Il summit tecnologico di Goldman vortica di discussioni su accordi record 2025

I CEO tecnologici, investitori, analisti e persino banchieri che scendono a San Francisco questa settimana per uno dei raduni più grandi del settore sono entusiasti della possibilità che il 2025 possa diventare un anno record per gli accordi.

Questo ottimismo segna un netto inversione rispetto a solo sei mesi fa, quando l'annuncio dei dazi del Rose Garden del presidente Donald Trump ha scosso i mercati e alimentato le paure di recessione.

L'occasione è la Communacopia & Technology Conference 2025 di Goldman Sachs Group Inc., che apre lunedì al Palace Hotel. L'evento tecnologico ha a lungo servito sia come palcoscenico per le aziende per delineare le priorità sia come terreno di prova per i dirigenti che cercano di difendere o raccogliere sostegno per grandi fusioni.

Gli operatori di mercato inondano San Francisco mentre torna l'ottimismo

Circa 260 aziende dovrebbero presentare, tra cui Meta Platforms Inc., fresca del suo $14.3 miliardi scommessa su Scale AI Inc.; Salesforce Inc., che a maggio ha concluso il suo più grande accordo dal 2020 con Informatica Inc.; e Nvidia Corp., che la scorsa settimana ha acquisito la startup Solver Inc. in un accordo multimilionario. 

Secondo i dati di Bloomberg, tali transazioni hanno spinto le operazioni tecnologiche a 645 miliardi di dollari da inizio anno, al ritmo più forte dal boom post-pandemia del 2021 che ha generato quasi 1 trilione di dollari in accordi. Contando comunicazioni e media, il settore più ampio ha già registrato 822 miliardi di dollari di attività.

Le mosse di grande valore quest'anno includono l'acquisizione da parte di Palo Alto Networks Inc. di CyberArk Software Ltd. per 25 miliardi di dollari, l'acquisizione da parte di Thoma Bravo di Dayforce Inc. per 12,3 miliardi di dollari e la vendita di attività da parte di CommScope Holding Co. ad Amphenol Corp. per 10,5 miliardi di dollari.

La forza trainante ora è la corsa agli armamenti dell'intelligenza artificiale. Meta e xAI Corp. di Elon Musk stanno investendo miliardi in data center. Allo stesso tempo, le principali aziende software affrontano una crescente pressione per utilizzare le M&A come strategia difensiva contro le interruzioni guidate dall'IA, secondo gli operatori di mercato.

"Ci saranno transazioni che sfidano la nostra immaginazione nell'ampio spettro dell'IA", ha detto Andrew Woeber, capo M&A di Barclays Plc. "Non siate sorpresi di vedere un accordo da oltre 100 miliardi di dollari entro il prossimo anno. Le grandi piattaforme faranno grandi scommesse."

Goldman prevede che il momentum non si fermerà alla tecnologia: si aspetta che il 2026 porti a un record globale di operazioni, con l'attività che salirà fino a 3,9 trilioni di dollari, superando i 3,6 trilioni stabiliti nel 2021.

L'azienda ha recentemente aggiunto un reclutamento che non mangia, non dorme e non percepisce uno stipendio: un ingegnere AI chiamato Devin. Secondo i rapporti, il software engineer AI è stato creato da Cognition, una startup fondata nel 2023 e sostenuta da investitori miliardari come Peter Thiel e Joe Lonsdale.

Devin è stato presentato lo scorso anno in clip demo che mostravano il completamento di veri compiti di ingegneria del software, full stack, dall'inizio alla fine, con poca necessità di input umano. Marco Argenti, Chief Information Officer di Goldman, afferma che la banca si sta preparando a distribuire centinaia di Devin nella sua forza lavoro.

Goldman avverte dell'impatto crescente dell'IA sui posti di lavoro

Tuttavia, il capo economista di Goldman, Jan Hatzius, ha evidenziato i cambiamenti più ampi che l'IA guida nel mercato del lavoro. In un recente rapporto, ha notato che la quota del settore tecnologico nell'occupazione degli Stati Uniti ha raggiunto il picco nel novembre 2022, lo stesso mese in cui è stato rilasciato ChatGPT, prima di scendere di nuovo sotto la sua tendenza a lungo termine.

I giovani lavoratori tecnologici in particolare hanno subito il peso maggiore della recessione. Il tasso di disoccupazione per i lavoratori di età compresa tra 20 e 30 anni nel settore è aumentato di quasi tre punti percentuali dall'inizio del 2024; questo è più di quattro volte l'aumento del tasso di disoccupazione complessiva.

Il picco è interpretato come un segno che l'IA generativa sta iniziando a sostituire i lavori di白领 (white-collar), con quelli all'inizio della loro carriera che subiscono il peso maggiore di questa transizione. Goldman stima che l'IA generativa potrebbe alla fine sostituire il 6-7% della forza lavoro degli Stati Uniti, con la transizione che si svolgerà nel prossimo decennio. L'azienda stima che l'effetto massimo sulla disoccupazione sarà limitato a circa mezzo punto percentuale, poiché i lavoratori spostati da altri settori troveranno probabilmente lavoro in altri campi.

Il rapporto arriva in un contesto di crescente preoccupazione per la debolezza del mercato del lavoro. Secondo i dati recenti del Bureau of Labor Statistics, l'economia statunitense ha creato solo 73.000 posti di lavoro a luglio, ben al di sotto delle 106.000 unità previste dagli economisti. Anche la crescita occupazionale di maggio e giugno è stata rivista significativamente al ribasso.