Tous les regards tournés vers l'IPC et l'IIP alors que le dernier contrôle d'inflation de la Fed arrive dans une semaine chargée au niveau mondial
- La Réserve fédérale recevra ses dernières données sur l'inflation cette semaine, avant la décision de taux de septembre.
- Les rapports clés incluent l'IPC, l'IAP et les enquêtes de sentiment et d'anticipations d'inflation du Michigan.
- Le gouvernement français pourrait tomber à la suite d'un vote de confiance sur les importantes coupes budgétaires.
Chaque trader est verrouillé en ce moment, et chaque bureau surveille. Les dernières publications d'inflation avant la réunion de septembre de la Fed arrivent, et elles arrivent fort.
Cette semaine est chargée. Nous avons six grandes publications américaines, des drames politiques en Europe et une décision de taux de la BCE, le tout emballé en cinq jours de trading, donc le monde entier essaie de tarifer le risque en ce moment.
Les principaux événements commencent mardi avec une révision sur 12 mois des données d'emploi BLS, un réinitialisation clé qui pourrait changer la façon dont le marché du travail a été perçu. Ensuite, vient l'Indice des Prix à la Production (PPI) d'août le mercredi, qui montrera si les pressions de l'offre se renforcent à nouveau.
Mais les données les plus critiques arriveront jeudi, lorsque l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) d'août sera publié conjointement avec le rapport mensuel de l'OPEP.
Et pour terminer la semaine, nous obtiendrons les enquêtes sur le Sentiment des Consommateurs et les Attentes d'Inflation de l'Université du Michigan vendredi, les dernières pièces du puzzle avant la décision de taux de la Fed.
La Fed surveille les publications d'inflation alors que les traders se préparent à une baisse des taux
La Fed est coincée dans une position étrange. L'inflation est toujours supérieure à 2 %, mais l'économie saigne lentement. Les emplois non agricoles d'août ont manqué leur cible de manière significative, s'établissant à plus de 33 % en dessous des attentes. Le chômage est passé de 4,2 % à 4,3 %.
Mais cela n'était pas dû aux licenciements. La main-d'œuvre s'est agrandie ; 436 000 personnes sont entrées sur le marché du travail. Donc, techniquement, plus d'Américains cherchent un emploi, ils ne le perdent pas.
Le marché a vu cela et a immédiatement commencé à parier sur une baisse des taux. Fin dimanche, l'outil CME FedWatch indiquait une probabilité de 8 % pour une baisse de 50 points de base, ce qui n'avait aucune chance il y a un mois seulement. Une baisse de 25 points de base est désormais considérée comme quasi garantie.
C'est ici que l'IPC et l'IIP deviennent décisifs. Si les deux montrent des progrès, si les prix ralentissent, alors la Fed obtient le feu vert pour assouplir. Mais sinon, le président de la Fed, Jerome Powell, pourrait devoir maintenir les taux à nouveau, juste alors que les investisseurs commençaient à respirer, et Trump obtient enfin ce qu'il veut.
L'Europe se prépare au chaos alors que la BCE se réunit et que la France vacille
Tandis que la Fed calcule les risques, l'Europe jongle avec des grenades. La Banque Centrale Européenne se réunit jeudi et devrait maintenir les taux d'intérêt stables à 2 %.
HSBC dit que Christine Lagarde « maintiendra une orientation accommodante », tandis que la BCE elle-même a déclaré vouloir rester « délibérément non informative sur les futures décisions de taux d'intérêt », selon les comptes rendus de sa réunion de juillet.
Cette approche a du sens car il y a un feu qui brûle en France en ce moment, avec le Premier ministre Francois Bayrou confronté à un vote de confiance lundi, et il est presque certain de perdre.
Le gouvernement minoritaire de Bayrou n'a pas pu rassembler suffisamment de soutien pour le budget 2026, qui comprenait 44 milliards d'euros (51,3 milliards de dollars) de coupes visant à réduire le déficit budgétaire de la France de 5,8 % du PIB en 2024 à 4,6 % d'ici 2026.
Cela dépasse toujours les limites de l'UE.
Si le gouvernement de Bayrou s'effondre, ce sera le deuxième gouvernement français à tomber en moins d'un an. L'administration de Michel Barnier s'était déjà effondrée en décembre. Et les marchés réagissent déjà. La semaine dernière, le rendement des obligations d'État françaises à 30 ans a augmenté avant de reculer. Lundi matin, il se situait à 4,35 %, tandis que l'obligation à 10 ans était à 3,43 %, comme Cryptopolitan l'a tout récemment rapporté.
Les traders s'attendent à ce que Lagarde soit interrogée sur la France lors de sa conférence de presse, mais les économistes disent qu'elle évitera probablement. Personne à la BCE ne veut toucher à la politique française en ce moment. Ce n'est pas seulement la France. Les coûts d'emprunt ont augmenté dans les grandes économies alors que les investisseurs essaient de déterminer qui est le prochain.
Pendant ce temps, lundi, nous obtenons les données commerciales allemandes. Mardi, c'est la production industrielle française qui est publiée. Et vendredi apporte plus de chaleur, avec les chiffres de l'inflation allemande et les données du PIB britannique qui arrivent juste avant le week-end.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
