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Citrini Researchは、ブロックチェーンインフラストラクチャに焦点を当てるため、暗号資産投資戦略からビットコインを外した。
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AIエージェントは、支払い、投資、送金の自動化を通じて、伝統的な銀行業に disruption をもたらす可能性がある。
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Hyperliquid、Robinhood、Solanaは、取引およびトークン化された金融資産の拡大を支援している。
ビットコインは、Citrini Researchの最新の暗号資産投資プレイから外れているが、その理由は、世界最大の暗号資産が高すぎるという議論とはまた違う、より興味深いものである。
Citriniが期待しているのは、AIがお金の流れを革命しうるという考えであり、したがってこれらの取引を処理する企業への曝露が必要であるということだ。
これは冗談のように聞こえるかもしれないが、AIの能力を思い出せば話は別だ。ある人が電子アシスタントに、より経済的な住宅ローンを検索し、預金をより収益性の高い銀行口座に移し替え、ビジネスを進めながら資金を投資するよう指示する状況を想像してほしい。
Citriniはこの未来が近づいていると信じており、銀行はそれを嫌がるだろう。機械がより高いリターンを求めるようにプログラムされるため、顧客は自分のお金を銀行に預けなくなるからだ。
Citriniは、AIがついに暗号通貨に真の目的を与え得ると考えている
「私たちの金融システムは、この未来のために設計されたものではない。それは遅く、断片化されており、仲介者、法的権威、KYCプロセスの層によってゲートキーピングされている。それは人間のために、人間によって作られたものだ。」
Citrini氏の懸念は、数百万の自動アシスタントが顧客資金を継続的に移動させるようになると、金融機関が競争力のない金利を提供する銀行から預金が流出し、対応に苦戦する可能性があるという点にある。
この状況で起こり得ることは二つある。一つは、現在の銀行がソフトウェアマネーのより流動的な移動を可能にするために革新を起こすこと。もう一つは、このタスクのための新しい金融ネットワークが登場することだ。
ブロックチェーン技術は、約15年にわたり、閉店時間のない決済を可能にしてきました。課題は、人々がそれらを使用する十分な理由があることを確実にすることでした。
業界の歴史が特に説得力があったとは言い難いのは事実です。FTX、疑問符がつくトークン、複雑なウォレット、そして尽きない取引手数料の間で、暗号通貨は懐疑派に多くの材料を提供してきました。ほとんどの投資家は、別の犬をテーマにしたコインを購入するためにブロックチェーンブリッジの仕組みを理解することに、それほど熱心ではありませんでした。
「これらの両方が今、変化しています。金融資産がトークン化され、オンチェーンにもたらされています。伝統的な金融と暗号通貨の世界が融合しつつあります。」AIエージェントの登場はもう一つの次元を加えます。なぜなら、機械は人間顧客を苛立たせる混乱したインターフェースに苦労することなく、金融アプリケーションを操作できるからです。
ここで、インターネットが最初に開発された時期を考えてみましょう。ウェブページを表示する際に、TCP、IP、またはHTTPSの操作方法を知る必要はありませんでした。ブラウザがそれらをすべて独自に処理していたのです。
これがCitriniが将来のブロックチェーン技術に望む姿ですが、同社によると：
「私たちは、大きなアイデアの最前線にいるテーマ型投資家なら誰でも感じる衝動——調査したいという欲求——を抱きました。そこでCoinbase Walletをダウンロードし、1,000ドルを入金して、正のROIで戻ってくる投資家がほとんどいない『オンチェーンの戦場』へと足を踏み入れました。rug pull（プロジェクト開発者による資金持ち逃げ）に遭うものだと覚悟していたのですが、私の発見は驚くべきものでした。」
Citrini氏によると、投資家（およびCitrini Research自身）がGPUやメモリ制約について議論を続けている間、金融アプリケーションのシステムが静かに台頭しており、それは多くの点で伝統的な金融（TradFi）と同等であることが認識されました。
これは全く異なる世界です。単なる短期間で大金を稼ぐスキームを超え、トークン化された国債、株式、オプションから、プログラム可能なローン、決済、イールドファーム、そして数年前には存在しなかった完全なアプリケーションまで、多岐にわたります。
Hyperliquid、Robinhood、規制当局が状況を変えた
The turning point referred to by Citrini came in March during the Iran crisis, when the traders required somewhere to respond to the developments on the oil market during the weekend.
Hyperliquidは、通常の取引所が稼働していない間でも、原油に基づく先物契約を取引できる機能を提供していた。
一方、Robinhood（HOOD）はStock Tokens製品をリリースし、トークン化された株式が単独の取引プラットフォームから離れて成熟するのを後押ししました。興味深いのは、これらの資産が現在、アプリケーション間で転送可能になったことです。Citrini氏は次のように述べています：
「規模を把握するために…9月、ソラナは一時、ニューヨーク証券取引所（NYSE）を上回る取引量を処理しました。もちろんこの活動の大部分はボットやミームペア、その他のノイズですが、それでもこれがどれほど注目を集めているかを示しています。」
トランザクションの数自体が経済的価値を決定するわけではありませんが、分散型ネットワークの活発さを示す指標となります。
また、ワシントンの動向も無視できなくなっています。上院でのCLARITY法成立の失敗を受け、SECは一部の株式トークン取引業務に対して5年間の規制免除を導入しました。
一方、コインベース（COIN）は、CFTCが審査中の米国株式の永続先物提供案を持っていました。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
