Citrini исключает биткоин из своего крипто-портфеля

Bitcoin остается за бортом последней криптоинвестиционной идеи Citrini Research, и причина этого интереснее, чем очередной спор о том, переоценена ли крупнейшая криптовалюта мира.

На чем делает ставку Citrini, так это на идее, что искусственный интеллект способен революционизировать потоки денег, а значит, требует присутствия в компаниях, обрабатывающих эти транзакции.

Это звучит как шутка, пока не вспомнишь о возможностях ИИ. Представьте ситуацию: человек поручает электронному помощнику найти для него более выгодную ипотечную программу, перевести сбережения в банк с более высокой доходностью и инвестировать средства по мере того, как он занимается своими делами.

Citrini считает, что это будущее уже близко, и банки его возненавидят. Они больше не будут иметь клиентов, которые хранят у них деньги, поскольку машины будут запрограммированы искать более высокую доходность.

Citrini считает, что ИИ наконец может дать криптовалюте реальное назначение

«Наша финансовая система не была создана для этого будущего. Она медленная, фрагментированная и контролируется множеством посредников, юридических органов и процессов KYC. Она была построена людьми для людей.»

Citrini обеспокоен тем, что финансовые учреждения могут столкнуться с трудностями, когда миллионы автоматизированных помощников начнут непрерывно перемещать деньги клиентов, потенциально опустошая депозиты в банках, предлагающих неконкурентоспособные ставки.

В этой ситуации могут произойти две вещи. Либо существующие банки начнут внедрять инновации, чтобы обеспечить более свободное движение цифровых средств, либо возникнут новые финансовые сети, предназначенные для этой задачи.

Технология блокчейн уже около 15 лет позволяет осуществлять платежи без ограничений по времени. Проблема заключалась в том, чтобы убедить людей в достаточности веских причин для её использования.

Давайте не будем притворяться, что история индустрии была особенно убедительной. После краха FTX, сомнительных токенов, сложных кошельков и бесконечных комиссий за транзакции криптоиндустрия предоставила скептикам множество аргументов. Большинство инвесторов отнюдь не были так жаждущими узнать, как работают мосты между блокчейнами, лишь бы купить очередную монету с изображением собаки.

«Оба этих аспекта сейчас меняются. Финансовые активы токенизируются и выводятся в ончейн-среду. Мир традиционных финансов и криптовалют сливается.» Появление ИИ-агентов добавляет ещё одно измерение, поскольку машины могут управлять финансовыми приложениями, не сталкиваясь с запутанными интерфейсами, которые раздражают человеческих пользователей.

Вспомните интернет на этапе его создания. Для просмотра веб-страниц не нужно было знать, как работают протоколы TCP, IP или HTTPS; браузеры справлялись со всем этим самостоятельно.

Именно таким Citrini видит будущее технологии блокчейн, однако, согласно его мнению:

«На нас нашло то самое чувство, которое охватывает любого тематического инвестора на грани великой идеи: желание исследовать. Поэтому я скачал Coinbase Wallet, загрузил туда 1000 долларов и отправился туда, откуда очень мало кто возвращается с положительной доходностью: в окопы ончейн-трейдинга. Ожидая, что нас «кинут», мы были удивлены своими находками.»

По словам Цитрини, компания осознала, что пока инвесторы (и Citrini Research в том числе) ведут непрерывные споры о видеокартах и ограничениях памяти, тихо формируется система финансовых приложений, которая во многих аспектах сопоставима с традиционными финансами (TradFi).

Совершенно иной мир, выходящий далеко за рамки стандартных схем быстрого обогащения: от токенизированных казначейских облигаций, акций и опционов до программируемых кредитов, платежных систем, ферм доходности и даже целых приложений, которых несколько лет назад просто не существовало.

Hyperliquid, Robinhood и регуляторы меняют ситуацию

Поворотный момент, о котором говорит Citrini наступил в марте во время иранского кризиса, когда трейдерам потребовалось место для реакции на события на нефтяном рынке в выходные дни.

Hyperliquid предлагал возможность торговать фьючерсными контрактами на нефть, когда обычные биржи не работали.

С другой стороны, Robinhood (HOOD) запустила продукт Stock Tokens, способствуя развитию токенизированных акций вне специализированных торговых платформ. Что делает это особенно интересным, так это возможность передачи таких активов между приложениями. Цитрини отметил:

«Чтобы оценить масштаб… В сентябре Solana временно обработала больше сделок, чем NYSE… и хотя большая часть этой активности, вероятно, связана с ботами, мемами и прочим шумом, это всё равно говорит о значительном росте популярности платформы».

Хотя количество транзакций само по себе не определяет экономическую ценность, оно демонстрирует степень активности децентрализованных сетей.

Кроме того, нельзя игнорировать Вашингтон. После провала законопроекта CLARITY Act в Сенате SEC ввела пятилетний мораторий на регулирование некоторых операций по торговле токенизированными акциями.

С другой стороны, у Coinbase (COIN) было предложено размещение бессрочных фьючерсов на акции США, которое рассматривалось CFTC.