Il governatore della Banca Nazionale Ceca propone una riserva di Bitcoin da $7B

Banca Nazionale Ceca (CNB) Il governatore Aleš Michl vuole convertire miliardi di euro delle riserve del paese in Bitcoin. 

Come riportato dal Financial Times, questa sarebbe la prima volta che un'istituzione monetaria occidentale lo farebbe. Il governatore Michl ha detto che presenterà un piano al consiglio per investire in Bitcoin per diversificare le riserve della Banca Nazionale Ceca in una riunione giovedì.

Se il consiglio approva questo, ha detto che la Banca Nazionale Ceca potrebbe alla fine detenere fino al 5% delle sue riserve da 140 miliardi di euro in Bitcoin.

Michl ha notato che la domanda di BTC è aumentata negli ultimi anni dopo che la società di gestione degli investimenti BlackRock e altre società hanno iniziato a offrire fondi negoziati in borsa (ETF) su Bitcoin lo scorso anno.

Ha anche fatto riferimento agli impegni di deregolamentazione del presidente degli Stati Uniti Donald Trump e alla crescente influenza degli executive delle criptovalute sulla sua amministrazione. La scorsa settimana, Trump ha emesso un ordine esecutivo che istituisce un gruppo di lavoro per valutare la potenziale creazione di una riserva nazionale di asset digitali.

Michl spinge per la diversificazione in Bitcoin, sfidando le visioni tradizionali delle banche centrali

Michl ha detto che Bitcoin sembra un buon asset per diversificare le cecoattività della banca. Ha detto che mentre persone come Trump potrebbero potenzialmente causare una bolla speculativa in BTC, il trend rimarrebbe in aumento anche senza il loro supporto perché sempre più persone lo considerano un investimento alternativo.

A dicembre, il presidente della Federal Reserve Jay Powell ha detto che la banca centrale degli Stati Uniti non ha Bitcoin. Storicamente, le banche centrali hanno mantenuto le loro riserve in asset conservativi come i Treasury statunitensi e altri titoli altamente ratingati. Alcune detengono azioni, ma molto poche hanno esplorato pubblicamente investimenti in criptovalute.

Michl afferma di avere "una filosofia completamente diversa" riguardo a Bitcoin rispetto ai suoi colleghi. Si descrive come qualcuno che si avventura dove nessuno si è avventurato, specialmente per quanto riguarda gli altri banchieri. Come persona che ha gestito un fondo di investimento, Michl si vede come un tipico banchiere d'investimento, con la tipica preferenza di un banchiere d'investimento per la redditività.

Le banche centrali dibattono sugli investimenti in criptovalute, con alcuni che mettono in guardia contro i rischi

Tra i banchieri centrali che mettono in guardia contro i rischi di investire in criptovalute c'è Joachim Nagel, governatore della Bundesbank. Questo mese, ha paragonato Bitcoin alle "tulipane digitali", alludendo alla bolla speculativa del XVII secolo e al successivo crollo dei prezzi dei bulbi di tulipano.

I funzionari della Banca Centrale Europea hanno dichiarato lo scorso anno che "il valore equo di Bitcoin è ancora zero" e hanno sostenuto che non è "adatto come mezzo di pagamento o come investimento". L'ex funzionario della BCE Benoît Cœuré ha anche definito Bitcoin il "figlio malvagio della crisi finanziaria".

L'El Salvador, tuttavia, è stato un notevole sostenitore delle criptovalute, rendendo il Bitcoin moneta legale nel 2021. Secondo il suo Ufficio Nazionale del Bitcoin, il governo detiene attualmente 6.048 Bitcoin, valutati circa 621 milioni di dollari. Tuttavia, la nazione centroamericana ha ridotto le sue ambizioni legate alle criptovalute alla fine dello scorso anno mentre cercava di garantire un accordo di finanziamento con il FMI.

Inoltre, alcune banche centrali stanno sperimentando valute digitali, in parte in risposta alla crescente influenza delle criptovalute.

Michl pensa che più banche centrali potrebbero adottare il suo approccio nei prossimi cinque anni, poiché diversi fondi e banche commerciali hanno cambiato le loro opinioni per includere le criptovalute nei loro portafogli di investimento. 

La Banca Nazionale Ceca prevede di spostare il proprio portafoglio azionario verso le azioni statunitensi

Secondo la Banca Nazionale Ceca, se la banca centrale ceca avesse detenuto il 5% delle sue riserve estere in Bitcoin negli ultimi dieci anni, i suoi rendimenti annuali sarebbero aumentati di 3,5 punti percentuali. Tuttavia, l'investimento avrebbe anche registrato una volatilità doppia.

Come ha riportato Michl, qualsiasi investimento significativo da parte di una banca centrale in un ETF su Bitcoin può influenzare il prezzo della moneta. Ha affermato che il 5% delle loro attività rappresenta una somma ingente, anche per il mercato di Bitcoin. 

La banca centrale detiene riserve in valuta estera per 140 miliardi di euro, che corrispondono a circa il 45% del PIL della Repubblica Ceca. La Banca Nazionale Ceca si distingue già tra le banche centrali per avere il 22% del proprio portafoglio in azioni, con l'obiettivo di destinare la metà di questa quota alle azioni statunitensi nei prossimi tre anni, passando dal 30% attuale. Michl ha dichiarato che stanno acquistando gradualmente e in passi molto piccoli perché i prezzi delle azioni sono ai massimi storici.

Sebbene la Repubblica Ceca rimanga uno dei sette paesi dell'UE fuori dall'Eurozona, il presidente Petr Pavel ha riacceso il dibattito sull'adozione dell'euro nel suo discorso di Capodanno, suggerendo che il pagamento degli stipendi in valuta europea, simile a quello tedesco, potrebbe favorire la prosperità futura.

Tuttavia, Michl ha respinto questa idea, affermando che non ci sono sufficienti convergenza dei prezzi e sostegno pubblico per consigliare l'abbandono della corona ceca nel prossimo futuro. Michl ha sottolineato che il presidente è un militare e che lui è un economista di formazione, dato che Pavel è stato un comandante della NATO.

Ha inoltre sostenuto che, sebbene l'adozione dell'euro sia vantaggiosa in caso di instabilità politica, l'indipendenza e la capacità di controllare la politica monetaria sono utili nella lotta contro l'inflazione.

Michl ha anche indicato che è "molto probabile" che la sua banca riduca i tassi di interesse di 25 punti base la prossima settimana, portandoli dal 4%, continuando il ciclo di riduzione dei tassi iniziato nel dicembre 2023.