“, erklärte er.

Kohle füllt die Lücke, wenn der Strombedarf sprunghaft ansteigt

Allerdings wird viel Strom benötigt, um diese Maschine am Laufen zu halten. Rechenzentren kennen keine Ruhezeiten. Sie benötigen ständig Strom, und Asien verfügt über reichlich Kohlevorkommen, die diese Versorgung gewährleisten können.

Fast drei Fünftel der weltweit bekannten Kohlevorkommen befinden sich in dieser Region. Sie ist weniger anfällig für Störungen durch ausländische Konflikte, kostengünstiger als der Import von Gas oder Öl und hat sich trotz ihrer bekannten Umweltschäden zum bevorzugten Brennstoff für den Ausbau der Rechenzentren in der Region entwickelt.

Laut Alexander Kheder, einem Marktforscher bei BMI, der die globalen Investitionen in KI-Infrastruktur überwacht,

„Die Nachfrage nach KI entsteht schneller, als die Erzeugung sauberer Energie in Betrieb genommen werden kann“, erklärte er.

Trotz bedeutender Fortschritte sind Solar- und Windenergie noch immer nicht in der Lage, die für KI-Rechenzentren notwendige, stetige Stromversorgung zu gewährleisten.

Cyberjaya, ein Technologie-Hotspot in Malaysia, verfügt derzeit über Dutzende von Rechenzentren, und weitere sind in Planung.

Adit Rahim, ein 49-jähriger Kommunikationsfachmann aus der Gegend, sieht der Erweiterung mit Sorge entgegen. Er erklärte: „Die Auswirkungen werden sehr, sehr deutlich spürbar sein“, und wies damit auf die Belastung hin, die dieses Bauvorhaben für die nahegelegenen Versorgungsbetriebe mit sich bringt.

Ein chinesisches Startup verunsichert die Märkte

Dann kam der Schock.

Das chinesische Startup Moonshot AI, das als Open-Source-System beschrieben wird, das nahezu die Leistung westlicher Spitzen-KI-Produkte wie ChatGPT von OpenAI und Claude von Anthropic erreicht.

Die von US-amerikanischen KI-Unternehmen entwickelten Abonnement-Geschäftsmodelle werden unmittelbar durch Open-Source-Modelle bedroht, die von jedem kostenlos genutzt und modifiziert werden können.

Unternehmen könnten weniger für kostenpflichtige Dienstleistungen und die dazugehörigen Chips ausgeben, wenn sie ähnliche Ergebnisse kostenlos erzielen können.

Die Märkte reagierten prompt. Am Freitag fiel der Nasdaq um 1,4 Prozent. Der S&P 500 gab um 1 Prozent nach. Der Dow Jones schloss den Tag mit einem Minus von 407 Punkten bzw. 0,77 Prozent.

Der japanische Aktienmarkt schloss den Tag mit einem Minus von 4 %, während der taiwanesische Leitindex um mehr als 6 % fiel.

Nach einem Rückgang von 1,6 % allein am Freitag liegt ein Index, der die Halbleiterunternehmen trac, nun 20 % unter seinem Rekordhoch von Ende Juni und befindet sich damit eindeutig im Bärenmarkt.

Hochrangige Bankmanager äußerten ihre Bedenken offen. Dmitri Potishko, globaler Co-Leiter des Aktienhandels bei Goldman Sachs, fragte gezielt, was geschehen würde, wenn sich der Trend bei KI umkehrte oder alle quantitativen Fonds gleichzeitig mit dem Verkauf begäben.

„Es gibt korrelierte Risiken, die das Risiko bei Premium-Büchern erhöhen“, erklärte er.

Sameer Samana, Vorsitzender der Abteilung für globale Aktien und Sachwerte des Wells Fargo Investment Institute, erklärte, sein Team sei bereits besorgt darüber, dass Technologieaktien, insbesondere die von Chipherstellern, zu schnell gestiegen seien.

In einer E-Mail erklärte er: „Eigentlich suchten die Märkte nur nach einem Vorwand, um zu verkaufen.“

Der KI-Boom in Asien ist noch lange nicht vorbei. Doch zum ersten Mal seit Monaten stellen die Verantwortlichen der Fonds offen die Frage, was passieren würde, wenn sich das Blatt wendet.