Martins Kazaks, de la BCE, affirme qu'il n'est plus nécessaire de procéder à une microgestion économique

La BCE a cessé de manipuler les paramètres de sa politique monétaire. Martins Kazaks, l'une des voix les plus influentes de son Conseil des gouverneurs, a déclaré que la banque centrale entrait désormais dans une phase de « surveillance » au lieu de chercher constamment à influencer l'économie.

Kazaks a déclaré dimanche aux journalistes que le rôle de la BCE, pour l'instant, est de surveiller la situation, et non d'intervenir. « Nous avons eu de bonnes et de mauvaises nouvelles, mais rien de suffisamment important pour nous amener à repenser notre stratégie », a-t-il affirmé.

La BCE a déjà abaissé ses taux d'intérêt à huit reprises, ramenant le taux de dépôt à 2 %. Mais en juillet, les décideurs politiques ont marqué une pause. Et le mois prochain, ils devraient maintenir le statu quo.

Kazaks met fin aux rumeurs d'une nouvelle baisse des taux

Interrogé sur l'éventualité d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt, Kazaks n'a pas hésité. Il a déclaré qu'une légère baisse de 25 points de base serait inutile à ce stade. « Une nouvelle baisse de 25 points de base n'aura pas d'impact majeur sur l'économie », a-t-il affirmé. « À mon avis, c'est plutôt une mesure de précaution. »

Pour lui, une telle réduction n'est pas nécessaire. Son collègue finlandais, Olli Rehn, l'a confirmé. Dans une autre interview, Rehn a également déclaré : « Toute réduction “de précaution” effectuée sans raison valable serait inutile. »

Kazaks estime que le marché a bien compris le message. « Les marchés nous comprennent », a-t-il déclaré, soulignant que les opérateurs n'anticipent pas de nouvelle baisse des taux cette année, ce qui correspond à la position de la BCE.

La réunion de septembre apportera de nouvelles projections, et Kazaks a indiqué que ces prévisions orienteront toute décision future. Mais pour l'instant, « nous restonsdentdes données » et « si nous constatons la nécessité d'agir, nous agirons »

Les projections de juin indiquaient que l'inflation pourrait chuter à 1,6 % en 2026 avant de remonter à 2 % en 2027. La croissance des salaires a ralenti, comme l'avait prévu la BCE, et le secteur manufacturier pourrait enfin redémarrer après trois années de difficultés.

Kazaks a déclaré que, même si l'inflation se situe au niveau souhaité, un léger repli temporaire pourrait être observé en début d'année prochaine. « Nous savons qu'en début d'année prochaine, nous serons légèrement en deçà des prévisions, mais la question est bien sûr de savoir comment elle amorcera sa reprise », a-t-il précisé.

L'accord commercial de l'UE suscite des critiques mais est défendu

En dehors des taux d'intérêt, le tableau économique général reste fragile. Un nouvel accord commercial entre l'UE et les États-Unis a certes réduit certaines incertitudes, mais les droits de douane de 15 % demeurent un frein important. Ces droits s'appliquent à la plupart des exportations européennes et ne sont pas près de disparaître.

Kazaks a déclaré qu'il existait une certaine inquiétude quant à la réorientation des produits chinois bon marché vers la région, ce qui ajoute des risques de ralentissement de la croissance.

de la Commission européennedent , Ursula von der Leyen, a défendu l'accord dans une tribune publiée par la Frankfurter Allgemeine Zeitung, le qualifiant d'«tron, voire parfait ». Elle a déclaré que l'accord évitait une escalade dommageable avec les États-Unis et ajoutait une couche de stabilité économique.

« Une guerre commerciale entre l’Union européenne et les États-Unis aurait été saluée par la Russie et la Chine », a-t-elle écrit. Elle a averti que des droits de douane de représailles auraient pu nuire aux travailleurs, aux consommateurs et aux industries à travers l’Europe.

Ursula a expliqué que, tandis que d'autres partenaires commerciaux des États-Unis se voyaient imposer des droits de douane supplémentaires en plus des droits existants, le droit de douane de 15 % appliqué par l'UE était « global », offrant ainsi aux produits européens un accès plus direct au marché américain. « Cela permet aux produits européens d'accéder au marché américain dans des conditions plus favorables », a-t-elle écrit, « ce qui confère aux entreprises de l'UE un avantage considérable. »

L'accord a été négocié le mois dernier en Écosse entre Ursula Kapoor et ledent américain Donald Trump. Il a suscité de vives réactions à Bruxelles, où les parlementaires et les organisations industrielles restent indignés. Cependant, les procédures administratives progressent. La semaine dernière, les deux parties se sont entendues sur les prochaines étapes pour réduire les droits de douane sur les voitures européennes et ont laissé entendre que des discussions futures pourraient avoir lieu concernant l'acier et l'aluminium.

Bruxelles ne relâche pas ses efforts. Les autorités souhaitent toujours obtenir de meilleures conditions pour les vins et spiritueux, faute d'avoir obtenu d'exemptions. Le chancelier allemand Friedrich Merz a également apporté son soutien à l'accord samedi. Il a déclaré que les droits de douane pèseraient sur l'économie allemande, mais a ajouté qu'une véritable guerre commerciale avec Washington aurait été pire.