Губернатор Чешского национального банка предлагает создать резерв в биткоинах на сумму $7 млрд

Чешский национальный банк (CNB) Губернатор Алеш Михл хочет конвертировать миллиарды евро резервов страны в биткоины. 

Как сообщалось в Financial Times, это будет первый раз, когда западное денежное учреждение сделает это. Губернатор Михл заявил, что представит план совету директоров об инвестировании в биткоин для диверсификации резервов Чешского национального банка на заседании в четверг.

Если совет одобрит это, по его словам, Чешский национальный банк в конечном итоге может держать до 5% своих резервов в размере 140 млрд евро в биткоинах.

Михл отметил, что спрос на BTC резко вырос в последние годы после того, как компания по управлению инвестициями BlackRock и другие фирмы начали предлагать биржевые фонды (ETF) на биткоины в прошлом году.

Он также сослался на обязательства президента США Дональда Трампа по дерегулированию и растущее влияние руководителей криптовалютных компаний в его администрации. На прошлой неделе Трамп издал исполнительный указ о создании рабочей группы для оценки потенциального создания национального резерва цифровых активов.

Михл выступает за диверсификацию биткоинами, противореча традиционным взглядам центральных банков

Михл сказал, что биткоин выглядит как хороший актив для диверсификации чешскихактивов. Он сказал, что, хотя такие люди, как Трамп, могут вызвать спекулятивный пузырь в BTC, тренд останется восходящим даже без их поддержки, поскольку все больше людей теперь рассматривают его как альтернативные инвестиции.

В декабре председатель Федеральной резервной системы Джей Пауэлл заявил, что у США нет биткоинов. Исторически центральные банки держали свои резервы в консервативных активах, таких как казначейские облигации США и другие высококлассные облигации. Некоторые держат акции, но очень немногие публично исследовали инвестиции в криптовалюту.

Михл утверждает, что у него «совершенно другая философия» в отношении биткоина по сравнению с его коллегами. Он описывает себя как человека, идущего туда, куда никто другой не шел, особенно среди других банкиров. Как человек, управлявший инвестиционным фондом, Михл считает себя типичным инвестиционным банкиром с типичной для инвестиционного банкира ориентацией на прибыльность.

Центральные банки обсуждают инвестиции в криптовалюту, некоторые предупреждают о рисках

Среди центральных банкиров, предупреждающих о рисках инвестирования в криптовалюты, — Йоахим Нагель, губернатор Bundesbank. В этом месяце он сравнил биткоин с «цифровыми тюльпанами», намекая на спекулятивный пузырь 17-го века и последующий крах цен на луковицы тюльпанов.

Чиновники Европейского центрального банка заявили в прошлом году, что «справедливая стоимость биткоина все еще равна нулю» и утверждали, что он «не подходит в качестве средства платежа или инвестиции». Бывший чиновник ЕЦБ Бенуа Кёрре также назвал биткоин «злым порождением финансового кризиса».

Сальвадор, однако, был заметным сторонником криптовалюты, сделав биткоин законным платежным средством в 2021 году. Согласно данным Национального офиса биткоина, правительство в настоящее время держит 6048 биткоинов, стоимость которых составляет около 621 миллиона долларов. Однако в конце прошлого года центральноамериканская страна сократила свои крипто-амбиции, стремясь заключить соглашение о финансировании с МВФ.

Кроме того, некоторые центральные банки экспериментируют с цифровыми валютами, отчасти в ответ на растущее влияние криптовалют.

Михл считает, что в ближайшие пять лет больше центральных банков могут принять его подход, так как несколько фондов и коммерческих банков изменили свои взгляды, включив криптовалюту в свои инвестиционные портфели. 

Чешский национальный банк планирует сместить фокус своего акционерного портфеля в сторону акций США

Согласно Чешскому национальному банку, если бы чешский центральный банк держал 5% своих иностранных резервов в биткоинах за последнее десятилетие, его годовая доходность увеличилась бы на 3,5 процентных пункта. Тем не менее, инвестиции также имели бы вдвое большую волатильность.

Как сообщил Михл, любые значительные инвестиции центрального банка в ETF на биткоины могут сдвинуть цену монеты. Он сказал, что 5% их активов — это много денег, даже для рынка биткоинов. 

Центральный банк имеет 140 млрд евро валютных резервов, что составляет около 45% ВВП Чешской Республики. Чешский национальный банк уже выделяется среди центральных банков тем, что имеет 22% своего портфеля в акциях, с целью иметь половину из них в акциях США в течение следующих трех лет, увеличив этот показатель с текущих 30%. Михл сказал, что они покупают постепенно и очень маленькими шагами, потому что цены на акции находятся на рекордно высоком уровне.

Хотя Чехия остается одной из семи стран ЕС, не входящих в зону евро, президент Петр Павел возродил дебаты о принятии евро в своем новогоднем обращении, предположив, что выплата зарплат в европейской валюте, подобно Германии, может способствовать будущему процветанию.

Однако Михл отверг эту идею, сказав, что нет достаточной ценовой конвергенции и общественной поддержки, чтобы рекомендовать отказ от чешской кроны в ближайшее время. Михл указал, что президент — военный человек, а он сам экономист по образованию, учитывая, что Павел был командующим НАТО.

Он также утверждал, что, хотя принятие евро выгодно в случае политической нестабильности, независимость и способность контролировать монетарную политику полезны в борьбе с инфляцией.

Михл также указал, что «очень вероятно», что его банк снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе, снизив их с 4%, продолжив цикл снижения ставок, начавшийся в декабре 2023 года.