La conclusion des élections américaines pourrait marquer le début d’une remontée du dollar. Bien que les marchés soient actuellement pleins d’incertitude, l’évolution actuelle des prix du marché semble refléter des mouvements similaires survenus après 2016, lorsque Donald Trump a occupé pour la première fois le siège de la Maison Blanche.
Les analystes de marché s’attendent à ce que les politiques budgétaires souples aux États-Unis alimentent la croissance économique. Les attentes ont catalysé une hausse du marché boursier, propulsant les actions américaines vers de nouveaux sommets. Les investisseurs pensent que la nouvelle administration augmentera les bénéfices des entreprises basées aux États-Unis grâce à la déréglementation et aux réductions d’impôts.
Le président de la Fed, Jerome Powell, laisse entendre qu'il maintiendra les baisses de taux en novembre
defiplus élevés et une reprise de l’inflation pourraient pousser la Réserve fédérale à maintenir des taux d’intérêt plus élevés que ce qu’elle aurait fait sous une autre administration. Les taux sont plus élevés malgré les réductions de taux proposées qui ont commencé en septembre.
Le 7 novembre, la banque centrale a abaissé ses taux directeurs d'un quart de point de pourcentage, les ramenant dans la fourchette de 4,5 % à 4,75 % par rapport à sa fourchette précédente de 4,75 % à 5 %.
Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, a souligné que les taux pourraient se stabiliser lors de la réunion du comité de fixation des taux en décembre au lieu de poursuivre les réductions comme prévu initialement. Le comité estime être convaincu que l'inflation se dirige vers 2%, comme indiqué dans un précédent communiqué publié en septembre. La baisse des taux a renforcé la force du dollar par rapport aux autres devises au cours des dernières semaines.
Les campagnes de Donald Trump ont fait allusion à l'introduction de droits de douane. Si les droits de douane sont mis en œuvre, des changements massifs dans l’économie mondiale pourraient être à prévoir. L’évolution actuelle des prix du marché semble suivre le même chemin que celui qui s’est produit après la première victoire électorale de Trump en 2016.
En 2018, l’administration de Donald Trump a imposé des droits de douane de 25 % sur la moitié de tout ce qui est importé de Chine. Le yuan chinois a réagi en chutant de 10 % par rapport au dollar américain. Les prix des importations américaines libellés en dollars sont restés largement inchangés et les droits de douane introduits par l’administration Trump n’ont pas perturbé les faibles niveaux d’inflation du pays avant que la pandémie ne frappe en 2020.
Les politiques tarifaires de Trump pourraient affecter les marchés émergents
Si l'administration nouvellement élue de Trump fait pression pour des tarifs douaniers plus nombreux et plus stricts, les pays concernés par ces tarifs pourraient commencer à voir leur monnaie s'affaiblir. Lorsque les États-Unis ont imposé des droits de douane à la Chine, ce pays asiatique a subi des sorties de capitaux de plus de 1 000 milliards de dollars entre 2015 et 2016.
Les tarifs douaniers de Trump
« Trump a menacé d’imposer des droits de douane de 60 % sur les importations chinoises [aux États-Unis] et des droits généraux de 10 ou 20 % sur tous les partenaires commerciaux, y compris l’UE. »
Leur impact sur les prix à la production👇… est d'environ 1 à 4 %.
FT, 9 novembre, p.12 pic.twitter.com/PKeFXTO3k2
– Hadi Taheri (@haditaheri) 10 novembre 2024
Trump avait évoqué un droit de douane de 60 % sur toutes les importations en provenance de Chine au cours de sa campagne. S’ils étaient mis en œuvre, les droits de douane entraîneraient une chute du renminbi de 50 % par rapport au dollar américain afin de maintenir la stabilité des prix des importations américaines.
Selon les spéculations, une telle baisse aurait un effet ripple sur les marchés émergents, entraînant une baisse des monnaies asiatiques aux côtés du yuan chinois. Les tarifs entraîneront une baisse des prix des matières premières en raison de l’instabilité du marché. Le commerce mondial est également lié au dollar américain, ce qui signifie que les marchés émergents souffriront d'un faible pouvoir d'achat dans un contexte d'inquiétudes liées à la hausse du dollar.
Un dollar américaintroncoïncide souvent avec un affaiblissement de l’économie mondiale. La hausse du dollar a ébranlé l’économie mondiale par le biais des finances et du commerce. L'impact le plus important a été ressenti sur les accords commerciaux mondiaux non américains facturés en dollars américains, qui représentent 40 % du commerce mondial.
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