Toda la atención se centra en el IPC y el PPI mientras llega la última verificación de inflación de la Fed en una semana globalmente cargada
- La Fed recibirá sus últimos datos de inflación esta semana antes de la decisión sobre los tipos de interés de septiembre.
- Los informes clave incluyen el IPC, el IPPI y las expectativas de sentimiento e inflación de Michigan.
- El gobierno de Francia podría colapsar tras una votación de confianza sobre importantes recortes presupuestarios.
Cada trader está concentrado en este momento, y cada escritorio está vigilando. Las últimas impresiones de inflación antes de la reunión de septiembre de la Fed están llegando, y llegan con fuerza.
Esta semana está cargada. Tenemos seis grandes publicaciones de EE. UU., drama político en Europa y una decisión de tasas del BCE todo empaquetado en cinco días de negociación, por lo que todo el mundo está tratando de valorar el riesgo en este momento.
Los eventos principales comienzan el martes con una revisión de 12 meses de los datos de empleo BLS, un ajuste clave que puede cambiar la forma en que se ha visto el mercado laboral. Luego viene el Índice de Precios al Productor (PPI) de agosto el miércoles, que mostrará si las presiones del lado de la oferta están aumentando nuevamente.
Pero los datos más críticos llegan el jueves, cuando cae el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto junto con el informe mensual de la OPEP.
Y para terminar la semana, obtendremos las encuestas de Sentimiento del Consumidor y Expectativas de Inflación de la Universidad de Míchigan el viernes, las piezas finales del rompecabezas antes de la decisión de tasas de la Fed.
La Fed observa las impresiones de inflación mientras los traders se preparan para un recorte de tasas
La Fed está atrapada en una situación extraña. La inflación sigue estando por encima del 2%, pero la economía se está desangrando lentamente. La nómina de agosto falló en gran medida, situándose más de un 33% por debajo de las expectativas. El desempleo saltó del 4,2% al 4,3%.
Pero esto no se debió a despidos. La fuerza laboral creció; 436.000 personas entraron en el mercado laboral. Así que técnicamente, más estadounidenses están buscando trabajo, no perdiéndolo.
El mercado vio esto y comenzó inmediatamente a apostar por un recorte de tasas. A finales de domingo, la herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad del 8% de un recorte de 50 puntos básicos, algo que tenía una probabilidad del 0% hace solo un mes. Un recorte de 25 puntos básicos ahora se considera casi garantizado.
Aquí es donde el IPC y el PPI se vuelven decisivos. Si ambos muestran progreso, si los precios se están frenando, entonces la Fed obtiene luz verde para suavizar. Pero si no, el presidente de la Fed, Jerome Powell, podría tener que mantener las tasas de nuevo, justo cuando los inversores comenzaban a respirar, y Trump finalmente está obteniendo lo que quiere.
Europa se prepara para el caos mientras el BCE se reúne y Francia se tambalea
Mientras la Fed calcula el riesgo, Europa está manejando granadas. El Banco Central Europeo se reúne el jueves y se espera que mantenga las tasas de interés estables en el 2%.
HSBC dice que Christine Lagarde “mantendrá una inclinación acomodaticia”, mientras que el propio BCE dijo que quiere permanecer “deliberadamente no informativo sobre las decisiones futuras de tasas de interés”, según los actas de su reunión de julio.
Ese enfoque tiene sentido porque hay un incendio ardiendo en Francia ahora mismo, con el Primer Ministro Francois Bayrou enfrentándose a una votación de confianza el lunes, y es casi seguro que perderá.
El gobierno minoritario de Bayrou no pudo reunir suficiente apoyo para el presupuesto de 2026, que incluía 44.000 millones de euros (51.300 millones de dólares) en recortes destinados a reducir el déficit presupuestario de Francia del 5,8% del PIB en 2024 al 4,6% para 2026.
Eso todavía supera los límites de la UE.
Si el gobierno de Bayrou colapsa, será el segundo gobierno de Francia en caer en menos de un año. La administración de Michel Barnier ya se derrumbó en diciembre. Y los mercados ya están reaccionando. La semana pasada, el rendimiento de los bonos franceses a 30 años subió antes de retroceder. El lunes por la mañana, se situaba en el 4,35%, mientras que el bono a 10 años estaba en el 3,43%, como Cryptopolitan acaba de informar.
Los traders esperan que Lagarde sea interrogada sobre Francia durante su conferencia de prensa, pero los economistas dicen que probablemente lo evite. Nadie en el BCE quiere tocar la política francesa en este momento. No es solo Francia. Los costos de préstamo han aumentado en las principales economías a medida que los inversores intentan averiguar quién es el siguiente.
Mientras tanto, el lunes obtenemos datos comerciales alemanes. El martes, se publicará la producción industrial francesa. Y el viernes trae más calor, con los números de inflación alemanes y los datos del PIB del Reino Unido llegando justo antes del fin de semana.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
