Экономическая политика Трампа может запустить ралли доллара США, но потрясти развивающиеся рынки

Завершение выборов в США может стать началом подъема доллара. Хотя рынки сейчас полны неопределенности, текущее ценовое действие на рынке, похоже, отражает аналогичные движения, произошедшие после 2016 года, когда Дональд Трамп впервые занял пост президента США.

Рыночные аналитики ожидают, что мягкая фискальная политика в США подпитает экономический рост. Эти ожидания спровоцировали всплеск на фондовом рынке, выведя акции США на новые максимумы. Инвесторы предполагают, что новая администрация увеличит прибыль компаний США благодаря дерегулированию и снижению налогов.

Председатель ФРС Джером Пауэлл намекает на сохранение снижения ставок в ноябре 

Более высокие дефициты и возрождение инфляции могут вынудить Федеральную резервную систему поддерживать более высокие процентные ставки, чем это было бы при другой администрации. Более высокие ставки сохраняются, несмотря на предложенное снижение ставок, начавшееся в сентябре.

1 ноября 7 центральный банк резко сократила снизил базовые ставки на четверть процентного пункта до диапазона 4,5%–4,75% с предыдущего диапазона 4,75%–5%.

Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы, подчеркнул, что ставки могут стабилизироваться во время заседания комитета по установлению ставок в декабре, вместо того чтобы продолжать снижение, как изначально прогнозировалось. Комитет считает, что у него есть уверенность в том, что инфляция движется к 2%, как указано в предыдущем заявлении, опубликованном в сентябре. Снижение ставок укрепило доллар по отношению к другим валютам за последние несколько недель.

Кампании Дональда Трампа намекали на введение тарифов. Если тарифы будут введены, в глобальной экономике могут произойти масштабные изменения. Текущее ценовое действие на рынке, похоже, следует по тому же пути, что и после первой победы Трампа на выборах в 2016 году.

В 2018 году администрация Дональда Трампа ввела тариф в 25% на половину всего, импортируемого из Китая. Китайский юань ответил падением на 10% по отношению к доллару США. Цены на импорт в долларах США в США остались в основном неизменными, и тарифы, введенные администрацией Трампа, не нарушили низкий уровень инфляции в стране до того, как пандемия ударила в 2020 году.

Тарифная политика Трампа может повлиять на развивающиеся рынки

Если новоизбранная администрация Трампа будет настаивать на введении более высоких и строгих тарифов, страны, затронутые этими тарифами, могут начать видеть ослабление своей валюты. Когда США ударили по Китаю тарифами, азиатская страна понесла отток капитала более чем на $1 трлн в период с 2015 по 2016 год.

Тарифы Трампа

«Трамп угрожал ввести 60% тарифы на импорт из Китая [в США] и единые 10 или 20% пошлины на всех торговых партнеров, включая ЕС».

Их влияние на цены выпуска👇… составляет ~1-4%.

FT, 1 ноября. 9, стр. 12 pic.twitter.com/PKeFXTO3k2

— Hadi Taheri (@haditaheri) 12 ноября 2024, 10

Трамп упоминал тариф в 60% на все импортируемые из Китая товары во время своих кампаний. Если они будут реализованы, тарифы приведут к падению юаня на 50% по отношению к доллару США для поддержания стабильности цен на импорт в США.

Существуют спекуляции, что такое падение вызовет цепную реакцию по развивающимся рынкам, заставив азиатские валюты снижаться вместе с китайским юанем. Тарифы приведут к снижению цен на сырьевые товары из-за нестабильности на рынке. Глобальная торговля также привязана к доллару США, что означает, что развивающиеся рынки пострадают от низкой покупательной способности на фоне опасений роста доллара.

Сильный доллар США часто совпадает с ослаблением глобальной экономики. Резкий рост доллара потряс глобальную экономику через финансы и торговлю. Наибольшее влияние было оказано на мировые торговые соглашения, не связанные с США, с выставлением счетов в долларах США, на которые приходится 40% мировой торговли.