Todos os olhos no IPC e no IPE conforme a verificação final de inflação do Fed chega em uma semana globalmente carregada
- O Fed receberá seus dados finais de inflação nesta semana antes da decisão sobre os juros em setembro.
- Os principais relatórios incluem IPC, PPI e o índice de sentimento e expectativas de inflação do Michigan.
- O governo da França pode cair após uma votação de confiança sobre grandes cortes orçamentários.
Cada trader está travado agora, e cada mesa está observando. Os últimos relatórios de inflação antes da reunião de setembro do Fed estão chegando, e estão chegando com força.
Esta semana está carregada. Temos seis grandes lançamentos dos EUA, drama político na Europa e uma decisão de taxa do BCE tudo embalado em cinco dias de negociação, então o mundo inteiro está tentando precificar o risco agora.
Os principais eventos começam na terça-feira com uma revisão de 12 meses dos dados de empregos BLS, uma reinicialização chave que pode mudar a forma como o mercado de trabalho tem sido visto. Depois vem o Índice de Preços ao Produtor de agosto na quarta-feira, que mostrará se as pressões do lado da oferta estão se construindo novamente.
Mas os dados mais críticos chegam na quinta-feira, quando o Índice de Preços ao Consumidor de agosto cai junto com o relatório mensal da OPEP.
E para encerrar a semana, vamos receber as pesquisas de Sentimento do Consumidor e Expectativas de Inflação da Universidade de Michigan na sexta-feira, as peças finais do quebra-cabeça antes da decisão de taxa do Fed.
Fed observa impressões de inflação enquanto traders se preparam para um corte de taxa
O Fed está preso em uma posição estranha. A inflação ainda está acima de 2%, mas a economia está sangrando lentamente. Os salários de agosto faltaram muito, ficando mais de 33% abaixo das expectativas. O desemprego saltou de 4,2% para 4,3%.
Mas isso não foi devido a demissões. A força de trabalho ficou maior; 436.000 pessoas entraram no mercado de trabalho. Então, tecnicamente, mais americanos estão procurando emprego, não perdendo-o.
O mercado viu isso e imediatamente começou a apostar em um corte de taxa. Até o final do domingo, a ferramenta CME FedWatch mostra uma chance de 8% de um corte de 50bps, algo que tinha 0% de chance apenas um mês atrás. Um corte de 25bps agora está precificado como quase garantido.
É aqui que o IPC e o IPE se tornam decisivos. Se ambos mostrarem progresso, se os preços estão desacelerando, então o Fed recebe o sinal verde para aliviar. Mas se não, o presidente do Fed, Jerome Powell, pode ter que manter as taxas novamente, apenas quando os investidores estavam começando a respirar, e Trump está finalmente conseguindo o que quer.
Europa se prepara para o caos enquanto o BCE se reúne e a França vacila
Enquanto o Fed calcula o risco, a Europa está jogando granadas. O Banco Central Europeu se reúne na quinta-feira e espera-se que mantenha as taxas de juros estáveis em 2%.
O HSBC diz que Christine Lagarde “manterá um viés dovish”, enquanto o próprio BCE disse que quer permanecer “deliberadamente não informativo sobre decisões futuras de taxas de juros”, de acordo com as atas de sua reunião de julho.
Essa abordagem faz sentido porque há um incêndio ardendo na França agora, com o Primeiro-Ministro Francois Bayrou enfrentando um voto de confiança na segunda-feira, e ele quase certamente perderá.
O governo minoritário de Bayrou não conseguiu reunir apoio suficiente para o orçamento de 2026, que incluía €44 bilhões (US$ 51,3 bilhões) em cortes destinados a reduzir o déficit orçamentário da França de 5,8% do PIB em 2024 para 4,6% até 2026.
Isso ainda ultrapassa os limites da UE.
Se o governo de Bayrou cair, será o segundo governo da França a cair em menos de um ano. A administração de Michel Barnier já desmoronou em dezembro. E os mercados já estão reagindo. Na semana passada, o rendimento dos títulos franceses de 30 anos subiu antes de recuar. Na segunda-feira de manhã, estava em 4,35%, enquanto o título de 10 anos estava em 3,43%, conforme Cryptopolitan acabou de relatar.
Os traders esperam que Lagarde seja questionada sobre a França durante sua conferência de imprensa, mas os economistas dizem que ela provavelmente vai desviar. Ninguém no BCE quer tocar na política francesa agora. Não é apenas a França também. Os custos de empréstimo subiram em economias importantes enquanto os investidores tentam descobrir quem é o próximo.
Enquanto isso, na segunda-feira, temos dados comerciais alemães. Na terça-feira, é a produção industrial francesa sendo lançada. E a sexta-feira traz mais calor, com números de inflação alemães e dados de PIB do Reino Unido atingindo logo antes do fim de semana.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
