연준의 최종 인플레이션 점검 발표를 앞두고 전 세계가 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)에 주목하고 있는 가운데, 세계 주요 국제 행사들이 잇따르고 있습니다

지금 모든 트레이더들이 촉각을 곤두세우고 있고, 모든 부서가 예의주시하고 있습니다. 연준의 9월 회의를 앞두고 발표될 마지막 인플레이션 수치가 곧 공개될 예정인데, 그 수치가 매우 높게 나올 것으로 예상됩니다.

이번 주는 정말 정신없네요. 미국에서 주요 영화 6편이 개봉하고, 유럽에서는 정치적인 긴장감이 감돌고, ECB의 금리 결정까지 5거래일 안에 모두 몰려 있어서 전 세계가 지금 위험을 가격에 반영하려고 애쓰고 있는 것 같습니다.

화요일에는 노동통계국(BLS)의 12개월 고용 데이터 수정 발표를 시작으로 주요 경제 지표들이 이는 노동 시장에 대한 기존 시각을 바꿀 수 있는 중요한 재조정입니다. 이어 수요일에는 8월 생산자물가지수(PPI)가 발표되어 공급 측면의 압력이 다시 커지고 있는지 여부를 보여줄 것입니다.

하지만 가장 중요한 데이터는 목요일에 발표될 예정인데, 8월 소비자물가지수와 OPEC 월간 보고서가 함께 공개될 것입니다.

이번 주를 마무리하며, 금요일에는 미시간 대학의 소비자 심리와 인플레이션 기대치 조사가 발표됩니다. 이는 연방준비제도의 금리 결정을 앞둔 마지막 퍼즐 조각입니다.

연준은 인플레이션 지표를 주시하고 있으며, 트레이더들은 금리 인하에 대비하고 있습니다

연준은 난처한 상황에 처해 있습니다. 인플레이션은 여전히 ​​2%를 웃돌고 있지만, 경제는 서서히 위축되고 있습니다. 8월 고용 지표는 예상치보다 33% 이상 크게 하회했고, 실업률은 4.2%에서 4.3%로 상승했습니다.

하지만 이는 해고 때문이 아니었습니다. 노동 인구가 증가했고, 43만 6천 명이 노동 시장에 진입했습니다. 따라서 엄밀히 말하면 일자리를 잃은 미국인이 아니라 구직자가 늘어난 것입니다.

시장은 이를 감지하고 즉시 금리 인하. 일요일 늦은 시각 기준으로 CME FedWatch 도구는 50bp 금리 인하 가능성을 8%로 나타냈는데, 이는 불과 한 달 전만 해도 0%였던 수치입니다. 이제 25bp 금리 인하는 거의 확실시되고 있습니다.

바로 이 지점에서 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 성패를 가르는 중요한 지표가 됩니다. 두 지표 모두 개선세를 보이고 물가 상승률이 둔화된다면 연준은 금리 인하를 단행할 수 있는 신호를 받게 됩니다. 하지만 그렇지 않다면 투자자들이 안도의 한숨을 쉬기 시작하고 트럼프 대통령이 마침내 원하는 바를 얻게 된 시점에, 제롬 파월 연준 의장은 다시 금리를 동결해야 할 수도 있습니다.

유럽중앙은행(ECB) 회의와 프랑스의 부진한 대응으로 유럽은 혼란에 대비하고 있다

연준이 위험을 계산하는 동안 유럽은 수류탄을 저글링하고 있다. 유럽중앙은행은 목요일에 회의를 열고 기준금리를 2%로 동결할 것으로 예상된다.

HSBC는 크리스틴 라가르드 총재가 "비둘기파적 기조를 유지할 것"이라고 밝혔으며, 유럽중앙은행(ECB)은 7월 회의록을 통해 향후 금리 결정에 대해 "의도적으로 정보를 제한"하겠다고 밝혔다.

그러한 접근 방식은 타당합니다. 왜냐하면 현재 프랑스에서는 프랑수아 바이루 총리가 월요일에 신임 투표에 직면해 있고, 거의 확실히 패배할 것으로 예상되는 등 심각한 갈등이 벌어지고 있기 때문입니다.

바이루 소수 정부는 2026년 예산안에 대한 충분한 지지를 얻지 못했는데, 이 예산안에는 프랑스의 재정 defi를 2024년 GDP의 5.8%에서 2026년까지 4.6%로 줄이기 위한 440억 유로(513억 달러) 규모의 삭감안이 포함되어 있었다.

그래도 EU 기준치를 훨씬 초과합니다.

바이루 정부가 붕괴되면 프랑스에서는 1년도 채 안 되어 두 번째로 정부가 무너지는 사례가 될 것입니다. 미셸 바르니에 정부는 이미 지난 12월에 붕괴된 바 있습니다. 시장은 이미 이러한 상황에 반응하고월요일 아침 현재 30년 만기 국채 수익률은 4.35%, 10년 만기 국채 수익률은 3.43%를 기록했습니다 Cryptopolitan 따르면 보도에.

거래자들은 라가르드 총재가 기자회견에서 프랑스 관련 질문 공세를 받을 것으로 예상하지만, 경제 전문가들은 그녀가 질문을 피할 가능성이 높다고 보고 있습니다. 현재 유럽중앙은행(ECB) 관계자 누구도 프랑스 정치에 관여하고 싶어 하지 않습니다. 프랑스뿐만 아니라 다른 주요 경제국들도 마찬가지입니다. 투자자들이 다음 차례는 어디일지 예측하려 애쓰면서 주요 경제국 전반의 금리가 상승하고 있습니다.

한편 월요일에는 독일 무역 데이터가 발표됩니다. 화요일에는 프랑스 산업 생산 지표가 공개될 예정입니다. 그리고 금요일에는 주말 직전에 독일 인플레이션 수치와 영국 GDP 데이터가 발표되면서 더욱 뜨거운 관심이 쏟아질 것으로 예상됩니다.