Le sommet technologique de Goldman Sachs est marqué par des rumeurs d'opérations record en 2025

Les PDG du secteur technologique, les investisseurs, les analystes et même les banquiers qui convergent vers San Francisco cette semaine pour l'un des plus grands rassemblements de l'industrie s'enthousiasment à l'idée que 2025 puisse devenir une année record en matière de transactions.

Cet optimisme marque un net revirement par rapport à il y a seulement six mois, lorsque l'annonce par ledent Donald Trump, depuis la roseraie de la Maison-Blanche, avait ébranlé les marchés et alimenté les craintes de récession.

L'événement est la conférence Communacopia & Technology 2025 de Goldman Sachs Group Inc., qui s'ouvre lundi à l'hôtel Palace. Ce rendez-vous technologique sert depuis longtemps de tribune aux entreprises pour définir leurs priorités et de terrain d'expérimentation pour les dirigeants cherchant à défendre ou à obtenir du soutien pour des fusions majeures.

Les négociateurs affluent à San Francisco, l'optimisme faisant son retour

Environ 260 entreprises devraient présenter leurs projets, dont Meta Platforms Inc., qui vient de réaliser de 14,3 milliards de dollars dans Scale AI Inc. ; Salesforce Inc., qui a conclu en mai son plus gros accord depuis 2020 avec Informaticamatic; et Nvidia Corp., qui a racheté la startup Solver Inc. la semaine dernière dans le cadre d'un accord de plusieurs millions de dollars. 

D'après les données de Bloomberg, ces transactions ont porté le volume des fusions-acquisitions dans le secteur technologique à 645 milliards de dollars depuis le début de l'année, soit le rythme letrondepuis le boom post-pandémique de 2021 qui avait généré près de 1 000 milliards de dollars de transactions. En incluant les communications et les médias, le secteur dans son ensemble a déjà enregistré 822 milliards de dollars d'activité.

Parmi les opérations majeures de cette année, citons le rachat de CyberArk Software Ltd. par Palo Alto Networks Inc. pour 25 milliards de dollars, le rachat de Dayforce Inc. par Thoma Bravo pour 12,3 milliards de dollars et la vente d'actifs de CommScope Holding Co. à Amphenol Corp. pour 10,5 milliards de dollars.

Le principal moteur de cette évolution est désormais la course à l'armement en matière d'intelligence artificielle. Meta et xAI Corp., la société d'Elon Musk, investissent des milliards dans les centres de données. Parallèlement, les grands éditeurs de logiciels subissent une pression croissante pour recourir aux fusions-acquisitions comme stratégie défensive face aux bouleversements induits par l'IA, selon les spécialistes du secteur.

« Dans le vaste domaine de l'IA, certaines transactions dépasseront tout ce que nous pouvons imaginer », a déclaré Andrew Woeber, responsable des fusions-acquisitions chez Barclays Plc. « Ne soyez pas surpris de voir une transaction de plus de 100 milliards de dollars dans l'année à venir. Les grandes plateformes vont faire des investissements colossaux. »

Goldman Sachs prévoit que cette dynamique ne s'arrêtera pas au secteur technologique : la banque s'attend à ce que 2026 enregistre un volume record de transactions mondiales, avec une activité pouvant atteindre 3 900 milliards de dollars, dépassant ainsi les 3 600 milliards de dollars enregistrés en 2021.

L'entreprise a récemment recruté un employé qui ne mange pas, ne dort pas et ne perçoit pas de salaire : un ingénieur en intelligence artificielle du nom de Devin. Selon certaines sources, ce développeur de logiciels d'IA a été créé par Cognition, une start-up fondée en 2023 et soutenue par des investisseurs milliardaires tels que Peter Thiel et Joe Lonsdale.

L'an dernier, Devin a été présenté dans des vidéos de démonstration montrant sa capacité à réaliser de véritables tâches d'ingénierie logicielle, de bout en bout, avec une intervention humaine minimale. Marco Argenti, directeur des systèmes d'information de Goldman Sachs, indique que la banque se prépare à déployer des centaines de Devin au sein de ses effectifs.

Goldman Sachs met en garde contre l'impact croissant de l'IA sur l'emploi

Néanmoins, Jan Hatzius, économiste en chef chez Goldman Sachs, a souligné les transformations plus profondes induites par l'IA sur le marché du travail. Dans un rapport récent, il a noté que la part du secteur technologique dans l'emploi américain avait atteint un pic en novembre 2022 – le même mois que la sortie de ChatGPT – avant de retomber en dessous de sa tendance à long terme.

Les jeunes travailleurs du secteur technologique ont été particulièrement touchés par le ralentissement économique. Le taux de chômage des 20-30 ans dans ce secteur a bondi de près de trois points de pourcentage depuis début 2024, soit plus de quatre fois la hausse du taux de chômage global.

Cette hausse est interprétée comme le signe que l'IA générative commence à remplacer les emplois de cols blancs, les jeunes actifs étant les plus touchés par cette transition. Goldman Sachs estime que l'IA générative pourrait à terme remplacer 6 à 7 % de la population active américaine, cette transition s'étalant sur la prochaine décennie. La firme prévoit que l'impact maximal sur le chômage sera limité à environ un demi-point de pourcentage, les travailleurs déplacés d'autres secteurs étant susceptibles de trouver un emploi dans d'autres domaines.

Ce rapport intervient dans un contexte d'inquiétudes croissantes quant à la faiblesse du marché du travail. Selon des données récentes du Bureau des statistiques du travail, l'économie américaine n'a créé que 73 000 emplois en juillet, un chiffre bien inférieur aux 106 000 prévus par les économistes. Les prévisions de croissance de l'emploi pour mai et juin ont également été revues à la baisse de manière significative.