В центре внимания индексы потребительских цен (CPI) и индексы цен производителей (PPI), поскольку последнее заявление ФРС по инфляции прозвучит на этой неделе, насыщенной событиями в мире

Сейчас все трейдеры сосредоточены на этом, и все отделы следят за ситуацией. Приближаются последние данные по инфляции перед сентябрьским заседанием ФРС, и они будут опубликованы очень скоро.

Эта неделя насыщена событиями. В течение пяти торговых дней мы увидели шесть крупных американских премьер, политическую драму в Европе и решение ЕЦБ по процентной ставке, так что весь мир сейчас пытается оценить риски.

Главные события начнутся во вторник с пересмотра данных Бюро статистики труда США (BLS) по рынку труда за 12 месяцев – ключевого события, которое может изменить восприятие ситуации на рынке труда . Затем в среду будет опубликован индекс цен производителей за август, который покажет, усиливается ли давление со стороны предложения.

Однако наиболее важные данные появятся в четверг, когда одновременно с ежемесячным отчетом ОПЕК будет опубликован индекс потребительских цен за август.

А в завершение недели, в пятницу мы получим результаты опросов потребительских настроений и инфляционных ожиданий Мичиганского университета — последние недостающие элементы головоломки перед решением Федеральной резервной системы по процентной ставке.

ФРС следит за показателями инфляции, в то время как трейдеры готовятся к снижению процентной ставки

Федеральная резервная система оказалась в странном положении. Инфляция по-прежнему превышает 2%, но экономика медленно, но верно теряет позиции. Данные по занятости за август оказались значительно ниже ожиданий, более чем на 33%. Уровень безработицы подскочил с 4,2% до 4,3%.

Но это произошло не из-за увольнений. Численность рабочей силы увеличилась; на рынок труда вышло 436 000 человек. Так что, технически, больше американцев ищут работу, а не теряют её.

Рынок это увидел и немедленно начал делать ставки на снижение ставки. По состоянию на вечер воскресенья инструмент CME FedWatch показывает 8%-ную вероятность снижения на 50 базисных пунктов, тогда как всего месяц назад эта вероятность составляла 0%. Снижение на 25 базисных пунктов теперь считается практически гарантированным.

Именно здесь индексы потребительских цен (CPI) и цен производителей (PPI) становятся решающими. Если оба показателя демонстрируют прогресс, если цены замедляются, то ФРС получает зеленый свет на смягчение денежно-кредитной политики. Но если нет, председателю ФРС Джерому Пауэллу, возможно, придется снова сохранить ставки на прежнем уровне, как раз в тот момент, когда инвесторы начали вздыхать, а Трамп наконец-то добился своего.

Европа готовится к хаосу: заседание ЕЦБ и неудачи Франции

Пока ФРС оценивает риски, Европа жонглирует гранатами. Европейский центральный банк проведет заседание в четверг, и ожидается, что процентные ставки останутся на уровне 2%.

Согласно протоколу июльского заседания, банк HSBC заявляет, что Кристин Лагард «будет придерживаться мягкой денежно-кредитной политики», а сам ЕЦБ заявил о своем желании «намеренно не разглашать информацию о будущих решениях по процентным ставкам».

Такой подход имеет смысл, потому что сейчас во Франции бушует конфликт: в понедельник премьер-министру Франсуа Байру предстоит голосование по вотусу доверия, и он почти наверняка проиграет.

Правительство меньшинства Байру не смогло заручиться достаточной поддержкой для бюджета на 2026 год, который включал сокращения на 44 миллиарда евро (51,3 миллиарда долларов), направленные на сокращение бюджетного defiФранции с 5,8% ВВП в 2024 году до 4,6% к 2026 году.

Это по-прежнему выходит за рамки лимитов ЕС.

Если правительство Байру рухнет, это будет второе правительство Франции, потерпевшее крах менее чем за год. Администрация Мишеля Барнье уже потерпела крах в декабре. И рынки уже реагируют. На прошлой неделе доходность 30-летних облигаций Франции выросла, а затем снизилась. В понедельник утром она составляла 4,35%, в то время как доходность 10-летних облигаций — 3,43%, как Cryptopolitan только что сообщило.

Трейдеры ожидают, что Лагард подвергнется жесткой критике по поводу Франции во время своей пресс-конференции, но экономисты говорят, что она, скорее всего, уклонится от ответа. Никто в ЕЦБ сейчас не хочет касаться французской политики. И это касается не только Франции. Стоимость заимствований выросла во всех крупнейших экономиках, поскольку инвесторы пытаются понять, кто следующий на очереди.

Тем временем в понедельник мы получим данные по внешней торговле Германии. Во вторник будут опубликованы данные по промышленному производству Франции. А в пятницу ожидается еще больше событий: перед выходными будут опубликованы данные по инфляции в Германии и ВВП Великобритании.