ゴールドマン・サックスは、借金による支出で市場が過去最高値に達する中、AIバブルを警告している。

アマゾン創業者とゴールドマン・サックスCEOは、ウォール街の人工知能（AI）ブームがバブルの兆候を見せていると警告した。両氏は本日、イタリアのテックウィークで講演し、AI関連投資の急激な増加に投資家は注意するよう警告した。. 

ゴールドマン・サックスのCEO、デビッド・ソロモン氏は、テクノロジー株の急騰は過去の市場バブルを彷彿とさせる可能性があると述べた。イタリア・テック・ウィークでの講演で、ソロモン氏はAIへの熱狂が牽引する株価上昇のスピードを考えると、20%程度の市場調整は驚くべきことではないと述べた。ソロモン氏はより広範な経済・金融のテーマにも触れ、欧州の貯蓄を「リスク経済」とテクノロジー・エコシステムへより効率的に振り向ける必要性を強調する一方で、欧州の規制プロセスの遅さを批判した。. 

ベゾス氏はAIバブルは現実だが、その基盤となる技術も現実だと言う

イタリア・テックウィークのイベントにも出席していたアマゾン創業者のジェフ・ベゾス氏もゴールドマン・サックスCEOの発言に同調し、AIブームに対する投資家の興奮が無差別な資金提供の波を煽っていると述べた。. 

「良いアイデアも悪いアイデアも、あらゆる実験、あらゆる企業に資金が提供されます。」

–ジェフ・ベゾス、アマゾン創業者 

ベゾス氏は、誇大宣伝サイクルによって評価額が膨らむ一方で、基礎となる技術は現実のものであり、最終的には業界の生産性を向上させるだろうと付け加えた。.

警告にもかかわらず、株式市場は好調を維持している。今週、S&P500指数はtronNVIDIA、Palantir、Amazon株の好調なパフォーマンス 上昇した 一方、Palantirの株価は週を通してわずか0.43%の下落にとどまり、その主な要因は本日の4.39%の下落である。この記事の執筆時点で、Amazonの株価は過去1週間で0.87%上昇している。 

連邦政府閉鎖により米国政府のデータ発表が遅れたことで、トレーダーの注目が大型ハイテク株に移り、市場全体のボラティリティが低下したとINGのアナリストは指摘した。.

この上昇は、テクノロジー企業による巨額の設備投資に支えられている。ウェドブッシュのアナリスト、ダン・アイブズ氏は、米国の大手テクノロジー企業が今年、AIインフラの構築に約3,500億ドルを費やすと予測している。サウジアラビアとアラブ首長国連邦は、米国のハイパースケーラーやNVIDIAと提携し、大規模なAIデータセンターの構築に多額の投資を行っている。.

米国のグローバル投資銀行ゴールドマン・サックスのクレジットストラテジスト、ロトフィ・カルーイ氏は、AI関連企業が2025年までに1410億ドルの社債を発行しており、これは昨年の総額を大幅に上回っていると明らかにした。カルーイ氏は、大手テクノロジー企業は依然として強力な cash フローを生み出し、比較的低いレバレッジを維持しているものの、負債へのtron度の高まりが全体的な信用力に影響を与える可能性があると指摘した。ファースト・ブランズやトリコロールなど、他のセクターでも多額の負債を抱えた企業が今年、破産申請を行っている。. 

財政刺激策は金融市場に重くのしかかる可能性がある

世界有数の資産運用会社の中には、AI市場の不確実性に対する長期的なバッファーとして、政府主導の支出に目を向けているところもある。UBSグローバル・ウェルス・マネジメントの最高投資責任者マーク・ヘーフェル氏は、大規模な政府支出の恩恵を受ける主要セクターとして、電力、資源、ヘルスケア、防衛など、財政上の優先事項に合わせて投資戦略を調整していると述べた。.

トランプ政権の7月の歳出法案は、これまでの減税を延長するとともに、国防予算と国境管理予算を拡充した。また、医療費支出を調整したことで、政府債務は数兆ドル増加した。欧州では、ドイツが5,000億ユーロのインフラ基金を債務免除の対象外とすることを発表し、NATO加盟国は国防費をGDPの3.5%に引き上げることを約束した。.

ジェネラリ・アセット・マネジメントの投資責任者、アントニオ・カヴァレロ氏によると、財政刺激策は常に金融市場のパフォーマンスにおいて重要な要素である。カヴァレロ氏は、今回の政策は過去の景気循環よりも規模が大きく、持続性も高く、今後も投資フローに影響を与え続けるだろうと述べた。.

だけでなく、インフラ、公共事業、廃棄物管理などのセクターにも広がると予想され 米国のハイテク株 、これらのセクターはインフレに対する耐性があり効果的なヘッジ手段だと述べた。