Citrini는 암호화폐 바스켓에서 비트코인을 제외합니다

비트코인은 시트리니 리서치의 최신 암호화폐 투자 계획에서 배제되어 있으며, 그 이유는 세계 최대 암호화폐가 과대평가되었는지 여부에 대한 또 다른 논쟁보다 더 흥미롭다.

Citrini가 기대하는 바는 AI가 자금 흐름을 혁신할 수 있다는 아이디어이며, 따라서 이러한 거래를 처리하는 기업들에 대한 노출이 필요하다는 것입니다.

AI의 능력을 잊고 있다면 농담처럼 들릴 수 있습니다. 한 사람이 전자 비서에게 더 경제적인 모기지를 찾아달라고 요청하고, 저축금을 더 수익성 높은 은행 계좌로 이체하며, 일상생활 중에도 자금을 투자하도록 지시하는 상황을 상상해 보세요.

Citrini는 이러한 미래가 점점 가까워지고 있으며, 은행들은 이를 싫어하게 될 것이라고 믿습니다. 기계들이 더 높은 수익률을 추구하도록 프로그래밍됨에 따라, 고객들이 더 이상 은행에 자금을 예치하지 않게 될 것입니다.

Citrini는 AI가 암호화폐에 진정한 목적을 부여할 수 있다고 생각합니다.

“우리의 금융 시스템은 이러한 미래를 위해 설계되지 않았습니다. 느리고 단편적이며, 다양한 중개자, 법적 권한 및 KYC 프로세스라는 장벽으로 보호받고 있습니다. 이는 인간을 위해 인간이 만든 시스템입니다.”

시트리니의 우려는 수백만 개의 자동 어시스턴트가 고객의 자금을 지속적으로 이동시키면서 경쟁력 없는 금리를 제공하는 은행에서 예금이 고갈될 가능성이 있다는 것입니다.

이러한 상황에서 두 가지 가능성이 발생할 수 있습니다. 하나는 기존 은행들이 소프트웨어 기반 자금의 더 유동적인 이동을 허용하기 위해 혁신하는 것입니다. 또는 이 작업을 위한 새로운 금융 네트워크가 등장할 수 있습니다.

블록체인 기술은 약 15년 동안 중단 시간 없이 결제를 처리할 수 있는 능력을 가져왔습니다. 핵심 과제는 사람들이 이를 사용할 충분한 동기를 부여하는 것이었습니다.

산업의 역사가 그리 설득력 있게 다가오지 않았던 것은 사실입니다. FTX, 의疑性 있는 토큰, 복잡한 지갑, 그리고 끝없는 거래 수수료 사이에서 암호화폐는 회의론자들에게 충분히 강력한 논거를 제공해 왔습니다. 대부분의 투자자들은 또 다른 개 테마 코인을 구매하기 위해 블록체인 브릿지가 어떻게 작동하는지 배우려 하지 않았습니다.

“이 두 가지가 이제 변화하고 있습니다. 금융 자산이 토큰화되어 온체인으로 옮겨지고 있으며, 전통 금융과 암호화폐의 세계가 융합되고 있습니다.” AI 에이전트의 등장은 또 다른 차원을 더합니다. 기계는 인간 고객이 혼란스러워하는 복잡하고 난해한 인터페이스를 헤매지 않고도 금융 애플리케이션을 운영할 수 있기 때문입니다.

인터넷이 처음 개발되었을 때를 생각해 보세요. 웹 페이지를 볼 때 TCP, IP 또는 HTTPS를 조작하는 방법을 알 필요가 없었습니다. 브라우저가 모든 것을 자체적으로 처리했기 때문입니다.

이것이 Citrini가 미래의 블록체인 기술이 어떠하기를 바라는 모습이지만, 그에 따르면:

“우리는 거대한 아이디어의 문턱에 선 모든 테마 투자자가 느끼는 충동을 느꼈습니다: 조사해야 한다는 충동. 그래서 저는 Coinbase Wallet을 다운로드하고 1,000달러를 충전한 뒤, 매우 적은 투자자들이 양호한 수익률(ROI)을 안고 돌아오는 곳, 즉 온체인 전장으로 향했습니다.rug-pull( rug pull )을 당할 것이라고 예상했지만, 제 발견은 놀라웠습니다.”

Citrini에 따르면, 투자자들(그리고 Citrini Research 자체)이 GPU와 메모리 제약에 대한 논쟁을 벌이는 동안 금융 애플리케이션 시스템이 조용히 부상하고 있었으며, 이는 많은 측면에서 전통 금융(TradFi)과 비교될 수 있다는 사실을 깨달았습니다.

표준적인 급부상 사기(scams)를 훨씬 넘어선 완전히 다른 세계로, 토큰화된 국채, 주식, 옵션부터 프로그래머블 대출, 결제, 수익 농장(yield farms), 그리고 몇 년 전까지만 해도 존재하지 않았던 전체 애플리케이션까지 다양합니다.

Hyperliquid, 로빈후드(Robinhood) 및 규제 기관이 상황을 변화시키다

시트리니가 언급한 전환점은 3월 이란 위기 당시로, 트레이더들이 주말 동안 유가 시장의 변화에 대응할 장소를 필요로 했습니다. 그때

하이퍼리퀴드는 일반 거래소가 운영되지 않을 때에도 유가 기반 선물 계약을 거래할 수 있는 기능을 제공했습니다.

한편, 로빈후드(HOOD)는 Stock Tokens 제품을 출시하여 토큰화된 주식의 독립형 거래 플랫폼에서의 탈피와 성숙에 기여했습니다. 흥미로운 점은 이러한 자산들이 이제 애플리케이션 간에 이전될 수 있다는 것입니다. Citrini는 다음과 같이 말했습니다:

“규모를 파악하려면… 9월, 솔라나는 일시적으로 뉴욕증권거래소(NYSE)보다 더 많은 거래를 처리했습니다… 그리고 이 활동의 대부분은 분명히 봇, 밈 페어 및 기타 잡다한 것들이지만, 그럼에도 불구하고 이것이 얼마나 큰 인기를 얻고 있는지를 잘 말해줍니다.”

거래량 자체가 경제적 가치를 결정하는 것은 아니지만, 이는 탈중앙화 네트워크의 혼잡도가 어느 정도인지 보여줍니다.

또한 워싱턴을 더 이상 무시할 수 없습니다. 상원에서 CLARITY 법안이 실패한 후, SEC는 일부 주식 토큰 거래 운영에 대해 5년 간의 규제 면제를 도입했습니다.

한편, 코인베이스(COIN)는 CFTC가 검토 중인 미국 주식 영구 선물 발행을 제안했습니다.