- По мнению Битгета, 2025 год был defiфакторами, которые заставили инвесторов переключить внимание с чистого роста на финансовую стабильность и ликвидность.
- По мере того как криптовалюты все больше интегрировались в традиционные финансы, возросшая корреляция с ними привела к тому, что они стали вести себя скорее как актив, чувствительный к ликвидности.
- Лидерство на рынке также сместилось в сторону материальной инфраструктуры и «твердых» активов, поскольку золото и серебро достигли исторических максимумов в качестве защиты от обесценивания валюты.
Компания Bitget опубликовала свой глобальный обзор рынка за 2025 год, в течение которого мировые рынки пережили самые волатильные и трансформационные годы в новейшей истории, отмеченные резкими изменениями политики, переоценкой активов в различных секторах и ускоряющейся конвергенцией между традиционными финансами и цифровыми рынками.
По данным глобальной криптовалютной биржи, этот год был defiне столько отдельными подъемами, сколько системными изменениями. После сменыdentСША политическая неопределенность вновь оказалась в центре внимания при ценообразовании на рынке, а денежно-кредитная политика, искусственный интеллект и динамика валютных курсов изменили распределение капитала по классам активов.
Рынки отреагировали на макроэкономические факторы
В отчете Bitget утверждается, что рынки неоднократно колебались между склонностью к риску и неприятием риска, вынуждая участников пересматривать свои предположения о ликвидности, безопасности и диверсификации.
На макроэкономических рынках волатильность политики стала постоянным фактором, влияющим на динамику цен, при этом торговые споры и фискальная политика подпитывали резкие падения и восстановления фондового рынка, а снижение процентных ставок в конце года свидетельствовало о растущей обеспокоенности по поводу замедления экономического роста.
Доллар США также продемонстрировал самые слабые годовые показатели за последние десятилетия, что способствовало общему укреплению активов, не обеспеченных долларом, и возобновлению внимания к сырьевым товарам, развивающимся рынкам и альтернативным средствам сохранения стоимости.
Криптовалюта вступила в новую фазу институционализации
Согласно отчету, в 2025 году в Соединенных Штатах появилась ясность в регулировании, что ускорило приток капитала через биржевые фонды (ETF) и укрепило роль Bitcoinкак макроэкономического актива, чувствительного к политическим изменениям.
Резкие распродажи в периоды глобального стресса, связанного с рисками, подчеркнули растущую корреляцию с традиционными рынками, поставив под сомнение давно устоявшееся представление о цифровых активах как о средстве защиты от кризисов. К концу года цены на криптовалюты стали тесно связаны с условиями ликвидности, изменениями в законодательстве и геополитическими событиями.
Тем временем американские акции продолжили свой рост, но при этом подверглись значительной внутренней ротации.
Что касается искусственного интеллекта, он оставался центральной темой, при этом лидерство на рынке обеспечивалось компаниями, связанными с вычислительной инфраструктурой, центрами обработки данных и энергоснабжением, а не исключительно программными продуктами.
Также произошло несколько громких пересмотров оценок, которые побудили инвесторов переключить внимание с перспектив роста на устойчивость прибыли и прочность баланса. Разнообразие рынка улучшилось, поскольку капитал перенаправлялся в промышленные, энергетические, финансовые компании и акции компаний с меньшей капитализацией.
Безусловными победителями стали сырьевые товары — за исключением нефти
Примечательно, что сырьевые товары стали одним из лидеровtronв этом году, при этом золото превзошло исторические уровни цен, поскольку инвесторы искали защиты от обесценивания валюты и стремились к усилению бюджетной политики.
С другой стороны, серебро показало лучшие результаты благодаря как денежному спросу, так и промышленному использованию, связанному с энергетическим переходом и аппаратным обеспечением для искусственного интеллекта.
Напротив, цены на нефть отставали на фоне структурных опасений относительно долгосрочного спроса, что подчеркивает растущее расхождение во мнениях внутри товарного комплекса.
В прошлом году во всех классах активов подтвердились несколько доминирующих тенденций, в том числе:
- В настоящее время политические решения соперничают с фундаментальными факторами как основной источник волатильности рынка
- Условия ликвидности оказывают более существенное влияние на доходность, чем нарративы.
- Диверсификация портфеля за счет акций, цифровых активов, сырьевых товаров и альтернативных инструментов приобретает все большее значение.
Несмотря на сохраняющуюся неопределенность, команда Bitget считает, что структурные изменения, произошедшие в 2025 году, указывают на будущее, в котором лидеры рынка будут отдавать предпочтение платформам, активам и стратегиям, способным адаптироваться к более интегрированной, непрерывно торгуемой глобальной финансовой системе.
