Gemini, de los hermanos WinkLevoss, registra pérdidas de 159,5 millones de dólares en el tercer trimestre debido al aumento del gasto y la caída de las acciones

Gemini Space Station, el intercambio de criptomonedas fundado por Tyler y Cameron Wink, informó el lunes una pérdida neta mayor que la que anticiparon los analistas en su primera publicación de ganancias desde que salió a bolsa.

La compañía registró una pérdida de 6,67 dólares por acción, en comparación con la pérdida de 3,24 dólares prevista por los analistas encuestados por Bloomberg. Gemini, que debutó en bolsa en septiembre, ha visto caer el precio de sus acciones casi a la mitad desde su máximo, en medio de una caída generalizada de los precios de las criptomonedas.

Las acciones GEMI de Gemini cayeron rápidamente más de un 11% en las operaciones posteriores al cierre del mercado después del informe de ganancias, cayendo por debajo de los $15 y rompiendo un nuevo mínimo histórico, según datos de CNBC.

Aun así, los ingresos de Gemini experimentaron un fuerte aumento. Los ingresos netos del trimestre se acercaron a los 50 millones de dólares, lo que representó un incremento del 52 % con respecto al trimestre anterior. La compañía informó que más de 26 millones de dólares provinieron de comisiones por transacción, mientras que alrededor de 20 millones de dólares provinieron de servicios como su tarjeta de crédito y el staking institucional. El EBITDA ajustado de la compañía se situó en -52,4 millones de dólares, lo que demuestra que el crecimiento no superó el gasto. El volumen de operaciones ascendió a 16.400 millones de dólares, un 45 % más intertrimestral, impulsado por un mayor movimiento institucional, que aumentó casi un 50 % con respecto al período anterior.

Gemini ve un aumento en los ingresos por servicios después de la expansión a nuevos mercados

Según el informe, Gemini ha estado incorporando nuevas funciones y expandiéndose a nuevas regiones. Este trimestre se introdujo una billetera de autocustodia, y la compañía también obtuvo una licencia MiCA en Europa en agosto y lanzó operaciones en Australia a principios de octubre como parte de su estrategia de expansión regulatoria.

Los ingresos por servicios representan ahora casi el 40% de los ingresos totales de Gemini, en comparación con menos del 30% de hace apenas un año.

La tarjeta de crédito Gemini superó las 100.000 cuentas abiertas, con más de 350 millones de dólares en gastos de transacción, lo que duplicó el uso del trimestre anterior, mientras que los saldos de staking aumentaron a 741 millones de dólares.

Después de salir a bolsa, la empresa también pagó deuda y abrió una línea de crédito de 150 millones de dólares para cuentas por cobrar de tarjetas de crédito para mejorar la eficiencia del capital

Para todo el año, Gemini pronosticó entre 60 y 70 millones de dólares en ingresos por servicios e intereses basados ​​en el continuo crecimiento de las tarjetas de crédito y el staking.

La empresa también está incursionando en nuevas áreas de negocio. Trabaja en mercados de predicción que permiten a los usuarios apostar sobre resultados políticos y deportivos. Ha comenzado a ofrecer acciones estadounidenses tokenizadas, lo que permite a los usuarios acceder a la renta variable mediante la representación en blockchain.

Pero los analistas de Goldman Sachs escribieron en octubre que la expansión del negocio de tarjetas de crédito de Gemini "introduce riesgos de crédito y de tasa de interés en una crisis económica", señalando la presión financiera que podría generarse si los incumplimientos de los consumidores aumentan o las condiciones crediticias se endurecen.

La actividad política WinkLevosses genera preocupaciones sobre su valoración

Más allá de las finanzas de la empresa, Cameron y Tyler también han participado activamente en la política. En agosto, donaron 21 millones de dólares a un comité de acción política que apoya aldent Donald Trump y las políticas procriptomonedas del Partido Republicano.

También asistieron a múltiples eventos en la Casa Blanca, incluida una recepción de donantes en el nuevo salón de baile.

Desde el punto de vista de la valoración, la entidad matriz de la empresa, Gemini Space Station, cotiza actualmente a una relación precio-venta de 13,9x, lo que es mucho más alto que ambos pares del sector y el promedio más amplio de la industria de los mercados de capitales de EE. UU. de 3,8x.

La acción cerró por última vez alrededor de $16,18, y si haces ese cálculo, verás que el precio significa que los inversores están pagando una gran prima por dólar de ingresos a pesar de que Gemini sigue sin ser rentable... técnicamente.

Esa brecha entre la alta valoración y las pérdidas continuas es lo que impulsó la pronunciada caída de las acciones después de que se publicaron las ganancias.