Компания Gemini, принадлежащая братьям WinkЛевосс, зафиксировала убыток в размере 159,5 млн долларов в третьем квартале на фоне резкого роста расходов и обвала акций

Криптовалютная биржа Gemini Space Station, основанная Тайлером и Кэмероном WinkЛевоссами, в понедельник сообщила о более значительном чистом убытке, чем ожидали аналитики, в своем первом отчете о доходах после выхода на биржу.

Компания сообщила об убытке в размере 6,67 доллара на акцию, тогда как аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидали убыток в размере 3,24 доллара. Акции Gemini, вышедшей на публичные рынки в сентябре, упали почти вдвое по сравнению с пиком на фоне общего снижения цен на криптовалюты.

Согласно данным CNBC, после публикации отчета о прибыли акции компании Gemini (GEMI) быстро рухнули более чем на 11% на внебиржевых торгах, опустившись ниже 15 долларов и достигнув нового исторического минимума.

Тем не менее, выручка Gemini по-прежнему резко выросла. Чистая выручка за квартал составила около 50 миллионов долларов, что на 52% больше, чем в предыдущем квартале. Компания сообщила, что более 26 миллионов долларов поступило от комиссионных сборов, а около 20 миллионов долларов — от таких услуг, как кредитная карта и институциональный стейкинг. Скорректированная EBITDA компании составила отрицательные 52,4 миллиона долларов, что свидетельствует о том, что рост не превысил расходы. Объем торгов вырос до 16,4 миллиарда долларов, увеличившись на 45% по сравнению с предыдущим кварталом, благодаря росту активности институциональных инвесторов, которая выросла почти на 50% по сравнению с предыдущим периодом.

Компания Gemini прогнозирует резкий рост доходов от услуг после выхода на новые рынки

Согласно отчету, Gemini добавляет новые функции и расширяет свое присутствие в новых регионах. В этом квартале был представлен кошелек для самостоятельного хранения средств, а в августе компания также получила лицензию MiCA в Европе и в начале октября запустила операции в Австралии в рамках своей стратегии расширения в сфере регулирования.

В настоящее время доходы от услуг составляют почти 40% от общей выручки Gemini, по сравнению с менее чем 30% всего год назад.

Количество открытых счетов по кредитной карте Gemini превысило 100 000, а объем транзакций — более 350 миллионов долларов, что вдвое больше, чем в предыдущем квартале, при этом балансы стейкинга выросли до 741 миллиона долларов.

После выхода на биржу компания также погасила долги и открыла кредитную линию на 150 миллионов долларов для погашения задолженности по кредитным картам с целью повышения эффективности использования капитала

По прогнозам Gemini, выручка от услуг и процентных платежей за весь год составит от 60 до 70 миллионов долларов, исходя из продолжающегося роста продаж кредитных карт и стейкинга.

Компания также выходит на новые рынки. Она работает над рынками прогнозов, которые позволяют пользователям делать ставки на политические и спортивные события. Она начала предлагать токенизированные акции США, позволяя пользователям получить доступ к акциям через блокчейн-представление.

Однако аналитики Goldman Sachs в октябре написали, что расширение бизнеса Gemini по выпуску кредитных карт «вносит как кредитный риск, так и риск изменения процентных ставок в условиях экономического спада», указав на финансовое давление, которое может усилиться в случае увеличения числа неплатежей со стороны потребителей или ужесточения условий кредитования.

Политическая активность, Winklevosses, вызывает опасения по поводу оценки стоимости активов

Помимо финансовых показателей компании, Кэмерон и Тайлер также активно участвуют в политической жизни. В августе они пожертвовали 21 миллион долларов политическому комитету, поддерживающемуdent Дональда Трампа и прокриптовалютную политику Республиканской партии.

Они также посетили несколько мероприятий в Белом доме, в том числе прием для спонсоров в новом бальном зале.

С точки зрения оценки, материнская компания Gemini Space Station в настоящее время торгуется с коэффициентом цена/продажи 13,9x, что значительно выше, чем у компаний-конкурентов в этом секторе и у среднего показателя по рынку капитала США, составляющего 3,8x.

Цена акций на момент закрытия торгов составляла около 16,18 долларов, и если вы произведете соответствующие расчеты, то увидите, что инвесторы платят значительную премию за каждый доллар выручки, несмотря на то, что Gemini остается убыточной… технически.

Именно этот разрыв между высокой оценкой и продолжающимися убытками подпитывал резкое падение стоимости акций после публикации финансовых результатов.