سجلت شركة جيميني التابعة للأخوين Winkخسارة قدرها 159.5 مليون دولار في الربع الثالث مع ارتفاع الإنفاق وانهيار سعر السهم

أعلنت منصة Gemini Space Station، وهي منصة تداول العملات المشفرة التي أسسها تايلر وكاميرون Winkليفوس، يوم الاثنين عن خسارة صافية أكبر مما توقعه المحللون في أول بيان أرباح لها منذ طرحها للاكتتاب العام.

سجلت الشركة خسارة قدرها 6.67 دولار للسهم الواحد، مقارنةً بخسارة قدرها 3.24 دولار توقعها المحللون الذين استطلعت بلومبيرغ آراءهم. وشهدت شركة جيميني، التي طرحت أسهمها للاكتتاب العام في سبتمبر، انخفاضًا في سعر سهمها إلى النصف تقريبًا عن ذروته، وسط تراجع عام في أسعار العملات الرقمية.

انخفض سهم شركة جيميني (GEMI) بسرعة بأكثر من 11% في التداولات التي أعقبت صدور تقرير الأرباح، حيث انخفض إلى أقل من 15 دولارًا وسجل أدنى مستوى له على الإطلاق، وفقًا لبيانات من شبكة سي إن بي سي.

مع ذلك، شهدت إيرادات شركة جيميني ارتفاعًا ملحوظًا. فقد بلغ صافي الإيرادات للربع ما يقارب 50 مليون دولار، بزيادة قدرها 52% عن الربع السابق. وأفادت الشركة بأن أكثر من 26 مليون دولار جاءت من رسوم المعاملات، بينما بلغت الإيرادات من خدمات مثل بطاقة الائتمان والتمويل المؤسسي حوالي 20 مليون دولار. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للشركة سالب 52.4 مليون دولار، مما يدل على أن النمو لم يعوض الإنفاق. وارتفع حجم التداول إلى 16.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 45% مقارنة بالربع السابق، مدفوعًا بزيادة حركة المؤسسات، التي ارتفعت بنسبة تقارب 50% عن الفترة السابقة.

شهدت شركة جيميني ارتفاعاً في إيرادات الخدمات بعد التوسع في أسواق جديدة

بحسب تقرير، تعمل شركة جيميني على إضافة ميزات جديدة والتوسع في مناطق جديدة. وقد تم طرح محفظة ذاتية الحفظ خلال هذا الربع، كما حصلت الشركة على ترخيص MiCA في أوروبا في أغسطس، وبدأت عملياتها في أستراليا مطلع أكتوبر كجزء من استراتيجيتها للتوسع التنظيمي.

تمثل إيرادات الخدمات الآن ما يقرب من 40٪ من إجمالي إيرادات شركة Gemini، مقارنة بأقل من 30٪ قبل عام واحد فقط.

تجاوزت بطاقة ائتمان Gemini 100,000 حساب مفتوح، مع إنفاق على المعاملات يزيد عن 350 مليون دولار، وهو ضعف استخدام الربع السابق، بينما ارتفعت أرصدة التخزين إلى 741 مليون دولار.

بعد طرح أسهمها للاكتتاب العام، قامت الشركة أيضاً بسداد ديونها وفتحت تسهيلات ائتمانية بقيمة 150 مليون دولار لمستحقات بطاقات الائتمان لتحسين كفاءة رأس المال

وتوقعت شركة جيميني أن تصل إيرادات الخدمات والفوائد للعام بأكمله إلى ما بين 60 و70 مليون دولار بناءً على النمو المستمر في بطاقات الائتمان والرهونات.

تتوسع الشركة أيضاً في مجالات أعمال جديدة، حيث تعمل على أسواق التنبؤ التي تتيح للمستخدمين المراهنة على نتائج الأحداث السياسية والرياضية. وقد بدأت أيضاً في طرح أسهم أمريكية مُرمّزة، مما يُمكّن المستخدمين من الاستثمار في الأسهم من خلال تقنية البلوك تشين.

لكن المحللين في غولدمان ساكس كتبوا في أكتوبر أن توسع شركة جيميني في أعمال بطاقات الائتمان "يدخل مخاطر الائتمان ومخاطر أسعار الفائدة في حالة الانكماش الاقتصادي"، مشيرين إلى الضغط المالي الذي قد يتراكم إذا زادت حالات تخلف المستهلكين عن السداد أو شددت شروط الائتمان.

نشاط Winkليفوس السياسي يثير مخاوف بشأن التقييم

وبعيداً عن الجوانب المالية للشركة، كان كاميرون وتايلر ناشطين سياسياً أيضاً. ففي أغسطس/آب، تبرعا بمبلغ 21 مليون دولار للجنة عمل سياسي تدعمdent دونالد ترامب وأهداف الحزب الجمهوري السياسية المؤيدة للعملات المشفرة.

كما حضروا العديد من الفعاليات في البيت الأبيض، بما في ذلك حفل استقبال للمتبرعين في قاعة الرقص الجديدة.

من وجهة نظر التقييم، يتم تداول الكيان الأم للشركة، محطة الفضاء جيميني، حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 13.9 مرة، وهو أعلى بكثير من نظرائه في القطاع ومتوسط ​​صناعة أسواق رأس المال الأمريكية الأوسع نطاقًا البالغ 3.8 مرة.

أغلق السهم آخر مرة عند حوالي 16.18 دولارًا، وإذا قمت بهذه الحسابات، فسترى أن السعر يعني أن المستثمرين يدفعون علاوة كبيرة لكل دولار من الإيرادات على الرغم من أن شركة Gemini لا تزال غير مربحة... من الناحية الفنية.

إن الفجوة بين التقييم المرتفع والخسائر المستمرة هي التي غذت الانخفاض الحاد في سعر السهم بعد الإعلان عن الأرباح.