Wink레보스 형제의 제미니, 지출 급증과 주가 폭락으로 3분기 1억 5950만 달러 손실 기록

타일러와 캐머런 Wink레보스 형제가 설립한 암호화폐 거래소 제미니 스페이스 스테이션은 월요일, 상장 이후 첫 실적 발표에서 애널리스트들의 예상을 뛰어넘는 순손실을 기록했다고 밝혔다.

이 회사는 주당 6.67달러의 손실을 기록했는데, 이는 블룸버그가 조사한 애널리스트들의 예상치인 3.24달러 손실보다 더 큰 규모입니다. 지난 9월 상장한 제미니는 암호화폐 가격 전반의 하락세 속에서 주가가 최고점 대비 거의 반토막 났습니다.

CNBC 데이터에 따르면 제미니의 GEMI 주가는 실적 발표 후 시간외 거래에서 11% 이상 급락하여 15달러 아래로 떨어지며 사상 최저치를 경신했습니다.

그럼에도 불구하고 제미니의 매출은 크게 증가했습니다. 분기 순매출은 약 5천만 달러로 전 분기 대비 52% 증가했습니다. 회사 측은 이 중 2천6백만 달러 이상이 거래 수수료에서, 약 2천만 달러는 신용카드 및 기관 투자자 대상 스테이킹과 같은 서비스에서 발생했다고 밝혔습니다. 조정 EBITDA는 마이너스 5,240만 달러를 기록하여 성장세가 지출을 상쇄하지 못했음을 보여줍니다. 거래량은 164억 달러로 전 분기 대비 45% 증가했는데, 이는 기관 투자자의 움직임이 전 분기 대비 거의 50% 증가한 데 힘입은 결과입니다.

제미니는 신규 시장 진출 이후 서비스 부문 수익이 급증했습니다

실적 보고서제미니는 새로운 기능을 추가하고 새로운 지역으로 사업을 확장해 왔습니다. 이번 분기에 자체 보관 지갑을 출시했으며, 규제 준수 전략의 일환으로 8월에는 유럽에서 MiCA 라이선스를 획득하고 10월 초에는 호주에서 사업을 시작했습니다.

현재 서비스 매출은 제미니 전체 매출의 거의 40%를 차지하고 있으며, 이는 불과 1년 전 30% 미만이었던 것과 비교됩니다.

제미니 신용카드의 개설 계좌 수가 10만 개를 돌파했으며, 거래액은 3억 5천만 달러를 넘어섰는데, 이는 전 분기 대비 두 배 증가한 수치입니다. 또한, 스테이킹 잔액은 7억 4천1백만 달러로 늘어났습니다.

기업공개(IPO) 이후, 회사는 부채를 상환하고 자본 효율성을 개선하기 위해 신용카드 매출채권 담보로 1억 5천만 달러 규모의 신용 시설을 개설했습니다

제미니는 신용카드 및 스테이킹 사업의 지속적인 성장에 힘입어 연간 서비스 및 이자 수익이 6천만 달러에서 7천만 달러에 달할 것으로 예상했습니다.

이 회사는 새로운 사업 영역에도 진출하고 있습니다. 정치 및 스포츠 경기 결과에 베팅할 수 있는 예측 시장을 개발 중이며, 블록체인 기술을 통해 미국 주식에 투자할 수 있도록 토큰화된 미국 주식 상품도 제공하기 시작했습니다.

하지만 골드만삭스 분석가들은 10월에 제미니의 신용카드 사업 확장이 "경기 침체기에 신용 및 금리 위험을 모두 야기한다"고 지적하며, 소비자 채무 불이행이 증가하거나 신용 조건이 강화될 경우 재정적 압박이 가중될 수 있다고 경고했습니다.

Wink레보스의 정치 활동은 가치 평가에 대한 우려를 불러일으켰습니다

회사 재무 활동 외에도 카메론과 타일러는 정치 활동에도 적극적으로 참여해 왔습니다. 지난 8월, 그들은 도널드 트럼프dent 과 공화당의 친암호화폐 정책 목표를 지지하는 정치 활동 위원회에 2,100만 달러를 기부했습니다.

그들은 또한 백악관의 새 연회장에서 열린 기부자 리셉션을 포함하여 백악관에서 열린 여러 행사에 참석했습니다.

가치 평가 관점에서 볼 때, 이 회사의 모회사인 제미니 우주 정거장(Gemini Space Station)은 현재 주가매출비율이 13.9배로, 동종 업계 기업들과 미국 자본 시장 산업 평균인 3.8배보다 훨씬 높습니다.

주가는 최근 약 16.18달러에 마감되었는데, 계산해 보면 제미니가 엄밀히 말하면 수익을 내지 못하고 있음에도 불구하고 투자자들이 매출 1달러당 상당한 프리미엄을 지불하고 있다는 것을 알 수 있습니다.

높은 기업 가치와 지속적인 손실 사이의 격차가 실적 발표 후 주가 급락을 부추긴 원인이었습니다.