Tous les regards sont tournés vers l'IPC et l'IPP, alors que la dernière intervention de la Fed sur l'inflation intervient au cours d'une semaine chargée sur le plan mondial

Tous les opérateurs sont sur le qui-vive et tous les analystes sont aux aguets. Les derniers chiffres de l'inflation avant la réunion de septembre de la Fed sont imminents et promettent d'être alarmants.

Cette semaine est chargée. Six publications économiques américaines importantes, des tensions politiques en Europe et une décision de la BCE sur les taux d'intérêt, le tout concentré en cinq jours de bourse. Le monde entier cherche donc à évaluer le risque en ce moment.

Les principaux événements débutent mardi avec la révision à 12 mois des données sur l'emploi du BLS, une mise à jour cruciale qui pourrait modifier la perception du marché du travail . Suivra mercredi l'indice des prix à la production d'août, qui indiquera si les tensions sur l'offre se font à nouveau sentir.

Mais les données les plus importantes seront publiées jeudi, avec la publication de l'indice des prix à la consommation d'août, en même temps que le rapport mensuel de l'OPEP.

Et pour clore la semaine, nous recevrons vendredi les enquêtes de l'Université du Michigan sur le moral des consommateurs et les anticipations d'inflation, les dernières pièces du puzzle avant la décision de la Fed concernant les taux d'intérêt.

La Fed surveille les chiffres de l'inflation tandis que les investisseurs se préparent à une baisse des taux

La Fed se trouve dans une situation délicate. L'inflation reste supérieure à 2 %, mais l'économie se contracte lentement. Les chiffres de l'emploi d'août ont été très décevants, affichant un écart de plus de 33 % par rapport aux prévisions. Le chômage a bondi de 4,2 % à 4,3 %.

Mais cela n'était pas dû à des licenciements. La population active a augmenté : 436 000 personnes sont arrivées sur le marché du travail. Techniquement, ce sont donc davantage d'Américains qui cherchent un emploi, et non l'inverse.

Le marché l'a constaté et a immédiatement anticipé une baisse des taux. Dimanche en fin de journée, l'outil FedWatch du CME indiquait 8 % de chances d'une baisse de 50 points de base, contre 0 % il y a un mois seulement. Une baisse de 25 points de base est désormais considérée comme quasi certaine.

C’est là que l’IPC et l’IPP deviennent décisifs. Si les deux indicateurs progressent, si les prix ralentissent, la Fed obtient le feu vert pour assouplir sa politique monétaire. Dans le cas contraire, le président de la Fed, Jerome Powell, pourrait être contraint de maintenir les taux à un niveau bas, au moment même où les investisseurs commençaient à se rassurer, et où Trump obtiendrait enfin ce qu’il voulait.

L'Europe se prépare au chaos alors que la BCE se réunit et que la France vacille

Pendant que la Fed évalue les risques, l'Europe jongle avec des grenades. La Banque centrale européenne se réunit jeudi et devrait maintenir ses taux d'intérêt à 2 %.

HSBC indique que Christine Lagarde « maintiendra une orientation accommodante », tandis que la BCE elle-même a déclaré vouloir rester « délibérément peu informative sur ses futures décisions en matière de taux d'intérêt », selon le compte rendu de sa réunion de juillet.

Cette approche se justifie car la France est actuellement en proie à une crise profonde, le Premier ministre François Bayrou étant confronté à un vote de confiance lundi, et sa défaite est quasi certaine.

Le gouvernement minoritaire de Bayrou n'a pas pu obtenir suffisamment de soutien pour le budget 2026, qui comprenait 44 milliards d'euros (51,3 milliards de dollars) de coupes budgétaires visant à réduire defibudgétaire de la France de 5,8 % du PIB en 2024 à 4,6 % d'ici 2026.

Cela dépasse encore largement les limites de l'UE.

Si le gouvernement de Bayrou s'effondre, ce sera le deuxième gouvernement français à tomber en moins d'un an. Celui de Michel Barnier a déjà chuté en décembre. Les marchés réagissent déjà .La semaine dernière, le rendement de l'obligation française à 30 ans a progressé avant de se replier. Lundi matin, il s'établissait à 4,35 %, tandis que celui à 10 ans était à 3,43 %, comme Cryptopolitan récemment indiqué.

Les investisseurs s'attendent à ce que Christine Lagarde soit interrogée de manière insistante sur la France lors de sa conférence de presse, mais les économistes estiment qu'elle l'éludera probablement. Personne à la BCE ne souhaite aborder la politique française actuellement. Et ce n'est pas un cas isolé : les coûts d'emprunt ont augmenté dans toutes les grandes économies, les investisseurs cherchant à anticiper les prochaines crises.

Lundi, nous aurons les données commerciales allemandes. Mardi, ce sera au tour de la production industrielle française. Et vendredi, l'actualité sera encore plus chargée avec la publication des chiffres de l'inflation allemande et du PIB britannique, juste avant le week-end.