O presidente do BCE, Martins Kazaks, diz que não é mais necessário microgerenciar a economia

O BCE acabou de mexer nos botões. Martins Kazaks, uma das vozes mais altas em seu Conselho de Governadores, disse que o banco central agora está entrando em uma fase de "monitoramento" em vez de tentar constantemente moldar a economia.

Kazaks disse aos repórteres no domingo que o trabalho do BCE por enquanto é manter os olhos abertos, não intervir. "Vimos boas notícias, vimos más notícias, mas não notícias suficientemente grandes para levar a uma repensar do que precisaríamos fazer", disse ele.

O BCE já cortou as taxas de juros oito vezes, empurrando a taxa de depósito para 2%. Mas, em julho, os reguladores fizeram uma pausa. E no próximo mês, espera-se que mantenham as coisas estáveis novamente.

Kazaks encerra conversas sobre outro corte de taxa

Quando questionado sobre a ideia de outro corte nas taxas de juros, Kazaks não hesitou. Ele disse que um pequeno corte de 25 pontos-base seria inútil nesta fase. "Outro corte de 25 pontos-base não mudará a economia massivamente", disse ele. "É mais como uma questão de seguro, na minha opinião."

Para ele, esse tipo de corte não é necessário. Seu colega finlandês, Olli Rehn, apoiou isso. Rehn também falou em uma entrevista separada, dizendo: "Qualquer 'corte de seguro' apenas por si só não seria necessário."

Kazaks acredita que o mercado entende a mensagem. "Os mercados nos entendem", disse ele, observando que os traders não esperam outra redução este ano, o que se alinha bem com a forma como o BCE está analisando as coisas.

A reunião de setembro trará novas projeções, e Kazaks disse que essas previsões guiarão quaisquer movimentos futuros. Mas, por enquanto, "continuamos dependentes de dados", e "se virmos que há necessidade de agir, então agimos."

As projeções de junho mostraram que a inflação poderia cair para 1,6% em 2026, mas subir novamente para 2% até 2027. O crescimento salarial desacelerou, exatamente como o BCE esperava, e a manufatura pode finalmente estar voltando à vida após três anos de dificuldades.

Kazaks disse que, embora a inflação esteja onde precisa estar, no início do próximo ano pode haver uma queda temporária. "Sabemos que no início do próximo ano, vamos ficar um pouco abaixo, mas claro, a questão é como começará a se recuperar", disse ele.

Acordo comercial da UE enfrenta críticas, mas é defendido

Fora das taxas de juros, o panorama econômico mais amplo ainda tem rachaduras. Um novo acordo comercial entre a UE e os Estados Unidos reduziu alguma incerteza, mas as tarifas de 15% ainda doem. A tarifa se aplica à maioria das exportações europeias e não desaparecerá tão cedo.

Kazaks disse que há alguma preocupação com a redirecionamento de produtos chineses baratos para a região, o que adiciona mais riscos de baixa para o crescimento.

A presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, defendeu o acordo em uma coluna publicada no Frankfurter Allgemeine Zeitung, chamando-o de "um acordo forte, se não perfeito". Ela disse que o acordo evita uma escalada prejudicial com os EUA e adiciona uma camada de estabilidade econômica.

"Uma guerra comercial entre a União Europeia e os EUA teria sido celebrada pela Rússia e pela China", escreveu ela. Ela alertou que tarifas retaliatórias poderiam ter prejudicado trabalhadores, consumidores e indústrias em toda a Europa.

Ursula disse que, enquanto outros parceiros comerciais dos EUA tinham tarifas extras aplicadas sobre as antigas, a tarifa de 15% da UE era "tudo incluído", dando aos produtos europeus um caminho mais limpo para o mercado dos EUA. "Isso permite que os produtos europeus acessem o mercado dos EUA em condições mais favoráveis", escreveu ela, "o que dá às empresas da UE uma vantagem significativa."

O acordo foi elaborado no mês passado na Escócia entre Ursula e o presidente dos EUA, Donald Trump. Ele não passou bem em Bruxelas, onde legisladores e grupos industriais ainda estão furiosos. Mas o processo está avançando. Na semana passada, ambas as partes concordaram com os próximos passos para reduzir as tarifas sobre os carros europeus e insinuaram discussões futuras sobre aço e alumínio.

Bruxelas não terminou de pressionar. Funcionários ainda querem melhores termos para vinho e destilados após não conseguirem isenções. O chanceler alemão Friedrich Merz também apoiou o acordo no sábado. Ele disse que as tarifas arrastarão a economia da Alemanha, mas acrescentou que uma guerra comercial total com Washington teria sido pior.