골드만삭스는 부채 주도형 지출로 시장이 사상 최고치를 경신하는 가운데 인공지능(AI) 거품에 대해 경고했습니다

아마존 창업자와 골드만삭스 CEO는 월가의 인공지능(AI) 붐이 거품 조짐을 보이고 있다고 경고했습니다. 두 사람은 오늘 이탈리아 테크위크에서 AI 관련 투자 급증에 대해 투자자들이 주의를 기울여야 한다고 강조했습니다. 

골드만삭스 CEO 데이비드 솔로몬은 기술주 상승세가 과거 시장 거품 현상을 반영할 수 있다고 말했습니다. 이탈리아 테크 위크에서 연설한 솔로몬 CEO는 AI에 대한 열광으로 인한 빠른 상승세를 고려할 때 시장이 약 20% 정도 조정되는 것도 놀라운 일이 아닐 것이라고 밝혔습니다. 그는 또한 더 광범위한 경제 및 금융 이슈를 언급하며 유럽의 저축이 "위험 경제"와 기술 생태계로 더욱 효율적으로 유입되어야 한다고 강조하는 한편, 유럽의 규제 절차가 더디게 진행되고 있다고 비판했습니다. 

베조스는 AI 거품이 실제로 존재하지만, 그 기반이 되는 기술 또한 실재한다고 말합니다

이탈리아 테크 위크 행사에 참석한 아마존 창립자 제프 베조스 역시 골드만삭스 CEO의 발언에 동의하며, AI 붐에 대한 투자자들의 기대감이 무분별한 투자 물결을 부추기고 있다고 말했다. 

"모든 실험은 자금을 지원받고, 모든 회사는 자금을 지원받습니다. 좋은 아이디어든 나쁜 아이디어든 말이죠."

–제프 베조스, 아마존 창립자 

베조스는 과대광고 주기가 기업 가치를 부풀리기는 하지만, 그 기반이 되는 기술은 여전히 ​​실재하며 궁극적으로 산업 생산성을 향상시킬 것이라고 덧붙였습니다.

경고에도 불구하고 주식 시장은 계속해서 상승세를 보이고 있습니다. 이번 주 S&P 500 지수는tron엔비디아, 팔란티어, 아마존 주식의 강세에 힘입어 사상 최고치인 6,749를 기록했습니다. 엔비디아 주가는 지난주 4.39% 상승했고 팔란 티어는 오늘 4.39% 하락을 제외하면 주간 상승률은 0.43%에 그쳤습니다. 아마존 주가는 이 글이 작성된 시점 기준으로 지난주 0.87% 상승했습니다. 

연방 정부 셧다운으로 미국 정부 데이터 발표가 지연되면서, ING 분석가들은 투자자들이 대형 기술주에 관심을 돌리면서 전반적인 시장 변동성이 낮아졌다고 지적했습니다.

이번 상승세는 기술 기업들의 막대한 자본 지출에 힘입은 것입니다. 웨드부시의 애널리스트 댄 아이브스는 미국 대형 기술 기업들이 올해 인공지능(AI) 인프라 구축에 약 3,500억 달러를 투자할 것으로 추산했습니다. 사우디아라비아와 아랍에미리트 또한 미국의 하이퍼스케일 기업 및 엔비디아와 협력하여 대규모 AI 데이터 센터를 구축하는 데 막대한 투자를 하고 있습니다.

글로벌 투자은행 골드만삭스의 신용 전략가 로트피 카루이는 AI 관련 기업들이 2025년 현재까지 발행한 회사채 규모가 1410억 달러에 달해 지난해보다 훨씬 높은 수치를 기록했다고 밝혔습니다. 그는 부채 의존도 증가가 전반적인 신용도에 영향을 미칠 수 있다고 지적하면서도, 대형 기술 기업들은 여전히tron cash 흐름을 창출하고 상대적으로 낮은 부채비율을 유지하고 있다고 덧붙였습니다. 한편, 퍼스트 브랜즈와 트리컬러를 포함한 다른 업종의 여러 부채가 많은 기업들이 올해 파산 신청을 했습니다. 

재정 부양책은 금융 시장에 큰 부담을 줄 수 있다

세계에서 가장 저명한 자산 운용사들은 인공지능(AI) 시장의 불확실성에 대한 장기적인 완충 장치로 정부 주도 지출에 주목하고 있습니다. UBS 글로벌 자산 관리의 최고 투자 책임자(CIO)인 마크 해펠레는 전력, 자원, 의료, 국방 등 대규모 정부 지출의 수혜가 예상되는 주요 부문을 중심으로 투자 전략을 재정 우선순위에 맞춰 조정하고 있다고 밝혔습니다.

트럼프 행정부의 7월 지출 법안은 기존 감세 조치를 연장하는 동시에 국방비와 국경 통제 예산을 확대했습니다. 또한 의료비 지출을 조정하여 정부 부채를 수조 달러 증가시켰습니다. 유럽에서는 독일이 부채 감면 혜택에서 제외되는 5천억 유로 규모의 인프라 기금 조성 계획을 발표했고, 나토 회원국들은 국방비를 GDP의 3.5%까지 증액하겠다고 약속했습니다.

제네랄리 자산운용의 투자 책임자인 안토니오 카바레로는 재정 부양책이 금융 시장 성과에 항상 중요한 요소라고 말했습니다. 그는 이번 부양책의 규모가 이전보다 크고 지속 기간이 길며, 앞으로도 투자 흐름에 영향을 미칠 것이라고 덧붙였습니다.

넘어 인프라, 공공시설, 폐기물 관리와 같은 분야로 확대될 것으로 예상하며 미국 기술주를 , 이러한 분야들은 인플레이션에 대한 탄력적이고 효과적인 헤지 수단이라고 설명했습니다.