Китай тихо накапливает золото, пока Народный банк Китая стремится к глобальному доминированию в резервах

Отчет The Kobeissi Letter выявил, что Китай все еще тайно накапливает золото, купив дополнительно 0,9 тонны в декабре прошлого года, что стало 14-й подряд ежемесячной покупкой. В отчете утверждается, что Китай сообщает о покупке золота в 10–11 раз меньше, чем на самом деле, что предполагает, что официально заявленные +27 тонн общих покупок золота в 2025 году на самом деле могут составлять +270 тонн.

По оценкам Goldman Sachs, Китай купил более 15 тонн золота, почти в 10 раз больше, чем было официально сообщено. Аналогичным образом, в ноябре оценочные покупки золота Китаем превысили 10 тонн, что примерно в 11 раз больше суммы, объявленной Народным банком Китая (PBoC). Согласно The Kobeissi Letter, Китай покупает золото так, как будто в мире происходит крупный кризис. 

Слухи о том, что Китай тайно накапливает золото, начали появляться в 2023 году и набирали обороты в 2024 и 2025 годах. К апрелю 2025 года PBoC тайно покупал беспрецедентные объемы золота, а золотые резервы страны, по сообщениям, достигли небывалых высот. Китай, как утверждается, покупает почти в пять раз больше золота, чем PBoC раскрывает МВФ, с начала войны в Украине.  

Китай подтверждает жесткий контроль над рынком золота

Китай продолжает тайно накапливать золото:

Китай приобрел +10 тонн золота в ноябре, что примерно в 11 раз больше, чем официально сообщено центральным банком, согласно оценкам Goldman Sachs.

Аналогичным образом, в сентябре оценочные покупки достигли +15 тонн, или в 10 раз… pic.twitter.com/CmC5eOvT33

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 27 января 2026 г.

Покупки золота PBoC (официальные и неофициальные) превысила 118 тонн в третьем квартале 2025 года, рост на 55% год к году и на 39% месяц к месяцу. Таким образом, китайский центральный банк считался ведущим единым субъектом, подталкивающим мировые цены на золото к рекордным уровням, с ростом более чем на 55% в годовом исчислении в 2025 году. 

Однако оценочный общий объем золотых резервов китайских монетарных властей составил 5411 тонн в третьем квартале 2025 года по сравнению с 2304 тоннами, объявленными PBoC в МВФ. Очевидно, причина, по которой Китай и другие страны проекта mBridge, такие как Саудовская Аравия, ведут тайную закупку золота, заключается в оружеизации доллара США с начала войны в Украине в 2022 году. Эти страны, как сообщается, стремятся полностью заменить доллар, а не хеджировать его.

«Мы по-прежнему наблюдаем повышенное накопление золота центральными банками как многолетнюю тенденцию, поскольку центральные банки диверсифицируют свои резервы для хеджирования геополитических и финансовых рисков,… Мы сохраняем нашу гипотезу о средних ежемесячных покупках золота центральными банками на уровне 80 тонн в четвертом квартале 2026 года.»

–Лина Томас, аналитик Goldman Sachs

Тем временем мировые золотые резервы стремительно растут в ущерб доллару, поскольку центральные банки скупают золото и толкают цены на него к историческим максимумам. Оценочный общий объем золотых резервов центральных банков составил почти 220 тонн к концу третьего квартала 2025 года.  

PBoC стремится доминировать на мировом рынке золота

PBoC предположительно стремится усилить влияние Китая на мировых рынках золота, предлагая хранить золотые резервы иностранных центральных банков на территории страны. PBoC использует Шанхайскую золотую биржу для продвижения этой идеи центральным банкам дружественных стран, и как least одна страна Юго-Восточной Азии проявила интерес. 

Согласно недавним сообщениям СМИ, этот шаг позволит Пекину укрепить свою роль как хаба для слиткового золота и снизить зависимость от Запада. PBoC рассматривает эти услуги по хранению как ключевую часть этой инфраструктуры, помогая повысить доверие и привлечь больше торговой активности.

Тем временем аналитик золота Ян Нювенхёйс отметил в сентябре прошлого года, что центральные банки технически могли хранить золото в Шанхае с 2014 года. Однако он подчеркнул, что до сих пор интерес был минимальным, отметив, что как least одна страна, возможно, связанная с проектом трансграничных платежей mBridge, серьезно рассматривает эту возможность.

С другой стороны, Китай все еще сталкивается с конкуренцией со стороны устоявшихся золотых рынков, таких как Лондон, где хранится более 5000 тонн мировых резервов. World Gold Council (WGC) в январе 2026 года поставил Китай на пятое место среди держателей золотых резервов центральных банков. Китай уступает США (8133 тонны), Германии (3350 тонн), Италии (~2452), Франции (2437 тонн) и России (2329 тонн).