Le sommet technologique de Goldman est agité par les discussions sur des accords record 2025

Les PDG de la tech, les investisseurs, les analystes et même les banquiers qui descendent à San Francisco cette semaine pour l'un des plus grands rassemblements de l'industrie sont enthousiastes à l'idée que 2025 pourrait devenir une année record pour les accords.

Cet optimisme marque un renversement net par rapport à il y a seulement six mois, lorsque l'annonce des tarifs de Trump dans le jardin de la Maison-Blanche a secoué les marchés et alimenté les craintes de récession.

L'occasion est la Communacopia & Technology Conference 2025 du Goldman Sachs Group Inc., qui s'ouvre lundi au Palace Hotel. Cet événement technologique sert depuis longtemps de scène pour que les entreprises exposent leurs priorités et de terrain d'essai pour les dirigeants cherchant à défendre ou à susciter du soutien pour fusions majeures.

Les négociateurs inondent San Francisco alors que l'optimisme revient

Environ 260 entreprises sont prévues pour présenter, dont Meta Platforms Inc., fraîchement sortie de son 14.3 milliards de dollars pari sur Scale AI Inc. ; Salesforce Inc., qui en mai a conclu sa plus grande affaire depuis 2020 avec Informatica Inc. ; et Nvidia Corp., qui la semaine dernière a racheté la startup Solver Inc. dans un accord multimillionnaire. 

Selon les données de Bloomberg, ces transactions ont poussé les opérations de fusions-acquisitions technologiques à 645 milliards de dollars depuis le début de l'année, le rythme le plus fort depuis le boom post-pandémie de 2021 qui a généré près de 1 000 milliards de dollars d'accords. En comptant les communications et les médias, le secteur plus large a déjà enregistré 822 milliards de dollars d'activité.

Les mouvements de gros titres cette année incluent le rachat de CyberArk Software Ltd. par Palo Alto Networks Inc. pour 25 milliards de dollars, le rachat de Dayforce Inc. par Thoma Bravo pour 12,3 milliards de dollars, et la vente d'actifs de CommScope Holding Co. à Amphenol Corp. pour 10,5 milliards de dollars.

La force motrice actuelle est la course aux armements de l'intelligence artificielle. Meta et xAI Corp. d'Elon Musk investissent des milliards dans des centres de données. Parallèlement, les grandes entreprises de logiciels font face à une pression croissante pour utiliser les fusions-acquisitions comme stratégie défensive contre les perturbations liées à l'IA, selon les négociateurs.

« Il y aura des transactions qui défient notre imagination dans le spectre plus large de l'IA », a déclaré Andrew Woeber, responsable des fusions-acquisitions chez Barclays Plc. « Ne soyez pas surpris de voir un accord de plus de 100 milliards de dollars au cours de l'année prochaine. Les grandes plateformes vont faire de gros paris. »

Goldman prévoit que l'élan ne s'arrêtera pas à la tech : il s'attend à ce que 2026 apporte des records mondiaux de fusions-acquisitions, avec une activité pouvant grimper jusqu'à 3,9 billions de dollars, dépassant les 3,6 billions de dollars enregistrés en 2021.

L'entreprise a récemment embauché un recrue qui ne mange, ne dort ni ne touche de salaire : un ingénieur en IA appelé Devin. Selon les rapports, le logiciel d'ingénierie IA a été créé par Cognition, une startup fondée en 2023 et soutenue par des investisseurs milliardaires tels que Peter Thiel et Joe Lonsdale.

Devin a été dévoilé l'année dernière dans des clips de démonstration montrant qu'il terminait de véritables tâches d'ingénierie logicielle, de bout en bout, avec un besoin minimal d'intervention humaine. Marco Argenti, directeur des technologies de l'information de Goldman, déclare que la banque se prépare à déployer des centaines de Devins au sein de sa main-d'œuvre.

Goldman met en garde contre l'impact croissant de l'IA sur les emplois

Cependant, le chef économiste de Goldman, Jan Hatzius, a mis en évidence les changements plus larges que l'IA entraîne sur le marché du travail. Dans un rapport récent, il a noté que la part du secteur technologique dans l'emploi aux États-Unis a atteint son pic en novembre 2022 — le même mois où ChatGPT a été lancé, avant de redescendre en dessous de sa tendance à long terme.

Les jeunes travailleurs de la tech ont particulièrement subi le contrecoup de la baisse. Le taux de chômage des travailleurs âgés de 20 à 30 ans dans l'industrie a augmenté de près de trois points de pourcentage depuis le début de 2024 ; cela représente plus de quatre fois l'augmentation du taux de chômage global.

Cette augmentation est interprétée comme un signe que l'IA générative commence à remplacer les emplois de collets blancs, ceux qui sont au début de leur carrière portant le poids de cette transition. Goldman estime que l'IA générative pourrait finalement remplacer 6 à 7 % de la main-d'œuvre américaine, la transition se déroulant au cours de la prochaine décennie. L'entreprise estime que l'effet maximal sur le chômage sera limité à environ un demi-point de pourcentage, car les travailleurs déplacés d'autres industries trouveront probablement des emplois dans d'autres domaines.

Le rapport intervient dans un contexte de préoccupations accrues concernant la faiblesse du marché du travail. Selon des données récentes du Bureau of Labor Statistics, l'économie américaine n'a ajouté que 73 000 emplois en juillet, bien en dessous des 106 000 attendus par les économistes. La croissance de l'emploi en mai et en juin a également été révisée à la baisse de manière significative.