Goldman Sachs предупреждает о пузыре искусственного интеллекта, поскольку стимулируемые заемными средствами расходы поднимают рынки до рекордных максимумов

Основатель Amazon и генеральный директор Goldman Sachs предупредили, что бум искусственного интеллекта на Уолл-стрит демонстрирует признаки пузыря. Оба лидера выступили сегодня на итальянской конференции Techweek, предостерегая инвесторов от чрезмерного роста инвестиций в ИИ. 

Генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон заявил, что рост акций технологических компаний может отражать предыдущие рыночные пузыри. Выступая на Итальянской неделе технологий, Соломон отметил, что коррекция рынка примерно на 20% не станет неожиданностью, учитывая темпы роста, обусловленные энтузиазмом в отношении ИИ. Соломон также затронул более широкие экономические и финансовые темы, подчеркнув необходимость более эффективного направления европейских сбережений в «экономику риска» и технологическую экосистему, и раскритиковал медленные темпы европейских регуляторных процессов. 

Безос утверждает, что «пузырь искусственного интеллекта» реален, но и лежащая в его основе технология тоже

Основатель Amazon Джефф Безос, также присутствовавший на мероприятии Italian Tech Week, поддержал слова генерального директора Goldman Sachs, заявив, что энтузиазм инвесторов по поводу бума искусственного интеллекта подпитывает волну неизбирательного финансирования. 

«Каждый эксперимент получает финансирование, каждая компания получает финансирование, как хорошие, так и плохие идеи»

–Джефф Безос, основатель Amazon 

Безос добавил, что, хотя цикл ажиотажа завышает оценки, лежащая в его основе технология остается реальной и в конечном итоге повысит производительность отрасли.

Несмотря на предупреждения, фондовые рынки продолжают процветать. На этой неделе индекс S&P 500 достиг нового рекордного максимума в 6749 пунктов, чему способствовал сильныйtronакций Nvidia, Palantir и Amazon. Акции NVIDIA выросли на 4,39% за последнюю неделю, в то время как акции Palantir снизились всего на 0,43% за неделю, в основном из-за сегодняшнего падения на 4,39%. На момент публикации акции Amazon выросли на 0,87% за последнюю неделю. 

В связи с задержкой публикации данных правительством США из-за приостановки работы федеральных органов, аналитики ING отметили, что трейдеры переключили свое внимание на акции крупнейших технологических компаний, что привело к снижению волатильности на более широких рынках.

Рост цен был поддержан значительными капиталовложениями технологических компаний. Аналитик Wedbush Дэн Айвз оценивает, что американские крупные технологические фирмы потратят в этом году почти 350 миллиардов долларов на создание инфраструктуры для искусственного интеллекта. Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты активно инвестируют, сотрудничая с американскими гипермасштабными компаниями и Nvidia для создания крупных центров обработки данных для ИИ.

Кредитный стратег Goldman Sachs, глобального американского инвестиционного банка, Лотфи Каруи сообщил, что компании, использующие искусственный интеллект, выпустили корпоративные облигации на сумму 141 миллиард долларов к 2025 году, что значительно превышает прошлогодний показатель. Он отметил, что растущая зависимость от заемных средств может повлиять на общее качество кредитного портфеля, хотя крупные технологические компании по-прежнему генерируютtron cash потоки и имеют относительно низкий уровень задолженности. В этом году несколько компаний с высокой задолженностью в других секторах, включая First Brands и Tricolor, подали заявления о банкротстве. 

Меры фискального стимулирования могут оказать существенное давление на финансовые рынки

Некоторые из самых известных в мире управляющих активами рассматривают государственные расходы как долгосрочный буфер против неопределенности на рынке ИИ. Главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management Марк Хэфеле заявил, что компания приводит инвестиционные стратегии в соответствие с фискальными приоритетами, включая энергетику, сырьевые ресурсы, здравоохранение и оборону как ключевые сектора, которые, как ожидается, выиграют от масштабных государственных расходов.

Законопроект администрации Трампа, принятый в июле, продлил действие ранее введенных налоговых льгот, одновременно расширив бюджеты на оборону и пограничный контроль. Он также скорректировал расходы на здравоохранение, что добавило триллионы к государственному долгу. В Европе Германия объявила о создании инфраструктурного фонда в размере 500 миллиардов евро, освобожденного от удержания долга, а члены НАТО обязались увеличить расходы на оборону до 3,5% ВВП.

По словам Антонио Кавареро, руководителя инвестиционного отдела Generali Asset Management, фискальные стимулы всегда являются важным элементом функционирования финансовых рынков. Он отметил, что эти меры были более масштабными и долгосрочными, чем в предыдущих циклах, и будут продолжать формировать инвестиционные потоки.

Главный инвестиционный директор Nuveen Саира Малик заявила, что рост стоимости акций, как ожидается, распространится не только на американские технологические компании, но и на такие сектора, как инфраструктура, коммунальные услуги и управление отходами, которые, по ее словам, являются устойчивыми и эффективными средствами защиты от инфляции.