Экономическая политика Трампа может дать толчок укреплению доллара США, но потрясти развивающиеся рынки

Завершение выборов в США может стать началом подъема доллара. Хотя в данный момент рынки полны неопределенности, текущая динамика цен, похоже, отражает аналогичные движения, которые наблюдались после 2016 года, когда Дональд Трамп впервые занял Белый дом.

Аналитики рынка ожидают, что мягкая фискальная политика в США будет способствовать экономическому росту. Эти ожидания спровоцировали всплеск на фондовом рынке, подняв американские акции до новых максимумов. Инвесторы предполагают, что новая администрация увеличит прибыль американских компаний за счет дерегулирования и снижения налогов.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл намекает на сохранение снижения процентных ставок в ноябре 

Увеличение defiбюджета и возобновление инфляции могут подтолкнуть Федеральную резервную систему к поддержанию более высоких процентных ставок, чем это было бы при другой администрации. Более высокие ставки установлены, несмотря на предложенное снижение ставок, начавшееся в сентябре.

7 ноября центральный банк снизил базовую процентную ставку на четверть процентного пункта, до диапазона от 4,5% до 4,75% с предыдущего диапазона от 4,75% до 5%.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл подчеркнул, что процентные ставки могут стабилизироваться во время заседания комитета по установлению ставок в декабре, вместо того чтобы продолжать снижение, как первоначально прогнозировалось. Комитет уверен, что инфляция движется к 2%, как указывалось в предыдущем заявлении, опубликованном в сентябре. Снижение ставок укрепило доллар по отношению к другим валютам за последние несколько недель.

В ходе предвыборной кампании Дональда Трампа намекали на введение пошлин. Если пошлины будут введены, это может привести к масштабным изменениям в мировой экономике. Текущая динамика рыночных цен, похоже, повторяет ситуацию, наблюдавшуюся после первой победы Трампа на выборах в 2016 году.

В 2018 году администрация Дональда Трампа ввела 25-процентную пошлину на половину всех импортируемых из Китая товаров. В ответ китайский юань упал на 10% по отношению к доллару США. Цены на импортные товары в долларах США практически не изменились, и пошлины, введенные администрацией Трампа, не нарушили низкий уровень инфляции в стране, существовавший до пандемии 2020 года.

Тарифная политика Трампа может повлиять на развивающиеся рынки

Если недавно избранная администрация Трампа будет настаивать на введении новых и более жестких пошлин, страны, затронутые этими пошлинами, могут начать наблюдать ослабление своей валюты. Когда США ввели пошлины на Китай, эта азиатская страна потеряла более 1 триллиона долларов в результате оттока капитала в период с 2015 по 2016 год.

Тарифы Трампа

«Трамп пригрозил ввести 60-процентные пошлины на китайский импорт [в США] и повсеместные пошлины в размере 10 или 20% на товары всех торговых партнеров, включая ЕС»

Их влияние на цены на продукцию👇… составляет примерно 1-4%.

FT, 9 ноября, стр. 12 pic.twitter.com/PKeFXTO3k2

– Хади Тахери (@haditaheri) 10 ноября 2024 г.

В ходе своей предвыборной кампании Трамп упоминал о введении 60-процентной пошлины на весь импорт из Китая. В случае её введения, курс юаня по отношению к доллару США упадёт на 50%, что позволит сохранить стабильность цен на импорт в США.

По некоторым данным, такое снижение вызовет ripple реакцию на развивающихся рынках, приведя к падению азиатских валют наряду с китайским юанем. Введение пошлин приведет к снижению цен на сырьевые товары из-за нестабильности рынка. Кроме того, мировая торговля привязана к доллару США, а это значит, что развивающиеся рынки будут страдать от низкой покупательной способности на фоне опасений по поводу роста курса доллара.

tronдоллара США часто совпадает с ослаблением мировой экономики. Рост доллара потряс мировую экономику через финансовый и торговый секторы. Наибольшее влияние это оказало на международные торговые соглашения с участием стран, не входящих в США, где на доллары США приходится 40% мировой торговли.