Todas as atenções voltadas para o IPC e o IPP, enquanto o Fed divulga seu último cheque de inflação em uma semana repleta de eventos globais

Todos os operadores estão atentos neste momento, e todas as mesas de operações estão observando. Os dados finais da inflação antes da reunião do Fed em setembro estão chegando, e prometem ser impactantes.

Esta semana está repleta de acontecimentos importantes. Temos seis divulgações de notícias relevantes nos EUA, drama político na Europa e a decisão sobre a taxa de juros do BCE, tudo concentrado em cinco dias de negociação. Portanto, o mundo inteiro está tentando precificar o risco neste momento.

Os principais eventos começam na terça-feira com a revisão de 12 meses dos dados de emprego do Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS), uma atualização importante que pode mudar a forma como o mercado de trabalho tem sido visto. Em seguida, na quarta-feira, será divulgado o Índice de Preços ao Produtor (IPP) de agosto, que mostrará se as pressões do lado da oferta estão aumentando novamente.

Mas os dados mais importantes serão divulgados na quinta-feira, quando o Índice de Preços ao Consumidor de agosto for publicado juntamente com o relatório mensal da OPEP.

E para encerrar a semana, teremos na sexta-feira as pesquisas de Sentimento do Consumidor e Expectativas de Inflação da Universidade de Michigan, as peças finais do quebra-cabeça antes da decisão do Fed sobre as taxas de juros.

O Fed acompanha os indicadores de inflação enquanto os investidores se preparam para um corte na taxa de juros

O Fed está numa situação delicada. A inflação ainda está acima de 2%, mas a economia está se deteriorando lentamente. Os dados de emprego de agosto ficaram muito aquém do esperado, mais de 33% abaixo das expectativas. O desemprego saltou de 4,2% para 4,3%.

Mas isso não se deveu a demissões. A força de trabalho aumentou; 436.000 pessoas entraram no mercado de trabalho. Portanto, tecnicamente, mais americanos estão procurando emprego, e não perdendo o seu.

O mercado percebeu isso e imediatamente começou a apostar em um corte na taxa de juros. No final do domingo, a ferramenta FedWatch da CME mostrava uma probabilidade de 8% de um corte de 50 pontos-base, algo que tinha 0% de probabilidade há apenas um mês. Um corte de 25 pontos-base agora é considerado praticamente garantido.

É aqui que o IPC e o IPP se tornam decisivos. Se ambos mostrarem progresso, se os preços estiverem desacelerando, o Fed recebe sinal verde para afrouxar a política monetária. Mas, caso contrário, o presidente do Fed, Jerome Powell, pode ter que manter as taxas de juros novamente, justamente quando os investidores começavam a respirar aliviados e Trump finalmente conseguia o que queria.

A Europa se prepara para o caos com a reunião do BCE e a França em crise

Enquanto o Fed calcula os riscos, a Europa está fazendo malabarismos com granadas. O Banco Central Europeu se reúne na quinta-feira e a expectativa é de que mantenha as taxas de juros estáveis ​​em 2%.

O HSBC afirma que Christine Lagarde manterá uma postura "movish", enquanto o próprio BCE declarou que pretende permanecer "deliberadamente não fornecer informações sobre futuras decisões relativas às taxas de juros", de acordo com a ata de sua reunião de julho.

Essa abordagem faz sentido porque há uma crise na França neste momento, com o primeiro-ministro François Bayrou enfrentando um voto de confiança na segunda-feira, e é quase certo que ele perderá.

O governo minoritário de Bayrou não conseguiu reunir apoio suficiente para o orçamento de 2026, que incluía cortes de € 44 bilhões (US$ 51,3 bilhões) com o objetivo de reduzir defiorçamentário da França de 5,8% do PIB em 2024 para 4,6% em 2026.

Isso ainda ultrapassa em muito os limites da UE.

Se o governo de Bayrou cair, será o segundo governo francês a ruir em menos de um ano. A administração de Michel Barnier já havia entrado em colapso em dezembro. E os mercados já estão reagindo. Na semana passada, o rendimento dos títulos franceses com vencimento em 30 anos subiu antes de recuar. Na manhã de segunda-feira, estava em 4,35%, enquanto o título com vencimento em 10 anos estava em 3,43%, Cryptopolitan conforme relatado.

Os investidores esperam que Lagarde seja questionada sobre a França durante sua coletiva de imprensa, mas os economistas dizem que ela provavelmente se esquivará. Ninguém no BCE quer tocar no assunto da política francesa neste momento. E não é só a França. Os custos de empréstimo subiram nas principais economias, enquanto os investidores tentam prever quem será o próximo alvo.

Enquanto isso, na segunda-feira, teremos os dados comerciais da Alemanha. Na terça-feira, será a vez da produção industrial francesa. E a sexta-feira traz mais novidades, com os números da inflação alemã e os dados do PIB do Reino Unido chegando bem antes do fim de semana.