As políticas econômicas de Trump podem lançar um rally do dólar dos EUA, mas abalar mercados emergentes

A conclusão das eleições nos EUA pode ser o início de uma alta do dólar. Embora os mercados estejam cheios de incerteza no momento, a ação de preço atual do mercado parece espelhar movimentos semelhantes que ocorreram após 2016, quando Donald Trump ocupou pela primeira vez a cadeira da Casa Branca.

Analistas de mercado esperam que políticas fiscais frouxas nos EUA alimentem o crescimento econômico. As expectativas catalisaram um aumento no mercado de ações, levando as ações dos EUA a novos máximos. Os investidores especulam que a nova administração impulsionará os lucros das empresas baseadas nos EUA por meio de desregulamentação e cortes de impostos.

Presidente do Fed, Jerome Powell, sugere manter cortes de juros em novembro 

Déficits mais altos e inflação revivida podem empurrar o Federal Reserve a manter taxas de juros mais altas do que manteria sob uma administração diferente. As taxas mais altas são apesar dos cortes de juros propostos que começaram em setembro.

Em 11 de 7, o banco central cortou taxas de referência em um quarto de ponto percentual para a faixa de 4,5% a 4,75% a partir de sua faixa anterior de 4,75% a 5%.

Jerome Powell, presidente do Federal Reserve, destacou que as taxas podem se estabilizar durante a reunião do comitê de definição de juros em dezembro, em vez de continuar os cortes como inicialmente projetado. O comitê acredita ter confiança de que a inflação está caminhando para 2%, conforme indicado em uma declaração anterior lançada em setembro. O corte de juros impulsionou a força do dólar contra outras moedas nas últimas semanas.

As campanhas de Donald Trump insinuaram a introdução de tarifas. Se as tarifas forem implementadas, mudanças massivas na economia global podem estar no horizonte. A ação de preço atual do mercado parece estar seguindo o mesmo caminho que ocorreu após a primeira vitória eleitoral de Trump em 2016.

Em 2018, a administração de Donald Trump impôs uma tarifa de 25% sobre metade de tudo importado da China. O yuan chinês respondeu caindo 10% em relação ao dólar dos EUA. Os preços de importação denominados em dólar nos EUA permaneceram amplamente inalterados, e as tarifas introduzidas pela administração Trump não perturbaram os níveis baixos de inflação no país antes que a pandemia atingisse em 2020.

As políticas de tarifas de Trump podem afetar mercados emergentes

Se a recém-eleita administração de Trump pressionar por mais e tarifas mais rigorosas, os países afetados por essas tarifas podem começar a ver sua moeda enfraquecer. Quando os EUA atacaram a China com tarifas, o país asiático sofreu mais de $1 trilhão em saídas entre 2015 e 2016.

Tarifas de Trump

“Trump ameaçou tarifas de 60% nas importações da China [para os EUA] e tarifas gerais de 10 ou 20% em todos os parceiros comerciais, incluindo a UE.”

Seu impacto nos preços de saída👇… é ~1-4%.

FT, 11 de 9, p.12 pic.twitter.com/PKeFXTO3k2

— Hadi Taheri (@haditaheri) 11 de novembro de 10, 2024

Trump mencionou uma tarifa de 60% em todas as importações da China durante suas campanhas. Se implementadas, as tarifas causariam a queda do renminbi em 50% em relação ao dólar dos EUA para manter a estabilidade nos preços de importação dos EUA.

Especula-se que tal declínio enviará um efeito dominó através dos mercados emergentes, causando a queda das moedas asiáticas junto com o yuan chinês. As tarifas causarão a queda dos preços das commodities devido à instabilidade do mercado. O comércio global também está atrelado ao dólar dos EUA, o que significa que os mercados emergentes sofrerão com o baixo poder de compra em meio às preocupações com a alta do dólar.

Um dólar dos EUA forte frequentemente coincide com uma economia global enfraquecida. O dólar em ascensão abalou a economia global por meio das finanças e do comércio. O maior impacto foi sentido nos acordos comerciais mundiais não dos EUA faturados em dólar dos EUA, que representam 40% do comércio global.